Годовые собрания акционеров Сбербанка и ВТБ прошли на удивление мирно. За три года, прошедшие со времени "народных размещений" акций этих банков, миноритарии ощутимо исчерпали темы для своих претензий. Пройдясь по традиционным пунктам — дивиденды, вознаграждения топ-менеджеров и "когда акции вернутся к цене размещения",— акционеры удовлетворились традиционными же ответами и разошлись на несколько часов раньше, чем планировали организаторы.
Третьи собрания акционеров после "народных размещений" Сбербанк и ВТБ решили провести в один день. И в отличие от предыдущих в этом году между этими собраниями было гораздо больше общего, чем различного. Начать с того, что оба собрания продемонстрировали падение посещаемости. На собрание акционеров Сбербанка в пятницу пришло около 500 акционеров — примерно на 100 человек меньше, чем годом ранее, собрание ВТБ посетило на 200 человек меньше (тоже чуть более 500).
Из-за командировки в Южную Корею на собрании акционеров Сбербанка в этом году не появился глава наблюдательного совета банка, председатель ЦБ Сергей Игнатьев. Вместо него в 10 часов заседание открыл и вел первый зампред ЦБ Георгий Лунтовский. Через три часа собрание акционеров ВТБ открыл член наблюдательного совета этого банка первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.
По данным на 16 апреля, крупнейшим акционером Сбербанка является ЦБ (57,6%). Общее количество акционеров — более 260 тыс. Институциональные инвесторы владеют 35,7% бумаг банка (в том числе 32,1% принадлежит нерезидентам), неинституциональные — 0,7%, доля частных инвесторов — 6,1%. В марте 2007 года в ходе "народного" размещения Сбербанк привлек 230,2 млрд руб. При размещении цена одной акции была установлена на уровне 89 тыс. руб. В июле 2007 года банк осуществил дробление акций с коэффициентом 1:1000. Стоимость бумаг Сбербанка в пятницу на ММВБ составила 70 руб., что на 27% ниже стоимости при размещении.
Крупнейшим акционером ВТБ является российское правительство (85,5%). Общее количество акционеров ВТБ — более 130 тыс. В мае 2007 года в ходе "народного" IPO ВТБ привлек около $8 млрд, из которых $1,5 млрд руб. принесли российские граждане. Цена размещения составляла 13,6 коп. за акцию. В пятницу на ФБ ММВБ акции ВТБ стоили 7,43 коп.
Руководители обоих банков подготовили к собраниям внушительные перечни достижений. Президент Сбербанка Герман Греф сообщил, что, несмотря на прошлогодние опасения, банк сумел сохранить доли миноритарных акционеров и не стал прибегать к допэмиссии акций для увеличения капитала, сохранил качество активов "на приемлемом уровне", заработал чистую прибыль — 21,7 млрд руб. "Мы смогли это сделать за счет увеличения операционных доходов, за год они выросли на 31%, и сокращения операционных расходов на 2%",— раскрыл секрет успеха господин Греф. Руководство ВТБ за пару дней до годового собрания отчиталось о рекордной за всю историю банка квартальной прибыли (15,3 млрд руб. по итогам первого квартала 2010 года), а также объявило об амбициозной задаче через три года довести капитализацию банка до уровня 15 коп. за акцию.
"Народные акционеры" реагировали предсказуемо. "Нам говорят, 15 коп.— это стратегическая задача банка, и это нас должно осчастливить?! — возмущался миноритарий ВТБ Леонид Павлович.— В 2007 году я покупал по 13,6 коп. за акцию, в 2013 году цена будет 15 коп, а покупательная способность денег за это время упала на 50-60%. Где тут выгода — я этого понять не могу!". Акционеров Сбербанка Герман Греф успел отвлечь от абсолютных цифр сообщением, что курсовая стоимость акций Сбербанка с начала 2009 года выросла в три раза.
От курсовой стоимости акций акционеры логично перешли к следующему пункту возмущения — дивидендам. "Дивидендная политика у Сбербанка не очень, дивиденды смешные",— жаловались акционеры. Как и ранее, на выплату дивидендов банк направил 10% чистой прибыли, дивиденды составили 8 коп. на одну обыкновенную и 45 коп.— на привилегированную акцию. "Почему на дивиденды Сбербанк направляет меньше прибыли, чем другие банки, например ВТБ выплатит 25,5% от прибыли?" — возмутились миноритарии.
Но оказалось, что они завидовали зря — "народные акционеры" ВТБ столь же недовольны своими дивидендами. Один из акционеров, по его словам, бывший работник Внешторгбанка, работавший под руководством Виктора Геращенко, рассказывал, что "покупал акции ВТБ, рассчитывая на среднюю прибыльность банковского бизнеса в 10-15%". "Но за три года я получил 1,56 тыс. руб. дивидендов, а если бы я положил эти деньги на депозит, заработал бы на процентах 30-40 тыс. руб.",— удивлялся экс-внешторгбанковец. "Моих дивидендов хватит на бутылку водки среднего качества. Выпью с друзьями, скажу: вот, это были мои дивиденды",— иронизировал акционер Леонид Павлович.
Руководителей банков эти замечания, повторяющиеся с незначительными вариациями третий год, из равновесия не вывели. "Вы пострадали меньше, чем акционеры других банков. Кое-кто, не буду говорить кто, делает убытки, а не прибыль. Если нет прибыли — нет дивидендов,— отрезал господин Греф.— В ближайшее время мы будем придерживаться планки в 10% от прибыли". Президиум собрания ВТБ вообще не отреагировал на выпады зала, видимо, считая, что большой экран, на котором горели данные презентации — Сбербанк направил на дивиденды 10% прибыли, "Роснефть" — 11,7%, "Газпром" — 17,5%, ВТБ — 25,5%,— в комментариях не нуждается.
При обсуждении вознаграждения топ-менеджеров миноритарии Сбербанка продемонстрировали большую финансовую грамотность, чем коллеги из ВТБ. "Народные акционеры" последнего ограничились требованиями "пусть руководство банка получает наши дивиденды — по 200-300 руб." и заявлениями вроде "есть ли у членов наблюдательного совета совесть?". Миноритарии Сбербанка предложили, по сути, опционную программу — чтобы вознаграждение членам наблюдательного совета выплачивалось акциями, так как их доходы следует привязать к результатом работы банка. Господин Костин сообщил своим оппонентам, что "члены наблюдательного совета — люди компетентные, профессиональные и, кстати, совестливые", господин Греф обещал своим рассмотреть вопрос. Впрочем, как он рассказывал в интервью "Ъ", опционная программа Сбербанка обсуждается уже два года "и пока нет определенного решения" (см. "Ъ" от 3 июня). По итогам 2009 года в Сбербанке было принято решение выплатить независимым членам, являющимся председателями комитетов наблюдательного совета, по 3,5 млн руб., не являющимся председателями --2,5 млн руб., членам наблюдательного совета, не являющимся независимыми,— по 1 млн руб. Всего в наблюдательном совете Сбербанка 17 человек, из них трое — независимые директора. Из 11 членов наблюдательного совета ВТБ только четверо независимых членов получили вознаграждение общей суммой чуть более 10 млн руб., еще трое членов наблюдательного совета являются госслужащими и в соответствии с международной практикой не получают вознаграждения, другие четверо сами отказались от вознаграждения.
Единственным вопросом повестки дня двух собраний, который потенциально содержал в себе повод для новых вопросов, было переизбрание членов наблюдательного совета Сбербанка. За два дня до собрания независимый член совета директоров, почетный старший партнер консалтинговой компании McKinsey Раджат Кумар Гупта снял свою кандидатуру. Комиссия по ценным бумагам и биржам США заподозрила господина Гупту в причастности к инсайдерской торговле. Однако и эта тема не вызвала ажиотажа. Герман Греф подтвердил акционерам, что господин Гупта продолжит сотрудничество со Сбербанком в качестве советника правления банка по стратегии (см. "Ъ" от 3 июня), его место в наблюдательном совете займет директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергей Швецов.