Рынок ОКВ

Курс белорусского рубля сдвинулся с мертвой точки
       Самым крупным событием прошедшей недели стало снижение биржевого курса белорусского рубля. В ходе торгов, состоявшихся в среду на Межбанковской валютной бирже республики, его котировки понизились с 11 500 до 11 840 белорусских рублей за $1. В то же время на внебиржевом рынке курс белорусской национальной валюты уже вышел за рамки "зеленого коридора", установленного в январе в пределах 11 300-13 100 белорусских рублей за $1, и в конце этой недели колебался в среднем в пределах 13 400-13 700:1.
       
       Неделю назад Ъ сообщал о том, что Международный валютный фонд вновь решил вернуться к вопросу о возможности предоставления Белоруссии очередного транша кредита stand-by в размере $70 млн. В частности, в республике на прошлой неделе с трехдневным визитом находился помощник директора Европейского управления МВФ Ишан Капур. Тем не менее принципиальные позиции фонда в отношении условий предоставления кредита не изменились. К числу первоочередных условий МВФ относятся утверждение Белоруссией бюджета на 1996 год, а также девальвация белорусской национальной валюты, курс которой в соответствии с согласованной программой уже в январе должен был превысить 15 000 белорусских рублей за один доллар.
       Пока выполнено только одно условие — белорусский парламент утвердил бюджет-96 с дефицитом в размере 2,7% от ВВП. Однако более принципиальным вопросом является обменный курс. В частности, только в среду 3 апреля курс доллара на торгах Межбанковской валютной биржи республики сдвинулся с мертвой точки, на которой он стоял с января прошлого года, и повысился с 11 500 до 11 840 белорусских рублей за один доллар. При этом первоначальный спрос на валюту ($10,071 млн) более чем в три раза превысил предложение ($3,136 млн). Однако даже снижение курса в ходе торгов не сильно отразилось на объеме заявок на покупку долларов — объем торгов составил $9,905 млн. Не спешили увеличить свои заявки и продавцы. В результате в ходе биржевой сессии Национальный банк Белоруссии был вынужден провести валютные интервенции, чтобы закрыть торги. По сообщению Агентства финансовой информации, в последние недели для удовлетворения спроса на валюту Национальный банк Белоруссии вынужден был продавать по $4-5 млн ежедневно. При этом в марте общий объем валютных интервенций нацбанка составил $26 млн.
       Таким образом, процесс девальвации белорусского рубля, о котором было заявлено еще в начале этого года, начался. Напомним, что в январе в республике был установлен валютный коридор, ограничивающий колебания курса доллара на торгах Минской валютной биржи в пределах 11 300-13 100 белорусских рублей за $1. Необходимо, однако, отметить, что даже эти рамки не защищают белорусских экспортеров от потерь, связанных с диспропорциями между динамикой обменного курса и высокими темпами инфляции в республике. По мнению специалистов Международного валютного фонда, интересам белорусской экономики более соответствует уже упомянутая программа, предусматривающая выход курса доллара в Белоруссии за пределы 15 000 белорусских рублей за один доллар.
       Однако с этой цифрой не согласны эксперты Европейского союза, которые в феврале направили в правительство Белоруссии свои рекомендации. Они были основаны на расчетах влияния различных режимов обменного курса белорусского рубля и доллара на экспортные операции. Специалисты ЕС считают, что котировки белорусского рубля не следует снижать до 15 000 белорусских рублей за $1.
       И все же практически все эксперты склоняются к мысли о том, что установленные в Белоруссии рамки "зеленого коридора" не имеют ничего общего с реальностью. Об этом, в частности, свидетельствуют такие данные. На внебиржевом рынке еще неделю назад, когда ничего не предвещало изменений биржевого курса, котировки доллара колебались в пределах 12 300-12 700 белорусских рублей за $1. К концу этой недели котировки, используемые коммерческими банками России, Украины и Балтии для двусторонних сделок, преодолели барьер в 13 000 белорусских рублей и колебались в пределах 13 400-13 700:1.
       Возвращаясь к переговорам Белоруссии и Международного валютного фонда, необходимо отметить, что по их результатам было принято решение устранить все разногласия. Правительство республики подготовит для МВФ новую программу макроэкономической стабилизации, предполагающую либерализацию валютного рынка и частичную девальвацию национальной валюты. По данным Агентства финансовой информации, ожидается, что белорусское правительство завершит разработку программы к концу мая, когда в Минске начнет работу очередная миссия МВФ. Если руководство фонда одобрит документ, Белоруссия сможет получить вторую часть кредита stand-by в течение двух-трех месяцев после возобновления двусторонних переговоров.
       
Нацбанк Украины еще раз снизил ставку рефинансирования
       С 26 апреля Национальный банк Украины понизил стоимость централизованных кредитов с 95 до 90% годовых. Однако новая ставка рефинансирования продержалась всего 5 дней. Уже с 1 апреля она была вновь снижена, теперь до 85% годовых. Судя по всему, это произошло благодаря уточнению данных о темпах инфляции в республике. В частности, если в феврале общий уровень цен на Украине повысился на 7,4% по сравнению с январем, то в марте, по предварительным данным, уровень инфляции составит 4-5% в месяц. Так, по словам вице-премьера правительства Украины Виктора Пинзеника, за первые три недели марта цены на продовольственные товары возросли на 3,6% по сравнению с предыдущим месяцем, а на непродовольственные — на 3,7%.
       
В Приднестровье таки завезены приднестровские рубли
       Как известно, правительство Приднестровья считает, что на его территории в наличноденежном обращении имеют равное хождение приднестровские купоны и приднестровские рубли при возможности свободно обменять их на молдавские леи, а в безналичном обращении параллельно обращаются купоны и леи. Со своей стороны, Национальный банк Молдовы полагает, что Приднестровье в течение переходного периода, соответствующего процессу объединения (или воссоединения), может эмитировать только купоны, но никак не приднестровские рубли.
       Именно на этой почве и разразился крупный скандал, связанный с попыткой правительства Приднестровья ввести на собственной территории приднестровские рубли, отпечатанные в Германии. По мнению лидера региона Игоря Смирнова, требования Кишинева об использовании на левобережье только молдавских леев неприемлемы из-за "сложной политической обстановки в Молдавии, где происходит перегруппировка политических сил". Поэтому новые деньги, даже несмотря запрет со стороны Кишинева, в Тирасполь были все-таки доставлены и введены в прошлую пятницу в обращение. По сообщению агентства "Инфотаг", они имеют девять степеней защиты и отвечают всем международным требованиям, предъявляемым к подобным ценным бумагам. При этом ввезенные купюры являются лишь небольшой частью уже отпечатанных в Германии денег, против доставки которых в Тирасполь категорически высказался официальный Кишинев. В связи с этим в столице Молдовы не исключают, что правительство республики подаст на немецкую фирму, отпечатавшую новые приднестровские деньги, в суд.