Грядущее выступление главы Федерального резерва перед сенатом, а также итоги деятельности компьютерных компаний во втором квартале нынешнего года — эти две темы больше всего волновали фондовиков в течение минувших недель. Поскольку выступление Алана Гринспена не принесло никаких неожиданностей (игроки опасались, что он может своим решением повысить банковские ставки), о нем вскоре забыли. И на первый план вышли квартальные итоги компаний сектора высоких технологий.
Nikkei достиг минимума
Пристальное внимание инвесторов к этому сегменту рынка в последнее время объясняется неудачами лидеров отрасли.
В частности, компания Motorola пару недель назад объявила о снижении прибыли на 32% по сравнению со вторым кварталом 1995 года, что вызвало панический сброс акций всего сектора.
Беспокойство по поводу будущего компьютерных компаний (прогнозируется снижение продаж на 10%) и стало причиной обвала котировок на Токийской фондовой бирже 23 июля. Индекс Nikkei 225 упал за день на 532,66 пункта (2,52%) до отметки 20631,03, что явилось самым крупным его падением в нынешнем году и четвертым за всю историю проведения торгов на этой бирже. Импульсом для агрессивной игры на понижение стало ослабление американского фондового рынка, однако обвал котировок на японском рынке намного превзошел падение цен на NYSE — индекс Доу-Джонса понизился в этот день только на 44 пункта.
Вообще, для японского фондового рынка наступили не лучшие времена: с апреля 1996 года, когда котировки ведущих акций достигали максимальных отметок, индекс Nikkei потерял уже 7,5%. В последние несколько недель появились признаки массового ухода с рынка иностранных инвестиционных фондов. Негативная тенденция, по мнению наблюдателей, сохранится в ближайшее время. Она будет иметь место по крайней мере до тех пор, пока не произойдут принципиальные изменения в кредитной политике США или Японии. С одной стороны, правительство Японии констатирует слишком медленный экономический рост, что вызывает сомнения в ужесточении кредитной политики Банка Японии. С другой — вероятность повышения ставок Федеральным резервом США остается высокой, и поэтому можно предположить, что фондовые потрясения не за горами.
IBM не оправдала пессимистических прогнозов
Беспокойство инвесторов по поводу квартальных итогов компьютерной отрасли, которое обусловило сильное падение цен на акции этого сектора, оказалось напрасным. Дела у ведущих компаний сектора высоких технологий оказались не так уж и плохи. Так, International Business Machines Corp. сообщила на днях, что ее прибыль во втором квартале нынешнего года оказалась всего на 22% меньше, чем за соответствующий период года минувшего, — эксперты прогнозировали гораздо более крутое падение. Чистый доход крупнейшего в мире производителя компьютеров составил $1,35 млрд по сравнению с $1,72 млрд за второй квартал 1995 года. А прибыль на одну акцию снизилась до $2,51 против $2,97 в прошлом году. В то же время вырос объем продаж — с $17,53 млрд до $18,18 млрд.
Международные наблюдатели выражали восторженное удивление по поводу позиции IBM в условиях жесткой конкуренции и снижения спроса на компьютеры в Европе. Биржевики также оптимистично отреагировали на эти новости: акции IBM на NYSE подскочили на $10 — до $101,75. В этот день подорожали не только ценные бумаги IBM — весь сектор был на подъеме.
Другая компьютерная компания — Compaq Computer Corp. — также порадовала инвесторов более обнадеживающими, чем ожидалось, квартальными результатами. Ее чистый доход вырос на 9% — до $267 млн (или 96 центов на одну акцию) по сравнению с $246 млн (90 центов на акцию) в первом квартале этого года. По словам нового финансового директора Compaq Эрла Мейсона, столь удачные итоги квартала (особенно по сравнению с конкурентами) объясняются снижением текущих расходов и усовершенствованием технологического процесса. Compaq собирается увеличить объем продаж в следующем квартале на 15-20%. Надо сказать, что этой компании удалось произвести впечатление на инвесторов — акции Compaq на Нью-Йоркской фондовой бирже подорожали 24 июля на $2,75 — до $47,75.
Рост спроса на акции компьютерных компаний позитивно сказался и на общем состоянии американского фондового рынка. Индекс Доу-Джонса (IBM является одной из 30 компаний, по акциям которой он рассчитывается) вырос на 1,26% — до 5422,01.