На рынке облигаций государственного сберегательного займа произошло два весьма важных события. Во-первых, Сбербанк со вчерашнего дня начал проводить выплаты по первому купону второй серии ОГСЗ. Во-вторых, подведены итоги подписки среди банков, претендовавших на размещение облигаций четвертой серии.
Минфин вновь подтвердил свою репутацию надежного плательщика — деньги, необходимые для погашения купона сберегательных облигаций, были переведены Сбербанку заранее. Впрочем, и без того доверие инвесторов к эмитенту ОГСЗ за последние месяцы значительно выросло. Об этом свидетельствует, например, ажиотажный спрос банков на облигации 4-й серии (размер первого купона, выплачиваемого 27 мая, составляет 72% годовых). В результате Минфин разместил всю эмиссию по средневзвешенной цене 99,5% от номинала.
При размещении новых облигаций серии Минфин не использовал, как ранее, Федеральное казначейство. Связано это с тем, что проект размещения ОГСЗ через казначейство фактически провалился — это ведомство не смогло продать облигации предыдущих серий, которые были переданы ему на 450 млрд рублей. Не будет Министерство финансов использовать Федеральное казначейство и при размещении других выпусков сберегательных облигаций.
Несмотря на предложение правительственной комиссии по финансово-кредитной политике увеличить в феврале 1996 года объем выпуска ОГСЗ до 1,5 трлн рублей, он так и остался на прежнем уровне — 1 трлн. По всей видимости, Министерство финансов побоялось недобрать спроса и вновь недоразместить ценные бумаги, как это уже случилось при продаже 3-й серии ОГСЗ. Вполне вероятно также, что запланированный объем следующих траншей сбероблигаций по крайней мере в ближайшее время не будет пересмотрен.
Что же касается банков, недовольных размещением 4-го транша (то есть тех, заявки которых не были удовлетворены), то им остается ждать 10 апреля. В этот день состоится размещение очередного транша облигаций сберегательного займа.
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ