Финансовый рынок продолжает стагнировать. Пожалуй, единственной очевидной его тенденцией остается плавный переток денежных средств банков из валютных активов в гособлигации. Об этом, с одной стороны, свидетельствует снижение темпа роста курса доллара до 30% годовых и постепенное падение среднедневного брутто-оборота на ММВБ до $7-9 млн. С другой стороны, постепенно увеличивается недельный объем сделок с государственными краткосрочными облигациями.
Однако, поскольку доходность ГКО все-таки не снижалась, можно предположить, что банки выводили деньги с валютного рынка не только для того, чтобы покупать облигации. На середину прошлой недели пришлось окончание отчетного периода и связанное с этим пополнение банками фонда обязательных резервов. Традиционно в такие периоды на финансовом рынке ощущается острый дефицит денег.
Впрочем, вероятней всего, после окончания действия сезонного фактора доходность ГКО начнет снижаться.
Во-первых, Минфин будет погашать небольшой объем гособлигаций, что позволит банкам направить часть освободившихся после резервирования средств на покупку дорогих ГКО.
Во-вторых, существенную поддержку Минфину в процессе снижения доходности ГКО может оказать решение Банка России о снижении резервных требований к банкам с 1 августа нынешнего года.
ЦБ ослабил резервную удавку
"Решение совета директоров Центрального банка о снижении ставки рефинансирования со 120 до 110 процентов, а также нормативов обязательного резервирования было предопределено уменьшением уровня инфляции в июле этого года до менее чем 1% в месяц", — заявил на прошлой неделе первый зампред ЦБ Александр Хандруев.
По сообщению Центробанка, с января по май этого года в структуре денежного обращения России произошли следующие изменения. Денежная база, включающая в себя наличные деньги, выпущенные ЦБ, и обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ, выросла на 14,5% и на 1 июня составила 118,8 трлн рублей. Чистый кредит правительству увеличился почти на 19% и составил 132,1 трлн рублей. Денежная масса выросла на 33,4 трлн рублей и достигла 254,2 трлн рублей. А чистые внутренние активы возросли на 45,1% и достигли 98,8 трлн рублей.
Комментируя решение совета директоров о снижении нормативов резервирования по рублям, Александр Хандруев напомнил, что предыдущее, июньское их повышение носило временный характер. Хандруев объяснил, что макроэкономическая ситуация и ситуация на финансовых рынках дали основания Банку России вернуться к прежним нормативам. В то же время сохранение ставки резервирования по валюте (2,5%), по его словам, является "приглашением для комбанков активнее уходить в рубли".
Теперь по рублевым счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней резервы будут составлять 18%, по срочным обязательствам от 31 до 90 дней — 14%, а по срочным обязательствам свыше 91 дня — 10%.
Самара вышла в ЭФИР
Новая площадка по торговле государственными ценными бумагами открылась 30 июля на Самарской валютной бирже. Это значит, что в России завершено формирование электронного финансового рынка (ЭФИР). Ранее площадки по торговле ГКО были открыты в Новосибирске, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Владивостоке и Нижнем Новгороде.
Первыми дилерами ГКО в Самаре стали банки "Самарский кредит", "Солидарность" и Самараагробанк, а также компания "Самарский инвестиционный банкирский дом".
В настоящее время помимо биржевых площадок к торговой системе рынка ГКО-ОФЗ подключено более 850 удаленных терминалов.
Как заявил заместитель председателя Центробанка Андрей Козлов, в 1997 году ЦБ планирует предоставить статус дилера иностранным банкам, которые будут иметь возможность работать через удаленные терминалы в Париже, Лондоне, Нью-Йорке и других международных финансовых центрах.