На американском фондовом рынке продолжается неудержимый рост котировок — индекс Доу Джонса берет одну рекордную высоту за другой и уже достиг отметки 5199 пунктов. Одна из причин — рекордное снижение долгосрочных банковских ставок, которые сейчас находятся на самом низком уровне за последние два года. Надежда на снижение банковских ставок питает и интерес британских фондовиков к акциям на Лондонской фондовой бирже — три торговых сессии подряд рынок закрывался на рекордных значениях индекса FTSE-100. Котировки акций на Миланской фондовой бирже выросли вслед за скачком цен на облигации и благодаря росту курса лиры — политическая ситуация в стране несколько стабилизировалась. А французский фондовый рынок продолжало лихорадить по мере того, как развивался конфликт правительства и профсоюзов.
Жюппе некуда отступать
Акции французских компаний падали в течение шести торговых сессий подряд из-за волны забастовок, прокатившихся по стране. Протест трудящихся вызывала новая программа правительства Алена Жюппе, подразумевающая сокращение социальных расходов. Забастовка промышленных рабочих и транспортников оказалась самой значительной за последнее десятилетие. К пятнице был практически парализован транспорт, что самым непосредственным образом повлияло на проведение торгов на бирже — многие биржевые операторы просто не смогли добраться до торговых площадок. В результате забастовки индекс CAC-40 понизился в пятницу на 1%, правда, к концу дня он немного поднялся благодаря удачному началу торгового дня в Нью-Йорке.
Аналитики отмечали, что стремительного падения котировок пока не произошло из-за исключительно благоприятного сочетания международных факторов, которые поддерживают французские рынки. Мощный рост цен на американском и германском рынках облигаций оказал поддержку и французским государственным облигациям, а ожидание снижения ставок Бундесбанком ослабило немецкую марку, таким образом удержав от падения французский франк.
Торговцы на Парижской фондовой бирже опасались и того, что нажим на правительство окажется слишком сильным — и в результате оно сдастся и откажется от объявленных реформ. Отказ от реформ означал бы новый виток инфляции, увеличение государственных долгов, что весьма вероятно привело бы к мощнейшему кризису финансовой системы. Однако позиция правительства оставалась твердой: его представители подчеркнули, что проведение объявленных реформ (включая и сокращение расходов на социальную сферу) — это вопрос экономического выживания.
Конфликт постепенно расширялся: с понедельника к забастовке собирались присоединиться рабочие телекоммуникационных служб, таможни, грузового транспорта, здравоохранения и образования. Увеличение количества бастующих могло бы только ухудшить положение на фондовом рынке. Однако этого не произошло: ко вторнику (5 декабря) падение котировок приостановилось, поскольку фондовики убедились в принципиальности и твердости Алена Жюппе и поверили в его победу над профсоюзами. Несмотря на то, что профсоюзные лидеры призвали к продолжению забастовки государственных служащих (которая на тот момент уже продолжалась 12 дней, парализовав всю страну), на фондовом рынке произошел скачок котировок ведущих акций. Индекс "голубых фишек" CAC-40 вырос на 2,25% (на 40,01 пункта) — до 1814,87.
После закрытия торгов во вторник Ален Жюппе выступил в парламенте, еще раз подтвердив, что он не намерен отступать. Его выступление, а также и отказ работников частных компаний присоединиться к стачке дали новый импульс росту котировок акций на Парижской фондовой бирже. В среду индекс CAC-40 вырос на 19,88 пункта (1,1%) и составил 1834,74.
Дополнительным стимулом для игры на повышение оказалась уверенность в том, что Бундесбанк должен на днях принять решение о снижении ставок, давая таким образом некоторую передышку франку. Активность торговли тем не менее снизилась — иностранные инвесторы воздерживались от решительных шагов, в ожидании финала борьбы правительства и профсоюзов.