Заместитель министра финансов Андрей Казьмин и руководитель департамента ценных бумаг Министерства финансов РФ Белла Златкис провели вчера официальную презентацию облигаций сберегательного займа (ОСЗ). Было объявлено, что через неделю, 27 сентября, Минфин определит победителей конкурса на право размещения этих бумаг.
В ходе пресс-конференции высокопоставленные представители Минфина настойчиво убеждали собравшихся журналистов в том, что нынешнему российскому государству можно верить. В частности, г-жа Златкис сообщила, что Минфином России погашено до 70% объема легализованных долгов СССР. Кроме того, история существования рынка государственных краткосрочных облигаций показывает, что эмитент еще не разу не задержал выплат по сделанным займам, что характеризует Министерство финансов как первоклассного заемщика.
Помимо надежности эмитента, потенциальных инвесторов должен привлечь и высокий доход по первому купону ОСЗ, объявленный накануне (102,74% годовых). Как уже сообщал Ъ, ОСЗ — 12-месячные бумаги с "плавающей" ставкой. Купонный доход выплачивается поквартально и равен последней объявленной доходности облигаций федерального займа (ОФЗ). По первому купону владельцы облигаций получат обещанные 102,74% годовых 27 декабря 1995 года. В абсолютном выражении это составляет для ОСЗ номиналом 100 тыс. руб. — около 25 тыс. руб., для ОСЗ номиналом 500 тыс. руб. — 125 тыс. Правда, г-жа Златкис отметила, что доходность облигаций для частных лиц может снизиться вследствие неумеренного "аппетита комбанков", которые займутся размещением этих бумаг. Более того, заместитель начальника департамента ценных бумаг ЦБ Дмитрий Будаков, выступая в среду на семинаре в Ассоциации банков "Россия", выразил сомнение, что облигации дойдут до населения. По мнению г-на Будакова, не исключено, что банки скупят большую часть облигаций и будут использовать их как обеспечение при получении межбанковских кредитов.
Касаясь вопроса об организации рынка новых бумаг, г-жа Златкис сообщила, что планируется создание института маркет-мейкеров ОСЗ, которые будут выкупать облигации у государства и продавать их населению по своим ценам. Кто войдет в число банков — маркет-мейкеров пока неизвестно. Сегодня прекращается прием заявок, а итоги конкурса будут подведены 27 сентября. Однако кто бы ни выиграл конкурс, Минфин постарается договориться с каждым из андерайтеров о выставлении одинаковых цен ОСЗ всеми маркет-мейкерами. Платежным агентом по ОСЗ выступает Сбербанк России — он будет выплачивать купонный доход и погашать облигации.
Как заявила г-жа Златкис, интерес к новым бумагам высок. В Минфин поступают многочисленные запросы об условиях обращения и доходности ОСЗ. Не вызывает сомнений то, что ОСЗ выходят на рынок в удачное время — надежные государственные бумаги появляются в тот момент, когда доверие частных лиц к коммерческим банкам и выпускаемым ими финансовым инструментам подорвано.
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ