ОАО "Мосэнерго" стало кредитором "Газпрома" — 13,4 млрд руб. энергокомпания одолжила "Газэнергопром-Инвесту". Однако у самого "Мосэнерго" также возникают проблемы с кредиторами. Вчера стало известно, что еще в конце 2008 года 5% основных средств "Мосэнерго" (9,96 млрд руб.) были заложены по кредитам ЕБРР и Сбербанка. Обычно энергокомпании не привлекают кредиты под собственное имущество.
Вчера был опубликован отчет "Мосэнерго" по МСФО по итогам 2008 года. Из него следует, что компания резко увеличила объем кредитования под залог собственного имущества. На конец года она заложила на 9,96 млрд руб. основных средств по кредитам ЕБРР, МФК и Сбербанка. В конце 2007 года объем залогов был почти в пять раз ниже. По данным отчета, в залоге в 2008 году находилось 5,1% основных средств "Мосэнерго". Какие именно активы выступают в качестве обеспечения по кредитам, в компании не уточняют.
Закладывая имущество, "Мосэнерго" в прошлом году активно кредитовало своего основного акционера — "Газпром". В отчетности говорится о 13,4 млрд руб., переданных в качестве займа ЗАО "Газэнергопром-Инвест" (входит в группу "Газпром"). В "Мосэнерго" вчера не стали комментировать, зачем и на каких условиях был выдан заем. Но у самой энергокомпании уже возникли проблемы с кредиторами.
На 31 декабря 2008 года у "Мосэнерго" было три обеспеченных кредита на общую сумму 7,9 млрд руб. Большая часть этой суммы (6,6 млрд руб.) — долгосрочный кредит до 2018 года, взятый у ЕБРР в 2005 году на обновление оборудования электростанций. Еще 1,25 млрд руб. "Мосэнерго" привлекло в декабре прошлого года у Сбербанка под 16% годовых, срок возврата наступает в 2009 году. Но последний кредит нарушил договоренности энергокомпании с ЕБРР: по условиям кредитного договора "Мосэнерго" должно было получать от банка одобрение на передачу в залог недвижимости или оборудования, но не сделало этого. Теперь ЕБРР может потребовать досрочного погашения долга, хотя в "Мосэнерго" не считают, что банк пойдет на это, и ведут переговоры по урегулированию ситуации.
Ранее компания уже попадала в подобную ситуацию: как уточняется в ее отчетности, в конце 2007 года "Мосэнерго" не удалось продемонстрировать ЕБРР необходимые финансовые показатели, и банк получил право требовать возврата 7,5 млрд руб. Тогда ЕБРР не стал пользоваться такой возможностью. Окончательно ситуация была урегулирована к декабрю 2008 года — как раз к тому моменту, когда "Мосэнерго" договорилось со Сбербанком и повторно нарушило условия договора с ЕБРР.
Аналитики, опрошенные "Ъ", затрудняются привести пример другой энергокомпании, привлекавшей кредиты под залог собственного имущества. Как правило, компании берут кредиты как гарантированные плательщики, поскольку гарантией оплаты кредита является их продажа электроэнергии. Но, отмечает Александр Селезнев из "Уралсиба", в декабре прошлого года получить рублевый кредит на рынке было вообще крайне трудно, а по ставке 16% и сейчас непросто. Павел Попиков из ФК "Открытие" добавляет, что у "Мосэнерго" довольно высокая долговая нагрузка (соотношение долг / EBITDA составляет около 2,2), но говорит, что компания не слишком рискует потерять свой залог, поскольку для возврата кредита может использовать поступления от операционной деятельности, объем которых остается достаточно стабильным.