Рынок акций приватизированных предприятий
МИНУВШАЯ неделя оказалась весьма нелегкой для участников фондового рынка. Падение курсовой стоимости ценных бумаг в первой ее половине было настолько сильным, что, по выражению одного из брокеров, "складывалось впечатление, что котировки акций скоро станут нулевыми". Наверное, не будет преувеличением сказать, что рынок находился на грани краха ликвидности. Общая капитализация российского фондового рынка за неделю упала почти на 30%.
По мнению трейдера компании "Тринфико", причиной спада стал массовый сброс акций западными инвестиционными фондами и их практически полное нежелание покупать новые ценные бумаги.
С этим мнением в принципе согласны и другие операторы рынка, которые отмечают, что сегодня особенно сильно ощущается влияние политического фактора. Это и слухи о возможной отставке Виктора Черномырдина (которые он, впрочем, в прошлый четверг решительно опроверг), и информация о победе коммунистов на выборах в Волгограде etc.
Есть, правда, и еще несколько причин падения котировок ценных бумаг. В частности, начальник отдела операций с ценными бумагами компании "Ренессанс-Капитал" Антон Кудряшов считает, что курс акций мог упасть и по вине российских банков. Во-первых, банки могут просто сбрасывать свои бумаги, чтобы получить средства для участия в денежных аукционах и конкурсах на право кредитовать правительство. Во-вторых, низкие котировки акций выгодны банкам, поскольку рыночная стоимость бумаг будет служить ориентиром для Госкомимущества при установлении их стартовой цены на аукционах.
Как бы то ни было, но к четвергу котировки акций многих предприятий (АО "Иркутскэнерго", АО "Томскнефть", АО "Сургутнефтегаз", РАО "Норильский никель") практически достигли своего минимального за всю историю рынка значения. И с этого момента на рынке начался рост. Судя по всему, причастными к нему были в основном российские брокеры, которые таким образом хотели подтолкнуть к более активным действиям западные фонды: мол, смотрите, рынок-то растет. Однако очень похоже на то, что это пока не произвело на западные компании особого впечатления, и к концу дня рынок замер.
В дальнейшем, по нашему мнению, события могут развиваться по двум сценариям. С одной стороны, сегодня ситуация как никогда благоприятна для вхождения в рынок, и иностранцы вполне могут рискнуть. Как рискнул, например, канадский концерн International Petroleum Corporation, купивший через Промрадтехбанк акции АО "Самаранефтегаз" на сумму $10 млн. Сделано это было явно с далеко идущими планами конвертации этих бумаг в акции ЮКОСа, что при нынешних, правда, еще до конца не согласованных в госорганах, коэффициентах обмена (по номиналу акций) примерно в два раза дешевле, чем через бумаги "Юганскнефтегаза".
"Расшевелить" же западных клиентов должны отечественные брокерские фирмы, которым приходится явно не по себе при обвальном падении котировок ценных бумаг. Ведь более или менее уютно себя чувствуют лишь те компании, которые могут использовать при игре на падающем рынке клиентские акции (например, являясь их номинальным держателем), а таких не так уж много.
С другой стороны, активизация давно работающих на российском рынке западных фондов и уж тем более приход новых инвесторов кажется мало реальным. Похоже, что иностранцы всерьез напуганы политическими коллизиями в России и заняли выжидательную позицию.
Наконец, многое будет зависеть от исхода московской конференции по фондовому рынку 18-20 октября, на которую собираются представители всех крупных западных инвестиционных фондов и банков. По мнению Антона Кудряшова, после встречи в Москве иностранные компании могут если не пересмотреть, то хотя бы подкорректировать свою стратегию на рынке. Что ж, ждать осталось недолго.
Биржевой рынок акций
В течение минувшей недели в ходе торгов интерес биржевых брокеров все больше смещался с акций приватизированных предприятий в сторону других инструментов финансового рынка. На столичных площадках начались торги облигациями сберегательного займа. На Сибирской фондовой бирже набрал обороты вексельный рынок, а в Екатеринбурге активно раскупали областные краткосрочные облигации.
Впрочем, руководители Екатеринбургской фондовой биржи предпринимают шаги с целью реанимировать торговлю корпоративными акциями. Как заявил генеральный директор ЕФБ Василий Татьянников, в ближайшее время биржа откроет свой филиал в Нижнем Тагиле, чтобы активизировать торги акциями Нижнетагильского металлургического комбината, а также попытаться поднять цену на акции "Свердловэнерго". По словам Татьянникова, курс акций энергетической компании уже давно искусственно занижен (котировки упали более, чем на 30000 рублей). Чуть ли не единственными реально торгуемыми на ЕФБ бумагами остаются акции Первоуральского завода комплектующих металлоконструкций, скупка которых проводится региональной компанией с целью формирования контрольного пакета.
Торги векселями (в том числе Сибирского торгового банка и Тверьуниверсалбанка) отвлекают сейчас на себя основное внимание в Новосибирске. По свидетельству эксперта отдела ценных бумаг Сибирской фондовой биржи Дениса Киселева, там сейчас лишь объявляют котировки акций приватизированных предприятий, а сделки регистрируются на открытой площадке СФБ, где по-прежнему популярными остаются акции местных компаний и особенно Новосибирского металлургического завода.
Таблица 1.
Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ
| Ценная бумага | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||||
| "Балтийское морское пароходство" | 20000,00 | 41542,50 | 34472,00 | -197,57 | 51207,67 | 75500,00 | 63626,38 | 3779,80 | 84,57 |
| (номинал 1000 рублей)" | |||||||||
| "Братский алюминиевый завод" (номинал | 425000,00 | 898600,00 | 774524,08 | 33478,58 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -100,00 | |
| 1000 рублей)" | |||||||||
| "Братский ЛПК" (номинал 1000 рублей)" | 116818,00 | 184213,00 | 167935,01 | 1165,43 | 200687,33 | 202185,00 | 200687,33 | -1722,67 | 19,50 |
| "Газпром" (номинал 10 рублей)" | 200,00 | 426,84 | 307,15 | -13,89 | 389,58 | 22689,65 | 524,55 | -37,33 | 70,78 |
| "ГУМ" (номинал 10000 рублей)" | 22465,00 | 36992,37 | 33828,55 | -622,05 | 40137,47 | 42683,50 | 40706,58 | -585,06 | 20,33 |
| "ЕЭС России" (номинал 500 рублей)" | 19000,00 | 37378,17 | 31754,66 | -4895,20 | 31001,70 | 58409,00 | 35264,60 | -4646,92 | 11,05 |
| "ЗИЛ" (номинал 1000 рублей)" | 7000,00 | 14592,07 | 13489,50 | 351,74 | 16730,17 | 29204,50 | 22082,14 | -248,96 | 63,70 |
| "Карельский Окатыш" (номинал 1000 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 30000,00 | 30000,00 | 30000,00 | 0,00 | #ДЕЛ/0! |
| рублей)" | |||||||||
| "Киришинефтеоргсинтез" (номинал 100 | 6290,20 | 10472,37 | 9448,18 | -1115,63 | 12937,63 | 19000,00 | 15288,66 | -528,23 | 61,82 |
| рублей)" | |||||||||
| "Космос" (номинал 20 рублей)" | 80,00 | 97,06 | 97,06 | 0,83 | 218,32 | 2246,50 | 472,49 | 50,26 | 386,82 |
| "Красный Октябрь" (номинал 1000 | 18000,00 | 29354,27 | 26592,94 | 312,31 | 33248,20 | 35944,00 | 33248,20 | 112,93 | 25,03 |
| рублей)" | |||||||||
| "ЛУКойл Нефтяная компания" (номинал 25 | 13479,00 | 23392,17 | 18553,50 | -3798,31 | 18870,60 | 28755,20 | 21514,38 | -3150,67 | 15,96 |
| рублей)" | |||||||||
| "Новолипецкий металлургический | 53000,00 | 173579,57 | 150332,45 | -1932,10 | 187657,63 | 202185,00 | 191289,48 | -1494,80 | 27,24 |
| комбинат" (номинал 1000 рублей)" | |||||||||
| "Новоросцемент" (номинал 50 рублей)" | 25000,00 | 29953,33 | 28723,04 | -836,04 | 35944,00 | 35944,00 | 35944,00 | 35944,00 | 25,14 |
| "Норильский никель" (номинал 250 | 13479,00 | 22465,00 | 19189,02 | -4089,62 | 18645,95 | 53916,00 | 23009,16 | -3018,35 | 19,91 |
| рублей)" | |||||||||
| "Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 | 13479,00 | 22914,30 | 19772,78 | -2572,83 | 21341,75 | 29204,50 | 23197,31 | -2361,71 | 17,32 |
| рублей)" | |||||||||
| "Ростелеком" (номинал 12,5 рублей)" | 8986,00 | 20218,50 | 17287,55 | -2594,60 | 16998,52 | 31900,30 | 20378,25 | -2041,55 | 17,88 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30.
Таблица 2.
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее 5 предложений на продажу и 5 предложений на покупку)
| Ценная бумага | Цены спроса | Цены предложения | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | Изменение за неделю | минимальная | максимальная | средняя | Изменение за неделю | ||
| Банки | |||||||||
| "Сбербанк России" | 93333,33 | 50000,00 | 80989,23 | -4622,92 | 120000,00 | 93666,67 | 101000,00 | -2333,33 | 24,71 |
| "Тверьуниверсалбанк" | 3066,67 | 2000,00 | 2642,86 | -78,57 | 4400,00 | 3300,00 | 3750,00 | -118,75 | 41,89 |
| Промышленные и торговые компании | |||||||||
| "АвтоВАЗ" | 10222,13 | 5032,16 | 8218,03 | -600,86 | 26958,00 | 19469,67 | 22465,00 | -25,00 | 173,36 |
| "Балтийское морское пароходство" | 41542,50 | 20000,00 | 34472,00 | -197,57 | 75500,00 | 51207,67 | 63626,38 | 3779,80 | 84,57 |
| "ГАЗ" | 82221,90 | 35944,00 | 74819,81 | 1140,10 | 98846,00 | 80724,23 | 85030,03 | -479,58 | 13,65 |
| "Иркутскэнерго" | 23064,07 | 13479,00 | 19077,92 | -4413,98 | 40437,00 | 19844,08 | 23055,67 | -3778,12 | 20,85 |
| "КамАЗ" | 11382,27 | 6739,50 | 9497,12 | -2504,83 | 17972,00 | 10333,90 | 12730,86 | -1642,12 | 34,05 |
| "Кондопога" | 71888,00 | 46727,20 | 66371,59 | -1287,80 | 98846,00 | 75482,40 | 82916,27 | 445,44 | 24,93 |
| "Кондпетролеум" | 8117,35 | 4942,30 | 7009,08 | -347,54 | 13928,30 | 8386,93 | 9435,30 | -326,58 | 34,62 |
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" | 168187,97 | 82000,00 | 145286,77 | -29831,61 | 215664,00 | 166540,53 | 184627,74 | -15574,15 | 27,08 |
| "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" | 42309,08 | 18000,00 | 36454,26 | -7534,99 | 57510,40 | 40137,47 | 46226,06 | -5183,83 | 26,81 |
| "Мосэнерго" | 1302,97 | 673,95 | 1172,39 | -150,19 | 1684,88 | 1258,04 | 1323,99 | -124,28 | 12,93 |
| "Мурманское морское пароходство" | 128700,33 | 89860,00 | 117816,22 | -4451,69 | 148269,00 | 130297,00 | 135239,30 | -8696,70 | 14,79 |
| "Нижневартовскнефтегаз" | 34580,97 | 17972,00 | 29863,28 | -4774,75 | 67395,00 | 36692,83 | 40864,90 | -1182,02 | 36,84 |
| "Новосибирская ГТС" | 31451,00 | 21000,00 | 28573,74 | -443,70 | 51669,50 | 34596,10 | 39178,96 | -2802,37 | 37,12 |
| "Норильский никель" | 22465,00 | 13479,00 | 19189,02 | -4089,62 | 53916,00 | 18645,95 | 23009,16 | -3018,35 | 19,91 |
| "Оренбургнефть" | 6814,38 | 4268,35 | 6131,34 | -99,17 | 12580,40 | 7039,03 | 8049,96 | -121,41 | 31,29 |
| "Пурнефтегаз" | 11688,33 | 6739,50 | 9368,15 | -1450,76 | 17972,00 | 9809,72 | 12224,83 | -994,71 | 30,49 |
| "Самаранефтегаз" | 22764,53 | 15725,50 | 21184,50 | -855,71 | 26059,40 | 24112,43 | 24661,58 | -687,87 | 16,41 |
| "Самараэнерго" | 599,07 | 359,44 | 536,35 | -35,14 | 763,81 | 629,02 | 673,50 | -11,54 | 25,57 |
| "Сахалинморнефтегаз" | 4867,42 | 404,37 | 4233,79 | -831,65 | 22465,00 | 6664,62 | 7937,63 | -591,27 | 87,48 |
| "Северо-Западное пароходство" | 18297,30 | 8600,00 | 16501,45 | -330,20 | 22015,70 | 19273,30 | 19889,73 | 839,65 | 20,53 |
| "Северский трубный завод" | 2182,17 | 1500,00 | 2028,38 | 24,94 | 4500,00 | 2533,33 | 2715,97 | -0,70 | 33,90 |
| "Северсталь" | 32948,67 | 10000,00 | 30363,69 | -1848,91 | 40437,00 | 32724,02 | 34868,89 | -2553,15 | 14,84 |
| "Сургутнефтегаз" | 703,90 | 449,30 | 581,02 | -84,19 | 66047,10 | 584,09 | 697,33 | -82,06 | 20,02 |
| "Томскнефть" | 17522,70 | 9435,30 | 14530,48 | -2512,06 | 26958,00 | 14976,67 | 17943,51 | -1652,44 | 23,49 |
| "Черногорнефть" | 34670,98 | 24711,50 | 32621,50 | -862,90 | 41335,60 | 34970,52 | 36619,99 | -276,46 | 12,26 |
| "Юганскнефтегаз" | 49423,00 | 31451,00 | 45801,86 | -8705,29 | 80000,00 | 46876,97 | 51354,99 | -7872,73 | 12,12 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30.
Таблица 3.
Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги (29 сентября-4 октября 1995 г.)
| Эмитент | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок (шт.) | Объем сделок, млн рублей | Доля в биржевом обороте, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Акции "Олби-Дипломата" | 13750 | 17000 | 15909 | -4,8 | 16 | 1050,6 | 15,9 |
| Акции "Холдинг-Центра" | 7200 | 13990 | 10982 | -0,1 | 13 | 361,0 | 5,5 |
| МММ | 980 | 1450 | 1250 | -50,5 | 10 | 28,2 | 0,4 |
| Акции "Дока-хлеб" | 152 | 156 | 154 | +10,3 | 4 | 8,2 | 0,1 |
| Билет МММ(новый) | 0,10 | 0,13 | 0,10 | 0 | 2 | 2,8 | 0,05 |
| Билет МММ(старый) | 0,10 | 0,13 | 0,10 | -41,9 | 2 | 1,7 | 0,3 |
| Телемаркет | 134 | 138 | 130 | +13,4 | 4 | 1,0 | 0,02 |
| Акции AVVA | 3700 | 3700 | 3700 | -22,8 | 2 | 0,7 | 0,01 |
| Всего за неделю | 53 | 1454,1 |
Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69.