АФК "Система" по итогам третьего квартала зафиксировала в отчетности неденежный убыток $396 млн, который возник из-за ослабления рубля по отношению к доллару. 63% кредитного портфеля корпорации составляет долларовый долг, что, по подсчетам аналитиков, может привести к убыткам от переоценки валютных долгов в 2009 году в размере $300 млн.
Вчера АФК "Система" объявила, что из-за падения курса рубля в третьем квартале ее убыток составил $335,5 млн, кроме того, корпорация понесла убыток в размере $60,6 млн по деривативным инструментам. За аналогичный период 2007 года прибыль "Системы" составляла $241 млн.
АФК "Система" создана в 1993 году. Основной акционер — Владимир Евтушенков (62,13% акций). Основные активы — сотовые операторы МТС (52,8%) и "Скай Линк" (более 50%), альтернативный оператор "Комстар-ОТС" (53%), МГТС (33%), оператор дальней связи МТТ (43%), "Связьинвест" (25%), "Ситроникс" (71%), "Система-Галс" (71,7%%), сеть "Детский мир" (100%), туроператор "Интурист" (66%) и др. Консолидированная выручка за 2007 год — $13,7 млрд, чистая прибыль — $1,6 млрд.
Всего совокупный долг группы составляет $9,42 млрд, из них 63% приходится на долларовые заимствования. По оценке старшего аналитика Альфа-банка Ивана Шувалова, в 2009 году убытки АФК от переоценки валютных долгов могли бы составить $600 млн, но из-за того что "дочки" АФК рефинансируют свои займы в рубли, то реальный убыток от укрепления доллара составит порядка $300 млн. "Валютные колебания давно учтены рынком, и теперь ситуация для корпорации может измениться в лучшую сторону, так как в мае состоится выплата дивидендов МТС",— считает господин Шувалов. Кроме того, добавляет он, не стоит забывать, о возможности выкупа государством 25% "Связьинвеста", которым АФК владеет через "Комстар". Ничего удивительного в убытках "Системы" нет, соглашается старший аналитик Fim Securities Станислав Юдин. "Сейчас все компании сообщают об убытках из-за изменений курсов валют. Это означает, что им придется направлять большую часть денежного потока на обслуживание кредиторской задолженности",— говорит господин Юдин.
Из всех компаний, входящих в АФК, наиболее ощутимой валютная переоценка оказалась для МТС: в третьем квартале потери оператора от курсовых разниц составили $195 млн (долг — $3,2 млрд, доля валютных долгов — более двух третей). Его основной конкурент "Вымпелком" оценил этот показатель в $341 млн (общий долг — $8 млрд, три четверти портфеля — долларовый заем).
Курсовые потери девелоперской компании АФК "Система-Галс" составили $37,8 млн. Но кредит, под который ее материнская компания АФК "Система" заложила около 17% акций девелопера, уже реструктурирован. "Система" договорилась с ВТБ, что два займа на $700 млн будут конвертированы из долларов в рубли по курсу ЦБ на 2 декабря (27,94 руб./$). Компания в отчетности указала, что перевод обязательств в рубли целесообразен, хотя и увеличивает процентную ставку — по обоим кредитам она становится 15% годовых вместо 8,5% по кредиту в $500 млн и LIBOR+5,43% по кредиту в $200 млн. Стоимость реструктуризации "Система-Галс" оценивает в $96,8 млн. В залог "Система" передает 65,6% компании "Система-Галс" и часть пакета в Московском банке реконструкции и развития (см. "Ъ" от 1 декабря).
Высокотехнологичное подразделение АФК — "Ситроникс" — за аналогичный отчетный период тоже показало убыток, возникший вследствие отрицательной курсовой разницы, связанной с переоценкой кредитов в размере $17,8 млн. "Детский мир" в третьем квартале увеличил чистый убыток в 6,6 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года — до $11,3 млн против $1,7 млн годом ранее. В сообщении компании сказано, что основная причина убытка также связана с изменением валютных курсов.
Вчера по итогам торгов на LSE GDR АФК "Система" потеряли в цене 9,9% — до $4,91 за расписку. Капитализация корпорации составила $2,37 млрд.