Отказ конгресса США принять "план спасения" экономики обвалил мировые фондовые индексы. Российские власти отреагировали на угрозу падения рынков закрытием биржевых торгов с самого утра. Затем работа биржевых площадок была восстановлена: по итогам дня индексы РТС и ММВБ выросли на 0,79-1,48%. Однако говорить о развороте рынка преждевременно: индексы выросли из-за того, что ряд крупных инвесторов решили выгодно переоценить свои портфели в последний день квартала.
Участники рынка во всем мире крайне негативно восприняли решение палаты представителей конгресса США отклонить законопроект о стабилизации финансовых рынков в объеме $700 млрд. Американский индекс DJIA потерял 6,98%, S&P — 8,81%, NASDAQ — 9,14%. Азиатские индексы, открывшиеся следом за американскими, потеряли свыше 4%.
Обвал российского рынка был предопределен еще накануне. Для того чтобы минимизировать потери, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) еще вчера утром, до открытия торгов, запретила осуществление необеспеченных коротких продаж. Однако в первые тридцать секунд торгов индекс ММВБ снизился на 1,07%, а некоторые бумаги обвалились более чем на 5%. С 10.31 по предписанию ФСФР на РТС и ММВБ были приостановлены торги в основном режиме и фондовой секции. Торги в режиме репо и в режиме переговорных сделок на ММВБ не прекращались.
В 12.30 торги возобновились, и индексы продолжили падать. В течение дня снижение индекса РТС достигало 3,64%, ММВБ — 7,27%. "Российский рынок в течение 10-15 минут после открытия в полдень отыграл новости из США,— рассказывает директор по инвестициям управляющей компании "Спутник" Владимир Мальханов.— Затем на фоне двухпроцентного роста фьючерсов на американские индексы на рынке появился спрос со стороны западных инвесторов". По итогам торгов индекс РТС вырос на 1,48%, ММВБ — на 0,79%.
Рост индексов и отдельных бумаг вчера был лишен всякой логики, утверждают эксперты. Акции, например, Сбербанка, упавшие в первые секунды торгов более чем на 8%, в течение дня резко выросли и к концу сессии прибавили сразу 8,68%. "Было очевидно, что за счет агрессивной покупки бумага движется против рынка",— рассказывает главный трейдер "Тройки Диалог" Тимур Насардинов. Кроме того, за последние два часа торгов трейдеры наблюдали повышенный спрос на акции "Газпрома" (они выросли на 2,59%) и ВТБ (прибавили 2,02%). "Вызывает удивление, что в конце квартала, в последний день торговой сессии, за час до закрытия вдруг начался безудержный рост этих бумаг на фоне снижения остальных акций и нестабильных мировых рынков",— недоумевает руководитель группы управления акциями "Ренессанс управление инвестициями" Антон Рахманов. По его словам, возможно, бумаги, котировки которых резко выросли, были внесены в качестве залога под банковские кредиты. В результате постоянного падения котировок этот залог постоянно обесценивался, но условия кредитного договора могли предусматривать переоценку заложенных бумаг только по итогам квартала, предполагает эксперт. Теоретически поднять стоимость залога в конце квартала было бы выгодно как заемщику, которому в противном случае пришлось бы довносить средства, так и банку — чтобы не показывать в квартальной отчетности необеспеченных кредитов. Известно, например, что схемой кредитования под залог бумаг активно пользовались акционеры Сбербанка.
Для предотвращения сильного колебания цен ФСФР вчера ввела новые ограничения на биржах. Так, регулятор распорядился приостанавливать торги не менее чем на один час по отдельным бумагам при изменении значения открытия технического индекса более чем на 10% по сравнению со значением предыдущего дня и более чем на 5% по сравнению со значением открытия текущего дня. Также со вчерашнего дня и до соответствующего распоряжения ФСФР время основной торговой сессии может быть продлено фондовыми биржами до 19 часов. Вчера на ММВБ торги проводились до 19.00. Сессия в РТС закрылась в обычное время. "Совет директоров РТС в течение этой недели рассмотрит о вопрос о продлении торгов на фондовом рынке РТС, и биржа предупредит всех участников рынка заранее",— заявил "Ъ" председатель правления РТС Роман Горюнов. По его мнению, некорректно по отношению к участникам уведомлять об изменении расписания работы биржи в день его изменения.
Многие участники рынка уверены, что длительное действие запретов ФСФР делает ситуацию на фондовом рынке искусственной, что может привести к негативным последствиям. "Свободный рынок должен сам себя регулировать",— уверен руководитель управления активных операций УК "Альянс Континенталь" Денис Новиков. "Инвесторов пугает непредсказуемость регулятора",— полагает Владимир Мальханов. По его мнению, запрет на отмену необеспеченных коротких продаж приводит к оттоку активности на London stock exchange, где можно заключать подобные сделки с депозитарными расписками российских компаний.
Разворота на российском рынке пока не произошло: инвесторы по-прежнему опасаются, что в ближайшее время рынок опустится ниже уровней 17 сентября. "Две недели назад была уверенность, что после принятия стабилизационных мер государства на российском рынке произойдет отскок,— отмечает Денис Новиков.— Сейчас очевидно, что ситуация во всем мире зависит от Нью-Йорка и мер российских монетарных властей для изменения ситуации недостаточно". Вчера американские индексы росли на фоне обсуждения возможного пересмотра "плана спасения финансовых рынков". На 20.30 фондовые индикаторы США прибавили 2,6-3,4%.