Немецкий биржевой оператор Deutsche Boerse AG привлек на свою срочную площадку Eurex крупнейшего российского игрока — "Тройку Диалог". Инвесткомпания стала третьим российским брокером, получившим членство на немецкой бирже. Однако, несмотря на результаты по привлечению брокеров, Deutsche Boerse AG пока не удалось достичь своей основной цели — появления на немецкой площадке российских эмитентов.
Информация о том, что Deutsche Boerse AG привлек на свою срочную площадку Eurex зарегистрированную на Кипре TD Investments Limited (входит в группу компаний "Тройка Диалог"), содержится на официальном сайте биржи. "Тройка Диалог" — третий российский игрок, ставший членом немецкой площадки. С 2004 года на бирже работает инвесткомпания "Атон". В декабре прошлого года инвестхолдинг "Финам" стал членом немецких площадок Xetra и Eurex, входящих в холдинг Deutsche Boerse.
"Членство на немецкой площадке стало для нас интересным, после того как среди инструментов этой биржи в конце июня появились опционы и фьючерсы на индекс MSCI",--пояснил "Ъ" директор управления производных инструментов "Тройки Диалог" Георгий Мирел. В структуре оборотов "Тройки Диалог" по производным инструментам 90% приходится на фьючерсы на индекс РТС. Остальные 10% — деривативы на индекс MSCI Russia, индекс лондонской биржи RIOB, индекс венской биржи RDX. В состав всех этих индексов входят бумаги российских эмитентов.
Eurex — крупнейшая биржевая площадка для торговли производными финансовыми инструментами. 50% площадки принадлежит Deutsche Boerse AG — интегрированному биржевому холдингу, который предоставляет услуги по организации электронной торговли, клирингу, производству расчетов по сделкам, депозитарные и информационные услуги. Капитализация биржи превышает $23,5 млрд, что обеспечивает ей второе место в мировом рейтинге бирж после NYSE Euronext.
Эксперты отмечают, что производные инструменты на MSCI Russia наиболее привлекательны для инвесторов. "Ключевой фактор роста спроса на производные — степень развитости базового актива,— поясняет гендиректор агентства Derivative Expert Ильи Ефимчук.— Всем инвесторам понятна методика расчета индекса MSCI Russia, он всем известен, поэтому производные на этот инструмент смогут составить серьезную конкуренцию фьючерсам на индекс РТС". Эксперт отмечает, что многие западные фонды сопоставляют доходность своих инвестиций с динамикой индекса MSCI Russia. "Производные на этот индекс для многих наших зарубежных клиентов являются оптимальным инструментом хеджирования рисков",— считает Георгий Мирел.
По данным источников "Ъ", до конца года членство на бирже могут получить еще ФК "Открытие" и ФК "Уралсиб". Кроме того, как сообщили "Ъ" в "Ренессанс Капитале", в конце мая инвесткомпания стала листинг-партнером Deutsche Boerse.
Несмотря на результаты по привлечению членов, добиться появления на немецкой площадке депозитарных расписок российских эмитентов Deutsche Boerse пока не удалось. Между тем это было главной целью немецкого биржевого оператора при открытии своего российского представительства. Тем самым немецкий оператор рассчитывал ослабить позиции Лондонской фондовой биржи (LSE), где, по данным Thomson Financial, объем размещений российских компаний по итогам прошлого года составил $20,1 млрд. Это четвертая позиция в рейтинге стран, обеспечивших наибольший объем IPO. Первым эмитентом, который планировал разместить свои бумаги на немецкой площадке, была компания "Мечел". Однако, после того как премьер-министр Владимир Путин выступил с критикой в адрес металлургической компании и ее котировки упали почти на 50%, IPO было перенесено на более поздний срок. По мнению директора департамента инвестиционно-банковских услуг ИФК "Метрополь" Екатерины Ахановой, в настоящее время негативная рыночная конъюнктура не способствует выходу российских компаний на IPO. "Российские эмитенты смогут провести размещения на немецкой площадке, после того как динамика фондового рынка начнет меняться в позитивную сторону",— резюмирует Екатерина Аханова.