Индекс оптовых цен столичного рынка за прошедшую неделю увеличился, на первый взгляд, незначительно — на 2,1%. Однако несмотря на это потенциальная эффективность спекулятивных сделок возросла многократно. Причина тому — начало нового витка роста отпускных цен заводов. Было объявлено о повышении на 50-80% заводских цен на алюминий, ходят слухи о 25-процентном подорожании изделий из черных металлов, вот-вот должны быть введены высокие акцизы на импорт агропродукции и т. д. В результате размах вариации цен на некоторые товары превысил 50%, что и давало возможность для проведения выгодных сделок.
Цены на нефтепродукты, с которых началась волна подорожания в 1994 г., за прошедшую неделю увеличились в среднем на 6,8%. Этот показатель был бы еще более впечатляющим, если из рассмотрения исключить дешевеющий, вопреки общей тенденции, мазут (сказывается близкое окончание отопительного сезона). В течение января оптовые цены на бензин А-92 увеличились более чем на 58%, т. е. почти на 15% в неделю. Цены же биржевых сделок при этом не достигают и нижней границы вилки цен оптовых поставщиков. Дело в том, что на бирже продаются в основном запасы, сделанные еще в конце прошлого года по низким ценам. Таким образом, биржа как бы сглаживает ценовой скачок.
Похожая ситуация складывается и на рынке цветных металлов. После почти полугодовой стабилизации отпускных цен (цены на алюминий, например, возросли с 1200 тыс. руб./т в июле до 1250-1350 тыс. руб./т к началу этого года) в январе цены были увеличены заводами сразу на 50-80% и на 1 февраля средняя цена превысила 2000 тыс.руб./т. Одна из основных причин — удорожание на электроэнергии. Реакция биржевого и внебиржевого рынков на новые цены была довольно вялой. Торговцы металлом, так же как и нефтяные торговцы, имеют достаточные запасы для ведения торговли по прежним ценам. Тем более что перспективы цены на алюминий остаются неясной: на них одновременно действуют два противоположно направленных фактора. С одной стороны, рост курса доллара и мировых цен на алюминий повышает его экспортную эффективность. С другой — согласно брюссельским договоренностям, экспорт алюминия из России должен быть сокращен на 500 тыс. т, и рынок может быть просто завален этим металлом. Все это привело к рассогласованию цен на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, что позволяло в течение недели получить более 2000% прибыли от сделок с цветными металлами (см. таблицу 3).
Динамика цен на автомобили, как видно из графика 3, сильно коррелирует с курсом доллара. Оно и неудивительно: большая часть фирм, торгующих автомобилями, оценивает свой товар в долларах. Однако в дальнейшем можно ожидать, что рост цен на автомобили будет опережать доллар. Этому будут способствовать следующие факторы. Во-первых, сокращение выпуска автомобилей: в январе ВАЗ простаивал. Во-вторых, повышение таможенных пошлин на ввоз иномарок. В-третьих, новые правила Таможенного комитета, которые исключают наиболее распространенные схемы ухода от непомерных платежей при импорте автомобилей.
На фондовом рынке максимальную прибыль на прошедшей неделе можно было заработать на акциях Тверьуниверсалбанка и АвтоВАЗбанка — до 51%. Валютные же фьючерсы, эффективность сделок с которыми на предыдущей неделе возросла почти до 100%, на этот раз принесли не более 22 %.
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных и фондовых биржах (по реализованным сделкам)
| Наименование товара | min-max цены сделок | Средние цены сделок |
|---|---|---|
| Нефть и нефтепродукты(тыс. руб./т) | ||
| Бензин А-76 | 149-310 | 202 |
| Агропродукция(тыс. руб./т) | ||
| Сахар-песок | 600 | 600 |
| Металлы, металлоизделия (тыс. руб./т) | ||
| Латунь | 720--3300 | 3100 |
| Алюминий А7 | 1200 | 1000 |
| Медь рафинированная | 1650 | 1250 |
| Ценные бумаги (руб./шт.) | ||
| Акции Витабанка (номинал 1000 руб.) | 10 500 | 10 500 |
| Акции Волжско-Камского банка (номинал | 12 600 | 12 600 |
| 5000 руб.) | ||
| Акции Комибанка (номинал 1000 руб.) | 1600 | 1600 |
| Акции Лесопромышленного банка (номинал | 3700 | 3700 |
| 1000 руб.) | ||
| Акции Промстройбанка (номинал 1000 руб.) | 33 600 | 33 600 |
| Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал | 23 500 | 23 500 |
| 1000 руб.) | ||
Таблица 2
Оптовые цены внебиржевого рынка
| Наименование товара | min-max цены сделок | Средние цены сделок | Изменение по сравнению с прошлой неделей (%) |
|---|---|---|---|
| Нефть и нефтепродукты (тыс. руб./т; по данным агентства "Кортес") | |||
| Нефть (без НДС) | 41,7 | 41,7 | 0 |
| Бензин А-76 этилированный | 226,4-332,4 | 288,4 | +7,5 |
| Бензин А-76 неэтилированный | 221,0-355,8 | 279,2 | +20,0 |
| Бензин А-92 | 267,7-468,2 | 367,9 | +17,3 |
| Дизельное топливо летнее | 207,9-313,0 | 266,3 | +10,7 |
| Дизельное топливо зимнее | 207,9-333,3 | 261,95 | +9,7 |
| Авиакеросин ТС-1 | 216,1-258 | 232,0 | +4,5 |
| Мазут топочный | 40,0-71,6 | 55,05 | --14,1 |
| Агропродукция (тыс. руб./т) | |||
| Сахар-песок | 485-650 | 529,8 | +0,1 |
| Мука пшеничная | 215-220 | 217,5 | +2,6 |
| Лес, бумага, стройматериалы | |||
| Доска необрезная хвойных пород | 65-130 | 80,71 | +8,5 |
| (тыс. руб./м3) | |||
| Доска обрезная хвойных пород (тыс. | 75-180 | 119,2 | +0,6 |
| руб./м3) | |||
| Доска-вагонка (тыс. руб./м3) | 110-210 | 164,45 | +2,6 |
| Цемент М-400 портланд (тыс. руб. | 27,5-78 | 57,6 | 0 |
| /т) | |||
| Кирпич красный М-100 (руб./шт.) | 170-220 | 200,0 | +1,7 |
| Металлы, металлоизделия (тыс. руб./т) | |||
| Сталь арматурная | 210-300 | 262 | +0,4 |
| Прокат стальной | 210-250 | 232 | +0,8 |
| Швеллер | 250-360 | 305 | +1,7 |
| Уголок | 250-340 | 283 | +1,1 |
| Медь рафинированная | 1400 | 1400 | 0 |
| Алюминий А7 в чушках | 850-1200 | 1150 | 0 |
| Автотранспорт (тыс. руб./шт.) | |||
| ВАЗ-2107 | 10 948-11 760 | 11 494 | --0,4 |
| ВАЗ-21093 | 12 490-14 342 | 13 187 | --0,4 |
| ГАЗ-31029 | 12 000-18 300 | 14 838 | --0,3 |
| МАЗ-5551 | 22 000-22 900 | 22 467 | +5,5 |
| КамАЗ-55111 | 23 600 | 23 600 | --1,5 |
| КамАЗ-53212 | 23 700 | 23 700 | 0 |
Цены товаров, указанные торговыми фирмами в СКВ, пересчитаны в рубли по курсу ММВБ на 2 февраля 1994 г.
Таблица 3
График игры на повышение в Москве и Санкт-Петербурге по наиболее эффективным товарам в поле недели с 27 января по 5 февраля (лимит — две сделки в день)
| # п/п Товар | Четверг | Пятница | Понедельник | Вторник | Среда | Эффективность за пять дней (%) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1-я сделка | 2-я сделка | 1-я сделка | 2-я сделка | 1-я сделка | 2-я сделка | 1-я сделка | 2-я сделка | 1-я сделка | 2-я сделка | ||
| Нефть и нефтепродукты | |||||||||||
| 1 Бензин А-76 | +РТСБ | --МТБ | 169,33 | ||||||||
| Агропродукция | |||||||||||
| 2 Мука пшеничная в/с | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | 623,48 | ||||
| Масло подсолнечное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | |||||||
| 3 Сахар-песок | +МТБ | --МТБ | 129,10 | ||||||||
| Масло подсолнечное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | |||||||
| 4 Сахар-песок | +МТБ | --МТБ | 115,82 | ||||||||
| Масло подсолнечное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | |||||||
| 5 Мука пшеничная в/с | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | 556,22 | ||||
| Сахар-песок | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | |||||||
| 6 Сахар-песок | +МТБ | --МТБ | 31,95 | ||||||||
| Масло сливочное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | |||
| 7 Сахар-песок (руб./т) | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | +МТБ | --ТФБ | 311,91 | ||||
| Масло подсолнечное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | |||||||
| 8 Масло сливочное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | 114,36 | ||||
| Масло подсолнечное | +МТБ | --МТБ | +МТБ | --МТБ | |||||||
| 9 Сахар-песок | +МТБ | --МТБ | 10,11 | ||||||||
| Лес, бумага, стройматериалы | |||||||||||
| 10 Бумага газетная | +МТП | --МТБ | 165,14 | ||||||||
| Лес круглый хвойных пород | +ТФБ | --ТФБ | +Рлес | --ТФБ | +Рлес | --ТФБ | |||||
| 11 Бумага газетная | +МТП | --МТБ | +МТП | --МТБ | 19,01 | ||||||
| 12 Лес круглый хвойных пород | --ТФБ | +ТФБ | 42,86 | ||||||||
| 13 Лес круглый хвойных пород | --ТФБ | +Рлес | --ТФБ | +Рлес | --ТФБ | +ТФБ | 143,05 | ||||
| Металлы,металлоизделия | |||||||||||
| 14 Латунь | +МТП | --БМ | 2156,62 | ||||||||
| Алюминий А7 | +МТП | --МБЦМ | +РТСБ | --РТСБ | |||||||
| Алюминий прокат | +РТСБ | --МБЦМ | +РТСБ | --МБЦМ | |||||||
| 15 Трубы водогазопроводные | +РТСБ | --ТФБ | +РТСБ | --ТФБ | 14,80 | ||||||
| 16 Латунь | +МТП | --БМ | 1643,75 | ||||||||
| Алюминий прокат | +РТСБ | --МБЦМ | +РТСБ | --МБЦМ | +РТСБ | --МБЦМ | |||||
| 17 Алюминий А7 | +МТП | --МБЦМ | +РТСБ | --РТСБ | +МТП | --РТСБ | 500,55 | ||||
| Алюминий прокат | +РТСБ | --МБЦМ | +РТСБ | --МБЦМ | |||||||
| Ценные бумаги | |||||||||||
| 18 Акции Тверьуниверсалбанка | --МЦФБ | +ЦРУБ | --РМВФБ | +ЦРУБ | 44,00 | ||||||
| 19 Акции Тверьуниверсалбанка | --МЦФБ | +РТСБ | --РМВФБ | +ЦРУБ | 51,38 | ||||||
| Акции АвтоВАЗбанка | +СПФБ | --РТСБ | |||||||||
| 20 Фьючерсы МТБ $1000 (Февраль | +МТБ | --МТБ | 22,75 | ||||||||
| 1994) | |||||||||||
| Фьючерсы МТП $100 (Февраль 1994) | +МТП | --МТП | |||||||||
| Фьючерсы МТП $100 (Апрель 1994) | +МТП | --МТП | |||||||||
| Фьючерсы МТБ $1000 (Апрель 1994) | +МТБ | --МТБ | |||||||||
| 21 Фьючерсы МТБ $1000 (Февраль | +МТБ | --МТБ | 56,57 | ||||||||
| 1994) | |||||||||||
| Акции Тверьуниверсалбанка | +ЦРУБ | --МЦФБ | +ЦРУБ | --РМВФБ | |||||||
| Фьючерсы МТП $100 (Апрель 1994) | +МТП | --МТП | |||||||||
Приведены потенциально возможные сделки на ведущих биржах Москвы и Санкт-Петербурга.
РТСБ — Российская товарно-сырьевая биржа,
ТМБ--Тюменско-московская биржа "Гермес",
ТФБ — товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург",
МТП — Московская торговая палата,
Рлес — Рослесбиржа,
БМ — Биржа металлов,
РМВФБ — Российская международная валютно-фондовая биржа,
ЦРУБ — центральная российская универсальная биржа.
Плюс (+) перед названием означает покупку товара в указанном месте, а минус (-) — продажу товара.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
Использованы материалы фирмы "Тетраэдр"