Начавшийся неделю назад рост цен на энергоносители на прошедшей неделе распространился на черные металлы. В результате повысилась потенциальная эффективность сделок по перепродаже этих товаров. В то же время ухудшилась конъюнктура рынков стройматериалов и автомобилей. Из-за этого сводный индекс биржевой игры, который является интегральной оценкой потенциальной эффективности торговли, так и не достиг своего среднего значения и был равен 0,89.
В предыдущем обзоре было отмечено, что начинается очередной этап роста цен на энергоносители. Основанием для этого вывода послужило рассогласование биржевых цен на нефтепродукты. На прошедшей неделе рост был зафиксирован уже и во внебиржевом обороте (см. таблицу 2). В среднем оптовые цены увеличились более чем на 5 %. Особо следует отметить увеличение почти на 7% цен на топочный мазут. Ранее мы отмечали, что, несмотря на начало отопительного сезона, цены на мазут были стабильны и даже несколько уменьшались. Причиной этому были накопленные летом большие запасы. Повышение же цен говорит о том, что ситуация изменилась, и производственные мощности нефтеперерабатывающих заводов более не ограничены отсутствием места в хранилищах. Сбыту мазута, помимо ранних холодов, способствовало также выделение экспортных квот в рамках майского правительственного постановления о поддержке малого бизнеса (см. Ъ #19).
На прошлой неделе волна роста цен затронула и черные металлы. Если на предыдущей неделе максимальная цена сделок во внебиржевом обороте составляла 270 тыс. руб./т, то на прошедшей это была уже минимальная из наблюдаемых цен на уголок и швеллер. В связи с этим представляет интерес сообщение о двадцатипроцентном снижении отпускных цен Череповецким металлургическим комбинатом. Эффективность операций по перепродаже его продукции на московских биржах могла достигать 200 %. Однако, скорее всего, руководство комбината преследовало цель укрепления связей с постоянными потребителями и поэтому предпочтет долговременные контракты более выгодным сделкам на биржевом рынке.
Резкое падение спроса на древесину, связанное с окончанием строительного сезона, вынудило трейдеров снизить цены (в среднем на 2% за неделю). Однако цены в заявках на покупку на товарных биржах были еще меньше. Так, например, за необрезную доску давали 32 тыс. руб./т, за обрезную — 38 тыс. руб./т, что явно не покрывало даже издержек продавцов, не говоря уже о прибыли.
Рост цен на автомобили в торговых фирмах хотя и был не столь большим, как у Волжского автозавода, однако не нашел отклика у покупателей. Поэтому на прошедшей неделе наблюдалось некоторое снижение цен на "Жигули". Тем не менее даже очень смешные цены фирмы "Тушино-ЛАДА" ($6800 за ВАЗ-2107, на 20% ниже отпускной цены завода) не давали шансов на получение прибыли от биржевой игры. Трейдеры вынуждены работать индивидуально с конечным покупателем, убеждая его купить машину из товарных запасов, сделанных до подорожания. По заявлению представителей "ЛогоВАЗа", только у них есть более 1000 машин, закупленных по старым ценам. Это позволяет прогнозировать, что до конца года рыночные цены вряд ли выйдут на уровень, позволяющий успешно торговать машинами, купленными у автозавода по новым ценам. В таких условиях мелкие фирмы не смогут конкурировать с гигантами типа "ЛогоВАЗа" и будут вынуждены отказаться от этого вида бизнеса.
По имеющимся сведениям, финансовое состояние АвтоВАЗбанка не позволит ему выплатить по итогам года дивиденды более 100% годовых. Это немедленно отразилось на поведении фондовых брокеров, которые снизили цены продажи с 3900 до 3600 рублей. Информация поступила по неофициальным каналам, и не все участники рынка получили ее одновременно. Это давало возможность в течение недели играть на разнице курсов различных рынков. Покупая акции АвтоВАЗбанка в Москве и продавая их в Санкт-Петербурге, можно было получить до 100% прибыли.
ДМИТРИЙ ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ ГОРЕЛОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных и фондовых биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефть и нефтепродукты
Нефть (руб./т) 34000--34500 34250
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 108250-190000 138265
Бензин А-92 (без лицензии, руб./т) 167430-210000 188715
Бензин А-92 (с лицензией, руб./т) 328950 328950
Дизельное топливо (руб./т) 127100-180000 153550
Мазут топочный (с лицензией, руб./т) 93678 93678
Лес, бумага, стройматериалы
Доска необрезная хвойных пород (руб./куб. м) 40000 40000
Металлы, металлоизделия
Бронза (руб./т) 800000 800000
Автотранспорт
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 12000000--12500000 12250000
КамАЗ-53212 (со спальником, руб./шт.) 25500000 25500000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 17000 17000
Акции АвтоВАЗбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 3600 3600
Акции банка "Базис" (номинал 10000 руб., руб./шт.) 13000 13000
Акции Витабанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 7100 7100
Акции Промстройбанка (Санкт-Петербург) (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2300 2300
Акции Нефтехимбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1800 1800
Таблица 2
Оптовые цены внебиржевого рынка
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок Изменение по сравнению с прошлой неделей (%)
Нефть и нефтепродукты (по данным агентства "Кортес")
Нефть (руб./т) 36000--36700 36350 --6,6
Бензин А-76 (этилированный, руб./т) 151800-170500 161200 +2,7
Бензин А-76 (неэтилированный, руб./т) 129200-210300 169800 +6,9
Бензин А-92 (руб./т) 148400-223000 185700 +3,4
Дизельное топливо летнее (руб./т) 116300-175700 146000 +2,5
Дизельное топливо зимнее (руб./т) 116600-175800 146200 +0,3
Авиакеросин ТС-1 (руб./т) 116600-181400 149000 +14,7
Мазут топочный (руб./т) 34200-50100 42200 +6,5
Агропродукция
Сахар-песок (руб./т) 374000--540000 500000 -2,9
Мука пшеничная (руб./т) 228000--235000 231500 0,0
Лес, бумага, стройматериалы
Доска необрезная хвойных пород (руб./куб. м) 40000--100000 69500 --3,6
Доска обрезная хвойных пород (руб./куб. м) 75000--170000 101000 --0,4
Доска-вагонка (руб./куб. м) 80000--200000 142700 --2,2
Цемент М-400 портланд (руб./т) 21000--70000 55000 +1,8
Кирпич красный М-100 (руб./шт.) 155--220 186,3 +0,7
Металлы, металлоизделия
Сталь арматурная (руб./т) 210000--280000 254600 +2,2
Прокат стальной (руб./т) 160000--250000 205000 +22,0
Швеллер (руб./т) 270000--320000 283300 +8,2
Уголок (руб./т) 270000--320000 285000 +8,8
Медь рафинированная (руб./т) 1400000 1400000 0,0
Алюминий А7 в чушках 1200000 1200000 0,0
Автотранспорт
ВАЗ-2107 (руб./шт.) 8194000--9158000 8903000 --2,0
ВАЗ-21093 (руб./шт.) 9399000--11568000 10552000 --1,1
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 11400000--13014000 12138000 +2,5
МАЗ-5551 (руб./шт.) 17000000--20700000 18500000 --0,1
КамАЗ-55111 21000000 21000000 +0,5
КамАЗ-55212 21480000 21480000 --2,3
Таблица 3
График игры на повышение в Москве и Санкт-Петербурге по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
# п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка
Топливо
1 Дизельное топливо +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 4203,16
Мазут топочный +РТСБ --МТП +РТСБ --МТБ
2 Мазут топочный +РТСБ --МТП +РТСБ --МТБ 2080,70
Агропродукция
3 Сахар-песок +ОИ --РТСБ +МТП --РТСБ +МТП --МТБ +МТП --РТСБ +МТП --РТСБ 540,33
Металлы и металлоизделия
4 Алюминий, прокат +МТБ --МБЦМ +МТБ --МБЦМ +МТБ --МБЦМ 276,51
Латунь +РТСБ --МТП
Медь рафинированная +МТБ --МТБ
5 Медь рафинированная +МТБ --БС +МТБ --МТБ 179,34
Латунь +РТСБ --МТП
Бронза +МБЦМ --МБЦМ +МБЦМ --МБЦМ
6 Прокат листовой рядовой +Элит --МТБ +Элит --МТБ +Элит --МТБ +Элит --МТБ +Элит --МТБ 533,30
Автотранспорт
7 ЗИЛ-130 (бортовой) +РТСБ --МТБ 836,23
КамАЗ-55111 (самосвал) +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ
Ценные бумаги
8 Акции Тверьуниверсалбанка +РМВФБ --РМВФБ +МЦФБ --МЦФБ +РМВФБ --РМВФБ 14,98
9 Акции Тверьуниверсалбанка +РМВФБ --РМВФБ 117,23
Акции АвтоВАЗбанка +МЦФБ --СПФБ +РТСБ --СПФБ
10 Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ 30,53
Фьючерсы МТП $100 декабрь +МТП --МТП +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ $1000 декабрь +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТБ $1000 февраль +МТБ --МТБ
11 Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ 38,05
Акции Тверьуниверсалбанка +МЦФБ --МЦФБ +РМВФБ --РМВФБ
Фьючерсы МТБ $1000 декабрь +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТП $100 декабрь +МТП --МТП
12 Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ 160,82
Акции АвтоВАЗбанка +МЦФБ --СПФБ +МЦФБ --СПФБ
Фьючерсы МТБ $1000 декабрь +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТП $100 декабрь +МТП --МТП
13 Фьючерсы МТП DM100 декабрь +МТП --МТП 13,34
Фьючерсы МТП $100 ноябрь +МТП --МТП
Фьючерсы МТП $100 февраль +МТП --МТП
Фьючерсы МТП $100 декабрь +МТП --МТП
14 Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ 29,16
Фьючерсы МТБ $1000 декабрь +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТБ $1000 февраль +МТБ --МТБ
Приведены потенциально возможные сделки на ведущих биржах Москвы и Санкт-Петербурга и фирмах, торгующих на внебиржевом рынке: ТФБ — товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, Рлес — Рослесбиржа, БМ — Биржа металлов, БС — ФГ "Броксервис", ОИ — фирма "Ореол-Интер", Элит — АО "Элит". Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара