Большая прибыль сопряжена с большим риском — эта сентенция повторяется во всех руководствах по бизнесу. Динамика индекса биржевой игры, который характеризует потенциальную прибыльность торговли, стала очередным подтверждением данного правила. Выявленная экспертами Ъ циклическая закономерность поведения индекса позволит теперь прогнозировать периоды увеличения деловой активности. А на прошедшей неделе индекс прошел низшую точку своей траектории и теперь вступил в фазу роста. Как бы подтверждая это, оборот РТСБ, МТБ и ТФБ "Санкт-Петербург" в эти дни в несколько раз превысил свой средний уровень.
На графике приведена динамика сводного биржевого индекса за последние 8 месяцев. Анализ позволяет сделать следующие выводы. Во-первых, отчетливо прослеживается синусоидальный тренд индекса с периодом 4 месяца (т. е. конъюнктура рынка подвержена циклическим изменениям). Во-вторых, низкие значения индекса соответствуют малому размаху вариации цен на товары. А ничто так не способствует оживлению торговли, как стабильные цены. Рост же индекса, а значит и потенциальных прибылей, наоборот, ведет к увеличению риска ликвидности, снижению объемов торговли. Таким образом, периоды деловой активности взаимосвязаны с динамикой индекса. В-третьих, индекс совершает относительно тренда флуктуации, которые определенным образом связаны с текущими политическими и экономическими событиями.
Отклонения вверх, как правило, вызываются политической нестабильностью или сменой тенденции в динамике основных макроэкономических показателей. В этой ситуации динамика цен становится труднопрогнозируемой, торговля подвержена повышенному риску, а размах вариации цен резко увеличивается. Соответственно повышается и прибыль, которую можно получить в результате перепродаж. Пики на графике индекса соответствуют апрельскому референдуму (максимальное значение индекса — 1,67), слому повышательной тенденции курса доллара в конце июня, резкому повышению эффективности операций с цветными металлами в начале августа (напомним, что тогда ожидалось более чем 50-процентное повышение отпускных цен заводами и это вызвало ажиотаж среди торговцев металлом). Последний пик соответствует октябрьским событиям в Москве.
Отклонения индекса вниз относительно тренда сопряжены с заранее запланированными спадами торговой активности. Обычно это всенародные праздники. Наиболее существенные спады наблюдались в начале марта (8 марта) и в период майских праздников. В эти дни многие заявки на продажу были сняты, спрос практически отсутствовал.
На прошедшей неделе индекс прошел низшую точку своей траектории, что отразилось на росте числа сделок практически во всех секторах товарного рынка. В спекулятивный пул попали даже топочный мазут (сказывается все-таки приближение холодов, пора топить) и полипропилен, которые крайне редко фигурируют среди наиболее эффективных спекулятивных цепочек. На этот же раз на биржах не только присутствовали заявки на покупку этих товаров по ценам, позволяющим проводить эффективную перепродажу, но и совершались реальные сделки.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
Использованы материалы фирмы "Тетраэдр"
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных и фондовых биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефть и нефтепродукты
Бензин АИ-92, 93, 95 (без лицензии, руб./т) 158000 158000
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 116000--162000 142929
Дизельное топливо (без лицензии, руб./т) 99000--132000 119600
Мазут топочный (без лицензии, руб./т) 32205--40000 36068
Лес, бумага, стройматериалы
Доска необрезная хвойных пород (руб./куб. м) 36800 36800
Лес круглый хвойных пород (руб./куб. м) 24000 24000
Металлы, металлоизделия
Медь рафинированная (руб./т) 1500000 1500000
Прокат листовой рядовой (руб./т) 212500--250000 231250
Автотранспорт
КамАЗ-53212 (руб./шт.) 12500000 12500000
КамАЗ-55111 (руб./шт.) 14500000 14500000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 9050--10100 9575
Акции Витабанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 6100--6140 6120
Акции банка "Гермес-Центр" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2800 2800
Акции АО "Пермские моторы" (номинал 50 руб., руб./шт.) 365 365
Акции АО "Токур-золото" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 5000 5000
Таблица 2
Оптовые цены внебиржевого рынка
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Агропродукция
Сахар-песок (руб./т) 500000--582000 528000
Мука пшеничная (руб./т) 198000 198000
Лес, бумага, стройматериалы
Доска необрезная хвойных пород (руб./куб. м) 90000 90000
Доска обрезная хвойных пород (руб./куб. м) 95000--100000 92500
Доска-вагонка (руб./куб. м) 110000--200000 157000
Цемент М-400 портланд (руб./т) 55000--70000 62300
Кирпич красный М-100 (руб./шт.) 180--240 207
Металлы, металлоизделия
Сталь арматурная (руб./т) 210000--270000 242000
Прокат стальной (руб./т) 160000 160000
Швеллер (руб./т) 270000 270000
Уголок (руб./т) 250000--270000 260000
Медь рафинированная (руб./т) 1450000 1450000
Автотранспорт
ВАЗ-2107 (руб./шт.) 7500000--7881000 7626000
ВАЗ-21093 (руб./шт.) 8590000--11250000 9400000
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 10000000--11572000 11020000
МАЗ-5551 (руб./шт.) 17500000--18000000 17750000
Таблица 3
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
# п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка
Топливо
1 Мазут топочный +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 1411,30
Дизельное топливо +МНБ --МНБ +МНБ --РТСБ +МНБ --РТСБ
2 Мазут топочный +РТСБ --МТБ 3722,06
Бензин А-76 +РТСБ --МНБ +РТСБ --МНБ +РТСБ --МНБ +РТСБ --МНБ
Агропродукция
3 Сахар-песок +ОИ --РТСБ +МТП --МТБ +МТП --МТБ +МТП --МТБ +МТП --МТБ 492,99
Лес, бумага и стройматериалы
4 Доска необрезная хвойных пород +Рлес --РТСБ +Рлес --Рлес 3286,79
Лес круглый хвойных пород +РТСБ --МТП
Доска обрезная хвойных пород +МТБ --МТП +МТБ --МТП
5 Лес круглый хвойных пород +РТСБ --ТФБ +РТСБ --МТП 3691,47
Доска необрезная хвойных пород +Рлес --Рлес
Доска обрезная хвойных пород +МТБ --МТП +МТБ --МТП
6 Доска необрезная хвойных пород +Рлес --РТСБ +Рлес --Рлес +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 1699,33
Лес круглый хвойных пород +РТСБ --МТП
7 Лес круглый хвойных пород +РТСБ --ТФБ +РТСБ --ТФБ 1914,33
Доска необрезная хвойных пород +Рлес --Рлес +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ
Металлы и металлоизделия
8 Бронза в чушках +МБЦМ --МБЦМ МБЦМ --МБЦМ +МБЦМ --МБЦМ 237,18
Медь рафинированная +МТП --БС +МТП --БС
9 Медь рафинированная +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ 5204,21
10 Бронза в чушках +МБЦМ --МБЦМ МБЦМ --МБЦМ +МБЦМ --МБЦМ 147,72
11 Прокат листовой рядовой +БМ --МТБ +БМ --БМ +БМ --БМ 1812,50
Трубы водогазопроводные +МТП --МТБ +МТП --МТБ
12 Прокат листовой рядовой +БМ --МТБ +БМ --БМ +БМ --БМ 1883,33
Трубы водогазопроводные +МТП --МТБ +МТП --ТФБ
Химия
13 Полиэтилен ВД +МТП --МТП +МТП --МТП +МТП --МТП +МТП --МТП 858,79
Автотранспорт
14 КамАЗ-53212 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 277,54
15 ГАЗ-31029 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ 14,05
16 ГАЗ-31029 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ 23,78
Москвич-2141 +МТП --ТФБ
Ценные бумаги
17 Акции Инкомбанка +ЦРУБ --РМВФБ +ЦРУБ --МЦФБ +РТСБ --ММФБ +ЦРУБ --РМВФБ 428,38
18 Акции банка "Санкт-Петербург" +СПФБ --СПФБ 11,60
19 Акции Инкомбанка +ЦРУБ --РМВФБ +РТСБ --ММФБ 526,03
Акции Торибанка +СПФБ --МЦФБ +СПФБ --РМВФБ
20 Фьючерсы МТБ $10 декабрь +МТБ --МТБ 18,51
Фьючерсы МТП $100 ноябрь +МТП --МТП +МТП --МТП
21 Фьючерсы МТБ $10 декабрь +МТБ --МТБ 6,02
22 Фьючерсы МТП $100 январь +МТП --МТП 12,26
Фьючерсы МТП $100 ноябрь +МТП --МТП
ТФБ — товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, БМ — Биржа металлов, Рлес — Рослесбиржа, БС — ФГ "Броксервис", ОИ — "Ореол-Интер". Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара