За прошедшие пять рабочих дней на Chicago Mercantile Exchange (СМЕ), торговцы лесом успели и проявить свои "медвежьи" наклонности, и не без успеха поиграть на повышение.
Неделю назад в обзоре состояния рынка леса мы уже упоминали о том, что объективные факторы, влияющие в настоящее время на ценообразование, в основном имеют "бычий" характер. В принципе, именно это и подтвердила прошедшая неделя. Падение цен в ее начале, причем достаточно внушительное, было скорее всего вызвано желанием игроков засвидетельствовать факт того, что к проблемам процентных ставок в стране они относятся серьезно. Однако в целом к появившимся в начале недели слухам о возможном повышении ставок торговцы отнеслись чисто формально, а после того как эти слухи были развеяны публикацией правительственных данных о росте ВНП, торговцы вновь вернулись к спокойной игре на повышение. К концу недели они успели не только свести к нулю победы игроков на понижение, но и закончить неделю с положительным результатом.
Гибкость, проявленная биржевиками Чикаго в этом смысле вполне естественна и объясняется в первую очередь достаточно быстрым уходом с рынка профессиональных игроков, которых вновь начали манить торги на валютных площадках и спекуляции ценными бумагами. Оставшиеся в операционных залах СМЕ торговцы более склонны к удовлетворению возросшего спроса на древесину, нежели к игре фьючерсными контрактами. Укрепление тенденции к росту котировок вряд ли теперь можно поставить под сомнение. Из этого, конечно, никак не следует, что возможность понижения цен исключена, однако, скорее всего, эпизодические падения цен не станут правилом. Кроме того, практически не вызывает сомнения тот факт, что профессиональные игроки перестали оказывать сколько нибудь серьезное влияние на биржевой настрой, а со временем они могут окончательно перейти на роль статистов, исправно следующих в фарватере действий промышленных покупателей.
Руководящая роль промышленных покупателей, в свою очередь, приведет к более плавному изменению цен и большей предсказуемости рынка.
НИКОЛАЙ Ъ-НЕРЕХТОВ