Американские частные финансовые гуру больше не хотят спасать экономику своей страны от кризиса, а экономические власти пока не знают, как это сделать, и призывают готовиться к худшему. На фоне таких заявлений относительно небольшое падение фондовых рынков на прошлой неделе способно даже вселить сдержанный оптимизм.
В начале прошлой недели американский миллиардер Уоррен Баффетт, который не так давно попытался помочь рынку, предложив перестраховать муниципальные облигации на сумму порядка $800 млрд, а также инвестировать в ряд страховых компаний, аннулировал свое предложение ввиду отсутствия положительной реакции на него со стороны страховщиков. В результате акции страховых компаний и в Европе, и в Америке устремились вниз: маловероятно, что в ближайшее время другой крупный инвестор согласится принять на себя риски страхового рынка. А это лишь обостряет ожидания новых убытков и списаний. Акции американских Ambac Financial Group и MBIA потеряли соответственно 10,8 и 2,7%, бумаги европейской Allianz — 1,7%, Swiss Reinsurance — 3,5%, Prudential — 1,7%. Падение, конечно же, поддержал и банковских сектор, являющийся одним из основных источников проблем.
В результате по итогам дня европейские индексы Dow Jones Stoxx 600 и FTSE потеряли соответственно 1,43 и 1,12%. Россия не отстала: индекс РТС снизился на 1,5%, индекс ММВБ — на 1%. Не помог даже рост цен на нефть, традиционно играющий на руку российскому рынку. А цены вышли на очередные рекордные рубежи: Brent пробила уровень $102, WTI вплотную приблизилась к $104. Слабеющий доллар подстегивает и цены на золото, которые в ходе торгов в понедельник поднимались до новой рекордной отметки — $992 за тройскую унцию.
Американские рынки сохранили отрицательный тренд, не оставив рынку никаких шансов на рост и во вторник. Dow Jones упал на 0,1%, NASDAQ — на 0,6%. Европейские тоже падали во главе с технологическими компаниями и автопроизводителями после того, как Intel сократила свой прогноз по прибыли на 2%, а Peugeot Citroen опубликовал прогноз о замедлении роста автомобильного рынка. Французский CAC потерял 1,41%, британский FTSE 100 — 1,45%, немецкий DAX — 2,17%.
Далее настроения инвесторов только ухудшались. Аналитики Merrill Lynch опубликовали прогноз списаний со стороны Citigroup, объем которых может достичь $18 млрд. Эти данные получили особое значение после заявлений главы ФРС Бена Бернанке, который посоветовал банкам увеличить объемы ипотечных списаний, чтобы избежать неприятных сюрпризов в будущем. По его мнению, списания помогут предотвратить увеличение числа обращения взысканий на недвижимость.
Тем временем инвесторов уже пугает рост проблемных активов в этой сфере, тогда как спасительных рецептов все нет. Так, число американских домовладельцев, чья недвижимость может попасть под исполнительное производство, в прошлом году увеличилось на 75%. Заявление же главы ФРС о том, что инвесторы могли бы разработать самостоятельно некие программы, которые позволили бы им получить долю в доходах заемщиков после того, как цены на недвижимость вновь пойдут вверх, убеждает лишь в том, что от властей этих рецептов ждать не приходится.
В конце прошлого года в США был принят пакет мер по замораживанию ставок по высокорискованным кредитам с плавающей процентной ставкой, а также рекомендовано рассмотреть возможность сокращения размера процентных платежей. Теперь предлагается рассмотреть и возможность сокращения основной суммы долга, чтобы домовладельцы не уходили "в минус" из-за падения цен на жилье и сохраняющегося уровня долга за него. По мнению властей, альтернативой этому является отъем недвижимости банком у владельца для последующей продажи, однако хаотичные действия многих игроков на слабеющем рынке могут окончательно подорвать доверие и хотя бы кажущуюся управляемость. Для банков все это означает новую волну списаний. Так что не удивительно, что котировки Citigroup упали до девятилетнего минимума, а за ними устремились и другие бумаги финансового сектора.
Российский рынок не мог сопротивляться такому негативу, поэтому двигался вместе с зарубежными, потеряв во вторник 0,6% по индексу РТС. Не были благоприятными для российских инвесторов и новости с нефтяного рынка, который откатился ниже отметок $100 за баррель.
Только в среду инвесторы смогли немного перевести дух. Сильных негативных данных не было, если не считать понижения прогноза экономического роста в 2008 году в странах--участницах ОЭСР, зато была опубликована положительная текущая экономическая статистика по США. В результате инвесторы стали скупать бумаги, сильно подешевевшие почти за недельную коррекцию. Индекс Dow Jones прибавил 0,38%, РТС — вырос на 1,1%.
Однако в четверг повышательные тенденции не усилились. Торги шли разнонаправленно, хотя и оставаясь в положительных значениях. Однако неустойчивость ситуации подчеркивало снижение котировок фьючерсов на основные индексы в США — инвесторы все еще продолжали переживать события вторника.
