Обзор рынка криптовалют
Криптовалютный рынок упал на новостях из США и Японии
Конец 2025 года криптовалютный рынок встречает у многомесячных минимумов. За прошедшую неделю индекс CoinDesk 20, отражающий динамику 20 крупнейших цифровых активов, прибавил менее 2%, при этом в четверг, 18 декабря, он упал до минимального уровня с апреля. Так рынок реагирует на новости о резком снижении инфляции в США и решении Банка Японии повысить ставку до максимума за последние 30 лет. Наиболее слабую динамику показали альткойны, традиционно более чувствительные к росту волатильности. О том, что влияло на динамику рынка цифровых активов и какой она будет в ближайшие дни,— в обзоре «Ъ-Инвестиций».
Фото: Владимир Антонов, Коммерсантъ
Фото: Владимир Антонов, Коммерсантъ
Нехорошие новости
За прошедшую неделю широкий рынок криптовалют вырос на 1,99% и на 12:00 мск 22 декабря составлял 2757,52 пункта по индексу CoinDesk 20. Таким образом, к концу недели крипторынку удалось частично отыграть потери, понесенные 18 декабря, когда бенчмарк в моменте опускался ниже 2582 пунктов, до минимального уровня с 22 апреля. Эксперты, опрошенные «Ъ-Инвестициями», связывают просадку с макроэкономическими факторами, включая неожиданно резкое снижение индекса потребительских цен в США. «Падение крипторынка стало результатом реакции инвесторов на более низкую, чем ожидалось, инфляцию в США — 2,7% вместо прогнозируемых 3,1%. Участники рынка испугались, что это может означать охлаждение экономического роста и возросшие риски рецессии»,— поясняет ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли.
Индекс страха и жадности, показывающий настроения участников крипторынка, на прошедшей неделе опускался до 22 пунктов, что соответствует зоне страха. «Это значит, что любая новость, которая хоть как-то может быть интерпретирована как знак близящейся рецессии, будет замечена участниками торгов»,— говорит директор по развитию бизнеса криптобиржи BitMEX Рафаэль Полански. Он соглашается, что снижение стоимости популярных криптовалют спровоцировало «резкое падение инфляции в США ниже прогнозной отметки», но отмечает, что негатива добавили и новости из Евросоюза. По данным Национального института статистики и экономических исследований Франции, государственный долг страны к концу третьего квартала вырос до €3,5 трлн, достигнув 117,4% ВВП. «Когда тревожности много, инвесторы выходят из рисковых активов и переводят капитал туда, где, по их мнению, его проще сохранить, например в золото»,— поясняет господин Полански.
Дополнительное давление на стоимость высокорисковых активов, включая цифровые, оказало решение Банка Японии повысить процентную ставку с 0,5% до 0,75% годовых, максимального уровня с 1995 года. Ужесточение монетарной политики приведет к укреплению иены и «сворачиванию модели дешевой ликвидности из Японии», которая долгое время «поддерживала риск-активы по всему миру», отмечает Райан Ли. По словам ведущего аналитика криптоброкера Cifra Markets Александра Крайко, рынок криптовалют снижался на протяжении прошлой недели в ожидании решения ЦБ Японии, а в пятницу, после его официального объявления, перешел к отскоку. «Как правило, на ожиданиях новости цена актива движется в одну сторону, а после ее выхода — в противоположную, поскольку инвесторы следуют принципу “buy the rumor, sell the news”»,— поясняет эксперт.
Время первых
Лидером восстановления на прошедшей неделе стал биткойн, первая по популярности криптовалюта, цена которого по итогам семи дней выросла более чем на 4% и на 12:00 мск 22 декабря составляла $89 287,4. «Среди всех криптовалют биткойн имеет репутацию наиболее стабильного и устойчивого в периоды турбулентности. Поэтому капитал из более рисковых альткойнов перетекает в биткойн»,— поясняет Райан Ли. При этом доля розничных инвесторов в альткойнах традиционно выше, «что только усиливает их волатильность в силу более эмоционального поведения таких инвесторов в условиях турбулентности», добавляет эксперт.
Это подтверждают и торговые данные: худшую динамику на прошедшей неделе продемонстрировали криптовалюта Solana, которая за семь дней подорожала меньше чем на 0,5%, до $125,6, и токен XRP, созданный компанией Ripple для международных расчетов, подорожавший на 1,1%, до $1,92. В свою очередь, индекс альтсезона от Blockchain Center, который сравнивает доходность 50 крупнейших альткойнов с доходностью биткойна, последние две недели находится в районе полугодового минимума, вблизи 30 пунктов. «Ждать в ближайшее время возвращения сезона альткойнов не стоит. Но это не отменяет роста отдельных монет и проектов, которые окажутся в фокусе внимания рынка»,— отмечает Рафаэль Полански.
Надежда на будущее
Текущая неделя в США будет праздничной и укороченной, поэтому существенных колебаний на криптовалютном рынке ждать не стоит, отмечают эксперты. «В целом текущие уровни уже впитали почти весь возможный негатив, и на этой неделе значимых волатильных движений не ожидается. При этом импульс может появиться со следующей недели: в пятницу истекает крупный объем опционов, после чего рынок может перейти в более волатильную фазу»,— предупреждает Александр Крайко. Впрочем, по его оценке, более заметные движения на крипторынке начнутся уже в следующем году. «Пока базовый сценарий — новое тестирование биткойном уровня $100 тыс., где находятся более сильные уровни сопротивления и важные скользящие средние»,— отмечает аналитик.
Хотя биткойн завершает год на пессимистичной ноте, «общий прогноз в средне- и долгосрочной перспективе остается позитивным», соглашается Райан Ли. «Институциональное участие в крипторынке растет, что видно по спотовым биткойн-ETF и заявкам на запуск спотовых ETF на основе других криптовалют. ФРС США косвенно стимулирует рост ликвидности через программу покупки казначейских векселей»,— перечисляет эксперт. Кроме того, на глобальном рынке растут цены на фьючерсы на акции и индексы, «что также отражает рост аппетита к риску и поддерживает крипторынок», добавляет он.
В такой ситуации лучшая стратегия для инвестора — усреднение стоимости, то есть вложение фиксированной суммы в один и тот же актив через равные промежутки времени, независимо от цены, советует Рафаэль Полански. «Когда непонятно, что лучше купить, стоит выбирать актив, который точно будет наименее рисковым, и это биткойн»,— подчеркивает эксперт.