Обзор рынка криптовалют
На криптовалютном рынке началось хрупкое восстановление
За прошедшую неделю глобальный рынок криптовалют вырос на 7%, превысив отметку 2930 пунктов по индексу CoinDesk 20. После почти непрерывного снижения с начала октября рынок начал отыгрывать потери на ожиданиях декабрьского заседания ФРС. Инвесторы закладывают в цены вероятное снижение ставок, что поддерживает спрос на рисковые активы. Лучший результат продемонстрировал Ethereum, прибавив около 11% после масштабного хардфорка. Хуже других выглядел XRP, токен платформы Ripple для международных переводов. О том, какие факторы влияли на динамику рынка и как долго продлится восстановление,— в обзоре «Ъ-Инвестиций».
Фото: Евгений Разумный, Коммерсантъ
Фото: Евгений Разумный, Коммерсантъ
Экономические драйверы
За неделю с 1 по 8 декабря индекс CoinDesk 20, отражающий динамику 20 крупнейших цифровых активов с учетом их капитализации и ликвидности, вырос на 6,55% и достиг 2931,17 пункта. Поддержку криптовалютам оказали макроэкономические данные из США, отмечает Василий Гиря, владелец и гендиректор поставщика оборудования для майнинга GIS Mining. Рост базового индекса расходов на личное потребление (Core PCE) за сентябрь совпал с прогнозами (0,2%), а за год оказался даже ниже ожиданий (2,8% против 2,9%), свидетельствуя о снижении инфляционного давления. Одновременно на рынке труда появились признаки охлаждения: за сентябрь добавилось 119 тыс. рабочих мест, вдвое превысив прогнозы экономистов. «На этом фоне участники рынка ожидают более мягкой позиции ФРС на заседании 10 декабря, вероятность снижения ставки оценивают в 88%. А снижение ставок — главный триггер роста для рисковых активов, таких как акции и криптотокены»,— отмечает господин Гиря.
Главным драйвером восстановления стала уверенность инвесторов в том, что ФРС США снизит ставку на последнем заседании 2025 года, соглашается глава коммуникаций сервиса копирования сделок CryptoCopy, автор Telegram-канала «Кофе с Биткойном» Алексей Соловьев. Кроме того, начало недели ознаменовалось паническими распродажами из-за взлома децентрализованного финансового протокола Yearn Finance. Однако «киты» и институциональные инвесторы «использовали просадку для покупок, что быстро развернуло цены вверх», отмечает эксперт.
Дополнительную поддержку, по мнению господина Соловьева, оказал и фактор сезонности. «Исторически декабрь считается позитивным месяцем для криптовалютной отрасли, поэтому трейдеры поспешили занять позиции перед ожидаемым рождественским ростом»,— поясняет он.
Эфир обновился
Лучший результат из пятерки крупнейших криптовалют на прошедшей неделе показал Ethereum. За семь дней его стоимость выросла на 10,8% и на 12:00 мск 8 декабря составляла $3145,1. Вторая по популярности монета растет в цене после масштабного хардфорка Fusaka. «Ключевые нововведения (внедрение системы PeerDAS и увеличение лимита газа с 45 млн до 150 млн) направлены на кратное повышение масштабируемости сетей второго уровня (L2) и снижение комиссий. Рынок воспринял успешное обновление как мощный “бычий” сигнал»,— отмечает Алексей Соловьев.
Поскольку обновление сделало сеть Ethereum «более привлекательной для коммерческого использования», оно спровоцировало рост институционального интереса, включая притоки в биржевые фонды на ETH, добавляет эксперт. Так, в среду, 3 декабря, спотовые ETF на эфир, котирующиеся в США, привлекли $140 млн, тогда как биткойн-фонды показали обратную динамику, зафиксировав чистый отток средств в размере $14,9 млн.
За прошедшую неделю биткойн подорожал на 5,8%, достигнув $91 886. Опережающая динамика Ethereum связана с повышенной волатильностью альткойнов, считает Василий Гиря. «Крупный институциональный капитал по-прежнему сосредоточен преимущественно в биткойне, что делает его движение более плавным и предсказуемым, чем у Ethereum и других монет. Альткойны сильнее падают в стрессовые периоды, но и растут активнее при улучшении макроэкономических ожиданий»,— поясняет эксперт. По его мнению, стоимость эфира на этой неделе будет зависеть от риторики ФРС и реакции рынка на обновленные прогнозы регулятора.
XRP берет паузу
Худший результат среди пяти крупнейших цифровых активов показал XRP. За неделю его цена выросла лишь на 1,65%, до $2,095. «Ограниченный рост связан с тем, что после резкого укрепления на фоне завершения судебного процесса между Ripple и властями США актив вошел в фазу консолидации. Сейчас XRP торгуется в диапазоне $2–3, формируя краткосрочную передышку после масштабного движения»,— отмечает Василий Гиря.
Спекулятивный капитал сместился в Ethereum, оставив XRP без значительных торговых объемов, подтверждает Алексей Соловьев. По его прогнозу, на этой неделе токен продолжит боковое движение в диапазоне $2,1–2,4. Господин Гиря ожидает, что движение XRP в ближайшие дни «останется сдержанным до появления новых информационных триггеров».
Решающая неделя
Хотя рынок криптовалют показал лучшую недельную динамику за несколько месяцев, говорить об устойчивом позитивном тренде пока рано, считают эксперты, опрошенные «Ъ-Инвестициями». «Рынок находится в фазе хрупкого восстановления. Его дальнейшая судьба во многом будет зависеть от событий текущей недели»,— отмечает господин Соловьев. По его мнению, в случае снижения ставки ФРС рост биткойна может «продолжиться с новой силой» в сторону психологической отметки $100 тыс. Если же регулятор откажется от снижения или даст жесткий сигнал, крипторынок «ждет мгновенный обвал на 10–15%», прогнозирует аналитик.
По оценке Василия Гири, если биткойн удержится выше $90 тыс. в преддверии заседания ФРС, это создаст «идеальные условия для нового разгона». «При прорыве уровня $93,5 тыс. возможен быстрый рост выше $96,2 тыс. и далее к $100 тыс. Если же “медведи” опустят цену ниже $87,5 тыс., начнется фаза переоценки цикла»,— поясняет эксперт. По его словам, ясность внесет не столько риторика главы ФРС Джерома Пауэлла, сколько реакция рынка, которая будет отражаться в котировках.