«Россия зовет!» инвестирует в будущее

16-й по счету международный инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!» в этом году впервые проходил в пяти городах — Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре и Москве. По традиции на пленарной сессии в Конгресс-центре ЦМТ 2 декабря выступил президент Владимир Путин. Вместе с главами ЦБ, Минфина, Минэкономики он рассказал об инициативах, которые в условиях беспрецедентного санкционного давления должны обеспечить баланс и устойчивый рост экономики страны на годы вперед. Главный вопрос — где взять деньги.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Основная тема инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!» в этом году — «Движение вверх: смелые решения для новой экономики». Однако заместитель руководителя администрации президента России Максим Орешкин сказал в интервью «Первому каналу», что смелость не главное, главное — стабильность и планомерное движение вперед. По мнению министра, Россия уже вышла на рельсы устойчивого экономического роста. Судя по выступлениям других участников макроэкономической сессии, многие с ним были согласны. Кроме господина Орешкина в открытии форума в Москве участвовали глава Банка России Эльвира Набиуллина, министр финансов Антон Силуанов, министр экономического развития Максим Решетников, президент—председатель правления ВТБ Андрей Костин, председатель правления одной из крупнейших в мире судоходных компаний, New Shipping, Фань Юй Синь, основатель и глава инвестиционной группы Kismet Capital Group Иван Таврин. Модератором сессии был Дмитрий Пьянов, первый заместитель президента—председателя правления банка ВТБ. В конце дня к ним присоединился президент России Владимир Путин.

Президент напомнил, что «современный мир отличается высокой турбулентностью, которая во многом спровоцирована неконкурентными методами борьбы со стороны некоторых западных стран. Используя свое монопольное положение на отдельных рынках, в сфере финансов, они вводят незаконные односторонние ограничения, стремятся, таким образом, надавить на суверенные государства, которые ведут независимую политику, а по сути, западные страны хотят устранить конкурентов, сохранить в быстро меняющемся мире свои былые привилегии, ту самую ускользающую монополию». По его словам, Россия чувствует внешнее давление, экономика успешно справляется с вызовами, хотя наметилось ее замедление.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Накануне форума Владимир Путин подписал федеральный закон «О федеральном бюджете на 2026 год и на плановый период 2027 и 2028 годов», по которому доходы бюджета в 2026 году составят 40,3 трлн руб., расходы — 44,1 трлн руб., дефицит — 3,8 трлн руб., что соответствует 1,6% ВВП. Неудивительно, что участники форума ВТБ построили дискуссию вокруг источников пополнения бюджета и инвестиций для бизнеса, которые способны перевести экономику из состояния «мягкой посадки» на траекторию уверенного роста.

Одним из дополнительных источников пополнения бюджета со следующего года станет повышение НДС с 20% до 22% (соответствующие изменения в Налоговый кодекс президент России подписал 28 ноября). «Мы стояли перед простым выбором,— вспоминал на форуме Антон Силуанов.— Нам нужны ресурсы в бюджет, что делать — изымать деньги из экономики или увеличивать заимствования? В итоге мы пришли к выводу, что если будем увеличивать долг, то больше будем изымать денег из экономики, получая кредит со стороны коммерческих банков, и потом опять эти деньги попадут в коммерческие банки, и это будет работать на увеличение денежного предложения». По его словам, если изымать деньги из экономики через налоги, то увеличения денежного предложения не возникает. «Мы рассматривали два варианта развития событий. Увеличение долга — это инфляционное давление, то есть высокие ставки для экономики, соответственно, рост экономики будет меньше, чем был бы, если мы изымем деньги из экономики через НДС»,— сказал министр финансов. На его взгляд, «в условиях жесткой денежно-кредитной политики мы не заметим этого изменения налога».

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Глава Банка России попросила не сводить все проблемы бизнеса к высокой ключевой ставке. По ее словам, ставка работает, эффективно сдерживая избыточный спрос, избыточное кредитование. Дешевое же финансирование, по ее мнению, может повлиять на рост производства, если на рынке есть свободная рабочая сила. В условиях рекордно низкой безработицы (дефицита кадров), на взгляд госпожи Набиуллиной, дешевые деньги пойдут не на рост производительности, а на переманивание физических ресурсов. По ее оценке, темпы роста производительности труда в России пока существенно отстают от темпов роста инвестиций. Она напомнила, что смягчение ДКП идет, пусть и медленнее ожиданий бизнеса, и за пять месяцев снижения ключевой ставки (с 21% до 16,5%) корпоративный кредит прибавил 5,8 трлн руб.

Глава ВТБ Андрей Костин поддержал главу ЦБ, сказав, что высокая ставка — единственный эффективный инструмент сдерживания инфляции. «Что касается ставки, конечно, лучше иметь такую ставку, когда любой может прийти и взять (кредит.— “Ъ”), а не только тот, кто прорвался в правительство, получает деньги из ФНБ или какие-то субсидии»,— сказал господин Костин. Он в очередной раз высказал мнение о том, что капитал российских банков надо укреплять и отказаться от стандартов «Базель-III»: «Я раньше вообще считал, что “Базель” должен быть разрушен. А теперь я смотрю, он умирает. Пока это не во всем мире. В России еще не дошло»,— посетовал глава ВТБ. Он напомнил мнение немецкого банкира о том, что внедрение в Европе базельских требований к капиталу банков подрывает их способность поддерживать долгосрочные проекты.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Основатель Kismet Capital Group Иван Таврин обратил внимание на пенсионные фонды как источник денег для бизнеса. «Я ни в коем случае не призываю взять и инвестировать деньги российских пенсионеров полностью в такого рода инструменты, потому что, конечно же, это и рискованная затея. Более того, в российской истории Центральный банк много с этим работал и точно знает лучше, чем я, какие у этого могут быть риски. Тем не менее в стране сегодня более 10 трлн руб. пенсионных накоплений и накоплений страховых компаний, которые имеют возможность инвестировать»,— отметил господин Таврин. По его словам, сейчас 80% пенсионных средств инвестировано в ОФЗ, в инструменты с фиксированной доходностью, в корпоративные бонды, немного средств работает на публичном рынке, но практически ничего — на рынке альтернативных инвестиций. На его взгляд, инвестирование до 5% средств пенсионных капиталов могло бы дать большой потенциал для роста российской экономики. Тем более что в США, по его словам, управляющие пенсионными фондами направляют на альтернативные инвестиции 30%, в Европе — 10%, в Бразилии и Китае — более 5%.

Выступая в финале пленарной сессии форума ВТБ «Россия зовет!», президент России выдвинул целый пакет инициатив для увеличения инвестиций в экономику и роста их качества. По мнению Владимира Путина, благодаря своевременным регуляторным действиям и накопленному запасу прочности российский банковский сектор работает уверенно, стабильно. «Если в 2022 году с околонулевым финансовым результатом отработали, 200 млрд была прибыль, то в 2023-м она уже составила 3,2 трлн, в 2024-м — 3,8 трлн руб.»,— сказал президент, напомнив, что, по прогнозу Банка России, по итогам 2025 года банковский сектор отработает с прибылью где-то 3,2–3,5 трлн руб. «Убежден: необходимо наращивать вклад банковского сектора в развитие отечественной экономики, наших территорий и населенных пунктов, повышать отдачу, эффект для реального производства от использования кредитных ресурсов»,— заявил Владимир Путин. Кроме того, на его взгляд, необходимо укреплять роль фондового рынка как источника средств для инвестиций. «В середине этого года на Московской бирже было зарегистрировано более 37 млн клиентов—физических лиц. Это почти половина экономически активного населения страны. Совокупная стоимость их активов превысила 11 трлн руб. В свою очередь, число юридических лиц на брокерском обслуживании за год выросло более чем на треть — до 50 тыс., объем их портфелей превысил 15 трлн руб.»,— констатировал президент. Кроме того, по его убеждению, важно и дальше повышать привлекательность рынка капитала, укреплять доверие инвесторов и обеспечивать приток средств, развивая программу долгосрочных сбережений, которая служит важным источником для «длинных» инвестиций. Он напомнил, что уже заключено более 8 млн таких договоров на сумму почти 560 млрд руб.