Сравнительная эффективность игры в Москве, Санкт-Петербурге и в обоих городах
в случае проведения лишь одной или двух сделок в день*
По всем биржам Москва Санкт-Петербург
Одна сделка в день Две сделки в день Одна сделка в день Две сделки в
день Одна сделка в день Две сделки в день
Энергоносители — всего 947 17039 947 17039 - -
Энергоносители без бензина 656 2760 656 2760 - -
Агропродукция — всего 422 4449 422 4449 3 3
Агропродукция без сахара 133 589 133 589 3 3
Лес, бумага и стройматериалы — всего 2132 8720 119 734 60 78
Лес, бумага и стройматериалы без круглого леса 1063 2097 10 121 - -
Металлы 306 2161 294 2161 41 48
Автомобили легковые 41 84 41 84 - -
* — по каждой товарной позиции выбирался наиболее пригодный для спекуляции
на прошлой неделе товар
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее
эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг
Пятница Эффективность за пять дней (%)
1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1
сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка
1. Бензин А-76 +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ
-РТСБ 17039
1. Нефть сырая +МТБ -РТСБ
2. Нефть сырая +РТСБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ
-РТСБ 2760
3. Сахар-песок +РТСБ -РТСБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ
+РТСБ -МТБ 4449
4. Масло сливочное +РТСБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ
-РТСБ 589
4. Ячмень рядовой +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ
5. Цемент +РТСБ -ТФБ 8720
5. Лес круглый +МТБ -МТБ +МТБ -МТБ
5. ДСП +РТСБ -ТФБ
5. Доска необрезная +МТБ -ТФБ
6. Цемент +РТСБ -ТФБ 2097
6. ДСП +РТСБ -ТФБ
6. Бумага офсетная N1 +МТБ -МТБ
7. Прокат арматурный +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ
2161
7. Прокат листовой рядовой +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ
+РТСБ -РТСБ
8. Москвич-2141 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -РТСБ
84
9. Ваучеры +СПФБ -РТСБ +РТСБ -ТФБ +ТФБ -СПФБ +ТФБ -РТСБ
+СПФБ -РТСБ 94
10. Ваучеры (Москва) +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ
+РТСБ -РТСБ 11
11. Ваучеры (Санкт-Петербург) +СПФБ -СПФБ +СПФБ -ТФБ +ТФБ -СПФБ
+СПФБ -СПФБ +СПФБ -ТФБ 51
12. Фьючерсы $100 апрель +МТП -МТП
40
12. Фьючерсы $1000 март +МТБ -МТБ
12. Фьючерсы $100 май +МТП -МТП
13. Фьючерсы МТБ $1000 март +МТБ -МТБ
38
14. Фьючерсы МТП $100 май +МТП -МТП 6
15. Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ -МЦФБ +МЦФБ -МЦФБ
21
16. Ваучеры +РТСБ -РТСБ 74
16. Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ -МЦФБ +МЦФБ -МЦФБ
16. Фьючерсы $100 апрель +МТП -МТП
16. Фьючерсы $1000 март +МТБ -МТБ
ТФБ — Товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург, МТП — Московская торговая
палата
Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус
(-) — продажу товара
Таблица 3
Сравнительная эффективность игры с ценными бумагами на рынках Москвы,
Санкт-Петербурга и в обоих городах
Москва Санкт-Петербург В обоих городах
Одна сделка в день Две сделки в день Одна сделка в день Две сделки в
день Одна сделка в день Две сделки в день
Ваучеры 4,22 11,09 22,91 51,16 49,40 93,66
Фьючерсы 5,74 40,34 5,74 40,34
Фьючерсы МТБ 38,00 38,00
Фьючерсы МТП 5,74 5,74 5,74 5,74
Акции 10,00 21,00 10,00 21,00
Все ценные бумаги 10,00 74,07 22,91 51,16 49,40 159,75
Упавший рубль повысил эффективность биржевой игры
Начавшееся на прошлой неделе понижение курса рубля внесло заметное оживление,
если не сказать ажиотаж, на рынки товаров и ценных бумаг. Неустойчивая
конъюнктура, резкие колебания цен сделали возможным проводить весьма
эффективные спекулятивные операции. При этом, естественно, направление таких
операций надо было угадать: расшатанная конъюнктура чревата неопределенностью
и рисками.
На прошедшей неделе произошли довольно заметные сдвиги в конъюнктурах как
фондового, так и товарного рынков Москвы и Санкт-Петербурга. Резко возросли
размеры возможных выигрышей при проведении сделок со смешанной игрой на
различных товарах и ценных бумагах по оптимальным стратегиям. При этом
традиционно лидировали постоянные фигуранты наиболее рентабельной игры
(бензин и сахар), однако к ним добавились и новые товары.
В частности, по группе энергоносителей в состав эффективных товаров вошла
нефть сырая, в группе доходных товаров агропродукции появились сливочное
масло, пшеничная мука и ячмень рядовой, повысилась рентабельность спекуляций
на лесе и строительных материалах. В то же время из пула игроков на биржевых
рынках, как и прежде, выпали цветные металлы и продукция химической
промышленности (карбомид, полипропилен, полиэтилен высокого давления,
технический спирт). Причины прежние: продолжающийся зажим независимого
экспорта.
Из таблиц 1 и 2 видно, что максимальное значение потенциальной прибыли
достигалось при спекуляции бензином и нефтью на московских товарных рынках.
Оптимальная стратегия краткосрочной игры заключалась в закупке в понедельник
партии бензина на РТСБ и продаже его там же в тот же день, закупке во вторник
партии нефти в МТП и продаже ее в тот же день на РТСБ. Начиная со среды и до
конца недели повторялась стратегия первого дня. Такая последовательность
сделок могла обеспечить эффективность игры 17039%, что в 1,7 раза превышает
аналогичный показатель прошлой недели. Если же бензин для игры доступен не
был — а это вполне естественно, поскольку его высокая степень пригодности
для игровых сделок уже ни для кого не секрет, — стоило изменить стратегию и
переключится игру на нефть. Правда и рентабельность при этом снизилась бы до
2760%.
Следующим после бензина по эффективности, как и прежде, был сахар,
эффективность спекуляции на котором на РТСБ и МТБ составляет 4449%. Если же
игра на сахаре была по тем или иным причинам недоступна, следовало не
отчаиваться, а переключаться на операции со сливочным маслом и ячменем (со
снижением потенциальной прибыли до 58%). Весьма эффективной могла оказаться и
игра на цементе, ДСП и древесине на рынках Москвы и Санкт-Петербурга (8719%).
По-прежнему выгодными продолжали оставаться сделки с арматурным и листовым
прокатом (2161%). А вот легковые автомобили оказались менее пригодными для
спекуляций — эффективность игры на московских товарных рынках на них
составила 84,13% (что, тем не менее, более чем в два раза выше аналогичного
значения для предшествующего периода).
Рост курса доллара привел к соответствующим изменениям на фондовых рынках:
эффективность торговли ваучерами в Москве и Санкт-Петербурге уменьшилась с
99,63% до 93,77%, а эффективность спекуляций на валютных фьючерсах возросла с
11,59 до 40,34% для фьючерсов МТП.
Оптимальной стратегией спекулятивной игры на наличных и безналичных
приватизационных чеках могла бы быть следующая: закупить в понедельник
наличные ваучеры на СПФБ и продать их в тот же день на РТСБ. Во вторник
следовало бы, закупая ваучеры на РТСБ, продавать их на ТФБ "Санкт-Петербург".
В среду целесообразной тактикой была бы закупка безналичных ваучеров на ТФБ с
последующей продажей на СПФБ, в четверг — аналогичная операция, но с
продажей на РТСБ, а в пятницу, как и в понедельник — закупка наличных
ваучеров на СПФБ и продажа в тот же день на РТСБ. Естественно, что подобные
операции предполагают наличие у игрока хорошо развитой агентской сети в
столицах и отлаженных коммуникаций (ведь "живые" ваучеры надо возить). Кроме
того, подобная схема игры (в отличие от чисто безналичных сделок) требует
относительно масштабных операций. Резон в том, что лишь высокая масса прибыли
способна снизить удельный вес накладных расходов на зарплату агентам (именно
зарплату, комиссионное вознаграждение растет пропорционально объемам
операций) и поездки.
Оптимальной стратегией игры на валютных фьючерсах на прошлой неделе была бы
следующая: закупить во вторник контракты МТП на $100 с поставкой в апреле,
продать их в тот же день, в среду провести аналогичную операцию с мартовскими
фьючерсами МТБ на $1000, в четверг купить майские фьючерсы МТП на $100,
которые и продать в пятницу. Среди акций российских эмитентов по-прежнему
лидирующее место занимали акции Кузбассоцбанка, спекуляция которыми на МЦФБ
могла бы дать 21% прибыли.
ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ, АННА Ъ-ДУДКИНА, АНДРЕЙ Ъ-ШМАРОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр")