Активы вступили в реакцию
Химические предприятия у государства купит «Росхим»
Государство нашло покупателя на химические производства, изъятые у прежних собственников по искам прокуратуры. Победителем торгов по продаже акций «Метафракс Кемикалс», «Волжского оргсинтеза» и долей в компаниях, управляющих Дальнегорским ГОКом, общей стоимостью 37,9 млрд руб. стал «Росхим». Участники рынка говорят, что холдингу придется инвестировать в масштабное развитие активов и организовать эффективное управление не имеющими синергии предприятиями.
Фото: Геннадий Гуляев/Коммерсантъ
Фото: Геннадий Гуляев/Коммерсантъ
АО «Росхим» стало победителем организованных Росимуществом торгов по продаже 97% АО «Метафракс Кемикалс», 100% АО «Волжский оргсинтез» и 100% долей в компаниях, управляющих Дальнегорским ГОКом. Компания, бывшая единственным претендентом, предложила за активы 14,7 млрд, 20,97 млрд и 2,23 млрд руб. соответственно, что соответствует начальной цене в каждом случае. В «Росхиме» торги не прокомментировали.
«Метафракс Кемикалс» — крупнейший в Европе производитель метанола, «Волжский оргсинтез» в основном выпускает кормовой метионин и сероуглерод, Дальнегорский ГОК — один из ключевых в мире производителей продукции с содержанием бора, в частности борной кислоты. Ранее эти активы были изъяты у прежних собственников по искам прокуратуры. Владельцем «Метафракс Кемикалс» был Сейфеддин Рустамов, «Волжский оргсинтез» принадлежал Александру Соболевскому. А среди собственников структур, контролирующих Дальнегорский ГОК, называли экс-совладельца группы «Открытие» Бориса Минца и его сына Дмитрия Минца.
Предприятия уже были под управлением «Росхима», потому для проданных компаний фактически ничего не поменяется, говорят собеседники “Ъ” на рынке.
В случае «Метафракс Кемикалс», отмечают источники “Ъ”, цена покупки существенно ниже рыночной. Так, говорит один из них, в 2022 году выручка «Метафракс Групп», в которую входит «Метафракс Кемикалс», по МСФО была 78,2 млрд руб., чистая прибыль — 12,7 млрд руб., инвестиции только в проект аммиак-карбамид-меламин — около $1,2 млрд (116,32 млрд руб. по курсу ЦБ на четверг). По итогам первой половины 2024 года «Метафракс Кемикалс» увеличил выручку по РСБУ на 13,9%, до 16,3 млрд руб., чистая прибыль снизилась в 2,5 раза, до 2,7 млрд руб.
По мнению собеседников “Ъ”, «Росхим» был фактически безальтернативным претендентом на активы, особенно с учетом требований к участникам торгов. Ими могли стать только предприятия не моложе трех лет со штатом, с учетом дочерних и зависимых обществ, от 2 тыс. человек и консолидированной выручкой за последний год от 40 млрд руб. Кроме того, гендиректор компании-покупателя должен иметь опыт работы не менее двух лет в аналогичной должности на стратегическом предприятии химической отрасли.
После покупки новый владелец также должен выполнить ряд условий.
На «Метафракс Кемикалс», в частности, необходимо запустить производство муравьиной кислоты мощностью не менее 30 тыс. тонн в год, ввести в строй производство полифосфата мощностью не менее 5 тыс. тонн в год, начать выпуск фенольных пропиточных смол для изготовления фенольной пленки и т. д. На «Волжском оргсинтезе» предстоит до конца 2027 года увеличить производство бутилового ксантогената калия, использующегося для обработки металлических руд, а также расширить ассортимент за счет веществ, применяемых в текстильной промышленности, фармацевтике и т. д.
Источники “Ъ” отмечают, что «Росхиму» прежде всего предстоит выстроить систему управления многочисленными активами, между которыми нет очевидной связи. В периметр холдинга входят предприятия, выпускающие содовую, хлорно-щелочную, титановую и биотехнологическую продукцию, среди которых Башкирская содовая компания, Стерлитамакский нефтехимический завод, Крымский содовый завод, «Кучуксульфат». «Линейка широкая, но, в отличие от того же СИБУРа, объединившего активы с ТАИФом, не имеющая должной синергии»,— говорит источник “Ъ”.
В NEFT Research все проданные активы считают интересными, выделяя среди них «Метафракс Кемикалс», в который безостановочно инвестировали последние 15 лет. «Волжский оргсинтез», отмечают в компании, хотя и не может похвастаться высокими финансовыми результатами (во многом из-за остановки производства ММА — присадки для бензинов — после запрета на применение в бензинах класса 5), имеет перспективные производства, например метионина, который в стране больше никто не выпускает.