В ближайшие годы инвестиции потекут в развитые страны, а не в развивающиеся, прогнозируют эксперты.
Нынешний год станет последним в фазе бурного роста прямых иностранных инвестиций (ПИИ) для развивающихся рынков — такой прогноз содержится в совместном исследовании Economist Intelligence Unit (EIU) и Колумбийского университета США. В 2006 году, как ожидается, в мире будет осуществлено таких инвестиций на общую сумму $1,17 трлн, что на 22% больше, чем в прошлом. Темпы роста ПИИ сохранятся на уровне 2004 года, когда началось восстановление рынка после обвала 2001 года. Однако затем ежегодный рост замедлится до 5%, и рекордный показатель 2000 года будет достигнут лишь в 2010 году, когда общий объем ПИИ составит $1,4 трлн.
Причин резкого замедления роста ПИИ несколько, но наиболее весомым фактором аналитики считают то, что их размер достигнет среднего долгосрочного уровня инвестиционной активности. В 90-е годы ПИИ составляли 2,1% мирового ВВП. Последовавший в 2000-м инвестиционный бум, носивший во многом спекулятивный характер, довел этот показатель до 4,5%. Затем последовала коррекция, и дали о себе знать последствия общемировой финансовой нестабильности 1997-2001 годов. Все это привело к падению доли ПИИ в мировой экономике. В 2005 году она восстановилась до уровня 90-х годов — 2,2% мирового ВВП, и в период до 2010-го не превысит 2,4%.
При этом развивающиеся рынки приобрели значительно больше от восстановительного роста 2004-2005 годов. Однако развитые страны наверстывают упущенное — рост инвестиций теперь будет происходить за счет слияний и поглощений на их рынках, и к 2010 году развитые страны будут получать 70% всех ПИИ вместо нынешних 58%. Действительно, по данным Ernst&Young, рынок слияний и поглощений растет быстрее ПИИ: 38% против 19% в 2005 году. Причем три четверти этого рынка приходится на Европу и США, где в последнее время наметилась тенденция к консолидации во многих отраслях. Как результат, по прогнозу EIU, в 2006 году ПИИ в развитых странах вырастут на 35,8%, а в развивающихся — только на 2,8%. В следующие два года следует ждать уже абсолютного сокращения ПИИ в развивающиеся страны. Даже в Китай. Надо сказать, что эти расчеты противоречат прогнозу ООН. Прошлогодний опрос инвесторов и экспертов показал, что почти все они уверены в заметном росте ПИИ в развивающиеся рынки в 2006-2007 годах.
В России рост ПИИ в 2006 году, считают эксперты, будет одним из самых больших в мире — 47% (по данным МЭРТа, в первом полугодии ПИИ выросли на 43,6%). Объем инвестиций достигнет $21,5 млрд, но затем темпы роста снизятся, и к 2010 году объем ПИИ достигнет лишь $25 млрд. Доля России в мировом рынке прямых инвестиций составит скромные 1,7%, что, впрочем, больше, чем у Индии или Бразилии. Более быстрому росту препятствуют риски российской экономики с ее изношенными фондами и зависимостью от сырьевой конъюнктуры, а также нежелание государства пускать инвесторов в ряд отраслей. Если бы не последнее, считают в EIU, Россия вошла бы в десятку наиболее инвестиционно привлекательных стран.
