Главным событием на прошлой неделе можно считать рост цен на нефть до исторических максимумов. Цена нефти марки Brent подорожала до $69,87 за баррель. Стоимость российской нефти марки Urals поднялась до $65,44 за баррель. С начала года цены выросли уже более чем на 17%. С фундаментальной точки зрения в росте цен на нефть нет ничего удивительного. Повстанческие атаки в Нигерии привели к сокращению экспорта энергоносителей из этой страны. Политические шаги президента Венесуэлы затрудняют работу иностранных нефтяных компаний на местном рынке. А слово "Иран" у трейдеров ассоциируется только с возможными неприятностями. На прошлой неделе американская пресса заговорила о возможности ядерного удара по несговорчивой стране, а потом правительство Ирана заявило, что страна уже стала ядерной державой. Потеря экспорта любой из этих стран станет для рынка критической. Ведь мировая добыча нефти по сравнению с прошлым годом практически не изменилась, а вот мировой ВВП стабильно растет, требуя все больше энергоносителей. А вскоре в США начнется сезон ураганов, а именно из-за ураганов в августе прошлого года цена на нефть достигала максимумов.
Для российского рынка повышенный приток нефтедолларов обычно считается положительным явлением. Однако на инфляцию он влияет плохо: ЦБ приходится выкупать доллары, а выпущенные им рубли "раскручивают" потребительские цены. Еще в конце прошлого года представители ЦБ объявили, что начинают постепенный переход от управления курсом к таргетированию инфляции с помощью ставок. Впрочем, это не помешало ЦБ первые два месяца этого года бороться с инфляцией с помощью укрепления курса рубля. Но на прошлой неделе стали заметны обещанные тенденции: ЦБ повысил на 0,5% годовых ставки по депозитам, привлекаемым у кредитных организаций. Теперь ставки по депозитам на стандартных условиях tom-next, spot/next и "до востребования" составляют 1,5% годовых, на условиях "одна неделя" и spot/week — 2% годовых. Это уже второе повышение ставок по депозитам в этом году — аналогичное повышение было проведено 6 марта. По мнению аналитиков, если ЦБ увеличит ставки хотя бы в два раза, это уже будет иметь реальное влияние на денежный рынок.
Дмитрий Ладыгин
