управление персоналом
Вчера представители АФК "Система" объявили о запуске опционной программы для руководства концерна Sitronics, в рамках которой топ-менеджеры концерна могут получить 14,72% акций предприятия. В "Системе" говорят, что программа призвана увязать рост стоимости компании с благосостоянием ее руководства. Однако эксперты отмечают, что за счет опциона "Система" может расплатиться с Евгением Уткиным, владельцем 49% акций компании "Квазар-Микро", которая входит в Sitronics. Довести свою долю в "Квазар-Микро" до 100% Sintronics было бы уместно в преддверии IPO.
В АФК "Система" пока не разглашают условия опционов, а также имена менеджеров Sitronics, которые их получат. По словам представителей корпорации, в рамках опционной программы менеджеры высокотехнологичной компании получат 14,72% акций предприятия, которые будут переданы специально созданной компании — Sitronics Management. При этом доля "Системы" в Sitronics снизится менее чем на 3% — c 94,53 до 91,56%. "Это связано с тем, что Sitronics Management — 100-процентная 'дочка' Sitronics,— объяснил Ъ представитель корпорации.— Поэтому пока акции не будут распределены между менеджерами, 'Система' будет их опосредованно контролировать и размывание пакета акций будет минимальным". "В компании, которая ориентирована на сервисы и продукты в высокотехнологичной сфере, мотивация кадров — ключевой фактор успеха,— говорит директор по связям с общественностью АФК 'Система' Ирина Потехина.— Мы планируем распространить этот опыт и на бизнес-направления".
По мнению аналитиков, на сегодняшний день активы Sitronics стоят $1,5-2 млрд. Соответственно, пакет акций, которые "Система" планирует передать менеджерам холдинга, может стоить $220-300 млн. "Это очень крупный для опционной программы пакет,— отмечает аналитик инвесткомпании 'Атон' Надежда Голубева.— Практика опционов давно распространена в крупных российских компаниях, в том числе и высокотехнологичного сектора,— права на выкуп акций имеют, к примеру, менеджеры 'Вымпелкома', МТС, 'Голден Телекома'. Однако там речь идет о считанных процентах".
В связи с тем что в программу включен столь большой пакет акций, аналитики заговорили о том, что опцион может быть предназначен не только для стимулирования менеджмента. "Не исключено, что такой крупный размер пакета акций, задействованный в опционной программе, призван изменить структуру собственности Sitronics и одного из его ключевых активов — системного интегратора 'Квазар-Микро',— считает аналитик J`Son & Partners Сергей Горбунцов.— В 2004 году Sitronics, тогда еще ОАО 'Концерн "Научный центр"', выкупил контрольный пакет акций 'Квазара' у его основателя Евгения Уткина. В феврале господин Уткин был назначен генеральным директором Sitronics. Поэтому большая часть 'опционных' акций может достаться именно ему — перед намеченным выходом на западный фондовый рынок 'Системе' было бы целесообразно сосредоточить 100% акций 'Квазара' в своих руках. Таким образом, опцион может служить своеобразной платой за оставшиеся в руках господина Уткина 49% акций 'Квазар-Микро'".