Во время предыдущей короткой рабочей недели на рынке преобладало отнюдь не праздничное настроение — инвесторы активно скупали ценные бумаги, индекс РТС вырос на 2,6%, а среднедневной объем торгов на бирже РТС превысил $36 млн. На текущей неделе эксперты прогнозируют продолжение роста рынка в целом, однако от конкретных рекомендаций относительно целесообразности покупки тех или иных бумаг первого эшелона предпочитают воздерживаться.
Несмотря на дороговизну "голубых фишек", инвесторы по-прежнему продолжают активно скупать бумаги. Андрей Рожков, аналитик ИГ "Капиталъ": "На текущей неделе мы ожидаем сохранения растущей динамики российского фондового рынка. Ключевой фактор повышения остается прежним — сильный спрос крупных инвесторов в отношении как 'голубых фишек', так и акций второго эшелона".
При этом рост рынка происходит в основном за счет внутренней российской ликвидности. Роман Андреев, вице-президент "Центринвест Секьюритис": "В начале этой недели наиболее вероятна повышательная тенденция — перед длинными выходными многие инвесторы выходили из бумаг и при позитивной рыночной конъюнктуре, скорее всего, вновь войдут в рынок. Динамика сырьевых рынков в начале недели будет благоволить покупателям, за исключением разве что нефтяного рынка — там возможны продажи в преддверии опубликования данных по нефтяным запасам в США. После этого, какими бы эти данные ни были, нефть начнет подрастать в ожидании передачи дела Ирана в Совбез ООН".
Несмотря на неиссякающий спрос, все большее количество экспертов советуют игрокам быть более осторожными и фиксировать прибыль. Станислав Клещев, начальник аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж": "Мы рекомендуем закрывать длинные позиции и находиться вне рынка, ожидая коррекцию. Рынок уже выполнил план по доходности на 2006 год, и вероятность коррекции нарастает с каждым днем и каждым дополнительным пунктом по индексу РТС". С ним согласен начальник аналитического отдела ИК "Ист-Кэпитал" Александр Фетисов: "У дальнейшего роста в первом эшелоне перспективы достаточно туманные. Я считаю, что активизация покупателей в прошлую среду — хороший повод начать фиксацию прибыли сразу после праздников".
"Тревожным фактором для российского фондового рынка на протяжении недели будет оставаться конъюнктура внешних рынков, где в последнее время наблюдается высокая волатильность, способная перерасти в нисходящую тенденцию",— считает Андрей Рожков. Однако вице-президент ИК "Тройка Диалог" Алексей Долгих, хотя и не исключает вероятность коррекции, полагает, что "при благоприятной конъюнктуре западные фонды опять могут начать покупать российские бумаги, и рынок продолжит рост".
В акциях первого эшелона эксперты уже с трудом находят возможности что-либо порекомендовать инвесторам для покупки — большинство опрошенных корреспондентом Ъ аналитиков воздержались от комментариев на данную тему. Впрочем, некоторые идеи на рынке все же есть. Алексей Долгих: "Теоретически небольшой потенциал роста еще сохраняется в бумагах 'Газпрома' и ЛУКОЙЛа". Алексей Подставкин, главный специалист отдела операций на фондовом рынке банка "Союз": "Акции 'Норильского никеля' еще смогут догнать рынок. В акциях 'Газпрома' также еще есть потенциал роста (до $10), однако непонятно, когда он сможет реализоваться".
Более разнообразны спекулятивные рекомендации. Андрей Рожков: "Среди корпоративных событий следующей недели следует выделить заседание совета директоров РАО ЕЭС. В повестке дня заседания обсуждение дополнительных пунктов стратегии '5+5' на 2003-2008 годы, а также рассмотрение вопросов о допэмиссиях акций ОГК. Мы полагаем, что результаты заседания могут оказать благоприятное влияние на стоимость акций энергетических компаний и, в частности, РАО ЕЭС". Роман Андреев: "Вероятным представляется возобновление покупок акций РАО ЕЭС, которые вновь могут дойти до 19,5 руб. Возможный рост на рынке нефти в конце недели может немного подтолкнуть вверх такие бумаги, как 'Сургутнефтегаз', который может пробить вверх отметку в 43 руб., акции ЛУКОЙЛа должны подрасти до 2400 руб., акции 'Татнефти' могут пойти вверх после консолидации на текущих уровнях и покорить стопятидесятирублевую отметку. Возможно продолжение покупок в 'Ростелекоме', спекулянты могут вытащить бумагу на уровень 86 руб., спрос в акциях ГМК 'Норильский никель' может вернуть бумагу к ее локальным максимумам в 2680 руб.".
И все-таки основное внимание экспертов сейчас все больше сконцентрируется на втором эшелоне. "Спрос продолжит смещаться в сектор второго эшелона, где премии существенно выше и нет тотальной перекупленности сектора",— считает Роман Андреев. Из второго эшелона многие эксперты выделяют акции нефтехимических компаний. Александр Фетисов: "Следует обратить внимание на акции компании 'Нижнекамскнефтехим' — крупнейшего предприятия нефтехимической отрасли. После достаточно бурного роста на прошлой неделе многие предпочли зафиксировать прибыль в этой бумаге во вторник-среду, так что после праздников можно попытаться войти в эту бумагу на 5-10% дешевле, а возможный потенциал роста составляет 30%".
Также интерес инвесторов сконцентрирован в акциях ВПК и машиностроения. Станислав Клещев: "Мы выделяем предприятия ВПК: 'Иркут' (справедливая цена — $1,15), ВАСО ($21), 'Курганмашзавод' ($0,6) и 'Мотовилихинские заводы' ($0,255). Для них движущим фактором является потенциальное участие в формируемых холдингах, которым, по всей видимости, будет оказываться всесторонняя господддержка". "В области машиностроения, на мой взгляд, очень интересна акция Казанского моторостроительного производственного объединения,— считает Александр Фетисов.— Во-первых, она на порядок дешевле по показателю 'стоимость предприятия/выручка' по сравнению с компаниями-аналогами. Во-вторых, около 50% выручки формируется за счет спроса со стороны 'Газпрома'. Потенциал роста этих акций составляет около 100% от текущих цен".
