Корпоративный кредит на выход
Мониторинг долгов компаний
По данным доклада Банка России о развитии банковского сектора, в декабре к ноябрю 2023 года корпоративный кредитный портфель вырос на 1,3 трлн руб. (на 20,1% в годовом выражении, см. график). «Рост требований банковской системы к организациям по итогам 2023 года, скорее всего (объем вложений в долговые и долевые ценные бумаги и прочие формы участия в капитале организаций пока доступен лишь на 1 декабря), превысил октябрьский прогноз ЦБ в 16–19% в годовом выражении»,— отмечают аналитики Telegram-канала «Твердые цифры». В ЦБ бурный рост корпоративного кредитования, особенно в конце 2023 года, объясняют финансированием сделок по выходу нерезидентов из российских активов (0,5 трлн руб.), замещением внешнего долга (2,5 трлн руб.), проектным финансированием строительства жилья (плюс 1,4 трлн руб.) и финансированием новых инвестпроектов. Кроме того, в декабре компаниям требовались заемные средства, так как не все бюджетные средства были доведены до исполнителей госконтрактов, оставшись на счетах в федеральном казначействе.
Банк России прогнозирует, что темпы роста корпоративного кредитования в 2024 году замедлятся до 5–10%. Впрочем, аналитики Telegram-канала «Твердые цифры» по результатам 2023 года отмечают, что «ДКП слабо влияла на большую долю корпоративного кредитования». По оценкам регулятора, выход нерезидентов из российского бизнеса в 2023 году продолжался, но объемы сделок невелики. Глава департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов вчера затруднился оценить объем кредитов банков для финансирования «выходов» в 2024 году. «Это всегда очень ситуативная история и труднопрогнозируемая, мы дали общий прогноз по темпам кредитования, внутри этого диапазона это будет одним из факторов»,— пояснил он.
Между тем, по данным самого ЦБ, в декабре доступность кредитования для компаний сильно ухудшилась. Ответом на ужесточение ДКП и удорожание кредита в конце 2023 года стал быстрый рост выпуска корпоративных облигаций. В декабре 2023 года объем их рынка вырос на 1,56 трлн руб. (7%) и достиг 23,9 трлн руб., а за весь 2023 год рост составил 5 трлн руб. (26,5%) — максимум за десять лет. Средняя ставка по облигациям в декабре 2023 года составляла 13,85%, на 2–3 процентных пункта дешевле банковских кредитов.