Инвесторы сэкономили на технологиях
Объем вложений в IT-стартапы упал почти вдвое
Венчурный рынок России в 2023 году начал восстанавливаться по количеству сделок, но не по их объему: в денежном выражении вложения в IT-стартапы, наоборот, упали еще на 83%. Аналитики объясняют разнонаправленную динамику ростом активности бизнес-ангелов и коллективных вложений инвесторов в один проект. В 2024 году на вложениях в IT-разработки может положительно сказаться укрепление локального рынка IPO, считают эксперты, но сомневаются, что ему удастся компенсировать негативное влияние политических факторов.
Фото: Антон Новодерёжкин, Коммерсантъ
Фото: Антон Новодерёжкин, Коммерсантъ
“Ъ” ознакомился с данными инвестиционной платформы Dsight, согласно которым в 2023 году было заключено 158 сделок с IT-стартапами на общую сумму $71 млн (учитываются только публичные соглашения с молодыми командами). Это на 15% больше по числу сделок, чем в 2022 году, но на 83% меньше по их объему в деньгах.
Средний инвестиционный чек составил всего $0,46 млн.
«На проявлении микрочеков сказалась неопределенность на рынке в целом»,— полагают в Dsight.
Наиболее популярными направлениями инвестиций стали программное обеспечение (ПО) для бизнеса (business software): на него пришлось 22% от всего объема сделок и 15% от количества; образовательные технологии (edtech) — 10% по числу и 5% по объему; финансовые технологические решения (fintech) — 10% и 11% соответственно.
Почти треть (32%) сделок обеспечили государственные фонды и корпорации. Еще 35% сделок в 2023 году заключили частные фонды, а 27% — бизнес-ангелы, которые увеличили активность по сравнению с прошлым годом, уточнили в Dsight.
Основной отличительной чертой 2023 года стала «высокая осторожность» венчурных инвесторов в процессе выбора компаний для вложений, считают аналитики.
Относительно крупные вложения получили только проекты «с устоявшейся бизнес-моделью». Но около 75% сделок было совершено со стартапами посевных и предпосевных стадий, «которые обычно не получают крупных инвестиций».
Среди заметных корпоративных сделок с молодыми игроками в 2023 году было приобретение группой «Астра» в сфере business software 26% платформы для работы с кодом GitFlic, инвестиции составили около $320 тыс. (см. “Ъ” от 28 августа 2023 года). Другой корпоративной сделкой сервис Venture Guide называет вхождение в капитал Sense Machine («Кенди Флип Роботс») структуры «Вымпелкома» ООО «Хайв» (см. “Ъ” от 25 ноября 2023 года). Компания занимается разработкой ПО в области анализа эмоционального отклика людей с использованием нейросетей, по данным сервиса, вложения составили $331,8 тыс.
Более крупные инвестиции получил разработчик платформы для ускоренной разработки лекарственных средств «Развитие биотехнологий» — компания получила $1,7 млн инвестиций от венчурного клуба «Синдикат» и «Альфа-Инвестиций».
По мнению директора по инновациям и инвестициям МТС Дмитрия Курина, «реальное количество сделок в два-три раза превышает фигурирующее в отчетах».
Также он отмечает, что за год открылось 14–16 новых инвестиционных фондов и растет число синдицированных сделок (проведенных группой инвесторов или бизнес-ангелов). «Эта тенденция, похоже, будет устойчивой»,— полагает господин Курин.
В 2024 году в России продолжится приток физлиц на рынок венчурных инвестиций, особенно на поздних стадиях, например pre-IPO, считают в инвестфонде «Восход». «Также мы ожидаем рост числа новых фондов, в том числе со средствами физических лиц—квалифицированных инвесторов»,— отмечают там.
Рост рынка публичных размещений в целом будет стимулировать интерес к инвестициям в технологический сектор, добавляют в «Восходе» (в 2023 году в России прошло восемь IPO против всего одного в 2022 году, а в 2024 году, по прогнозу ВТБ, может состояться еще десять).
В то же время главный редактор «Русского венчура» Елена Иванова подчеркивает, что продолжившееся в 2023 году падение российского венчурного рынка «обусловлено во многом причинами политического характера и объективных предпосылок того, что они будут решены в ближайшей перспективе, нет». Поэтому, полагает госпожа Иванова, ожидать восстановления отечественной венчурной индустрии «тоже пока не стоит».