Минувшую неделю рубль завершил стремительным обесценением против ведущих мировых валют. По итогам пятничных торгов курс доллара на Московской бирже составил 73,39 руб./$, что почти на 2,7 руб. выше значений закрытия предшествующей пятницы. Этому способствовало подорожание американской валюты на мировом рынке, а также снижение объемов валютной выручки, поступающей на внутренний рынок, из-за ограничительных мер, задействованных ЕС в отношении российской нефти и нефтепродуктов.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| «БКС Мир инвестиций» | 71.00-74.00 |
| Банк Русский Стандарт | 72.00-74.00 |
| Экспобанк | 72.00-75.00 |
| ПСБ | 73.00-75.00 |
| Банк Зенит | 73.00 |
| Консенсус-прогноз * | 73.20 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Для российской валюты решение Банка России выглядит скорее нейтральным
Рубль отреагировал умеренным ослаблением на итоги заседания ЦБ РФ, на котором регулятор ужесточил сигнал и допустил повышение размера ключевой ставки на последующих заседаниях. Для российской валюты решение Банка России выглядит скорее нейтральным, поскольку потенциальный рост рублевых доходностей может замедлить отток валютного капитала из РФ. При этом выраженные опасения за, вероятно, более мягкую бюджетную политику усиливают инфляционные риски, увеличивают давление на внутренний долговой рынок и обменные курсы рубля. За неделю рубль потерял практически 4%, что может привести к коррекционной динамике в ближайшие дни.
Курс доллара будет находиться в диапазоне 73–75 руб. до момента активизации экспортеров
В течение текущей недели доллар дорожал на фоне скачка спроса на валюту и низкой активности экспортеров на рынке. По статистике ЦБ, Минфин продал 7 февраля валюты на сумму 852 млн юаней, что составило примерно 15% дневного оборота, что, в свою очередь, не оказало поддержки рублю ввиду низкого уровня предложения иностранной валюты на рынке. Мы полагаем, что на следующей неделе курс доллара будет находиться в диапазоне 73–75 руб. до момента активизации экспортеров на рынке. Возможно дополнительное давление на позиции рубля из-за роста американской валюты на глобальных рынках в случае разочаровывающей статистики по инфляции в США во вторник.
Изменить ситуацию на рынке способно анонсированное добровольное сокращение добычи нефти в марте
В центре внимания — заявление Минфина о планах на обнуление доли евро в Фонде национального благосостояния в 2023 году, что может заметно поменять расстановку сил на валютном рынке и спрос на европейскую валюту уже сегодня. Рост объема продаж валюты в рамках бюджетного правила на данный момент не создает весомую поддержку рублю. Тем временем сохранение ключевой ставки на пятничном заседании не повлияет на текущие курсы и ставки, поскольку было ожидаемо рынком. Изменить ситуацию на рынке способно анонсированное добровольное сокращение добычи нефти в марте в рамках восстановления рыночных отношений. На фоне подобного заявления цена на нефть показала рост.
В России в ближайшее время могут активизироваться продажи инвалюты экспортерами
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 71–74. ЦБ РФ в пятницу оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7,5%, при этом регулятор ужесточил свою риторику, что в целом позитивно для нацвалюты. Тем не менее реакция рубля на итоги заседания была короткой и сдержанной, рубль сохраняет склонность к ослаблению на фоне санкционного сжатия сырьевого экспорта и геополитического дисконта на отечественные нефть и нефтепродукты. На предстоящей неделе важными для глобальных настроений будут данные по потребительским ценам в США за январь. В России в ближайшее время могут активизироваться продажи инвалюты экспортерами, желающими заблаговременно запастись рублями к налоговому периоду. Вкупе с ежедневными продажами юаней по бюджетному правилу это может оказывать поддержку российской валюте.