Курс доллара. Прогноз на 31 октября-3 ноября

Егор Жильников,
главный аналитик

Снижение доходов экспортных компаний и восстановление импорта могут позволить курсу доллара вернуться в диапазон 63–65 руб./$

Курс доллара завершает неделю без каких-либо сюрпризов на пониженной торговой активности в привычном диапазоне 61–62 руб. Причем участники рынка воздерживались от покупок перед пятничным заседанием ЦБ, которое прошло вполне ожидаемо. Отметим, что евро вновь опустился под отметку $1, не сумев удержать паритет,— вчера европейский регулятор не заявил ничего неожиданного и повысил ставку на 75 б. п. Полагаем, что до выхода новой макростатистики в ЕС и США пара евро/доллар может колебаться в диапазоне 0,99–1,01 €/$. По нашим оценкам, снижение доходов экспортных компаний и восстановление импорта могут позволить курсу доллара вернуться в диапазон 63–65 руб./$ в первой половине ноября. В центре внимания инвесторов будет решение по процентной ставке ФРС, на фоне чего возможен рост волатильности пары доллар/рубль на следующей неделе. В России в следующую пятницу выходной, ввиду чего возможен перенос регулярных позиций.

Денис Буйволов,
аналитик

Причины для ухода пары доллар/рубль далеко от текущих уровней пока не просматриваются

Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 60–64. После прохождения через налоговый период волатильность рублевого курса может немного вырасти. Решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% по итогам пятничного заседания не вызвало заметной реакции российской валюты — монетарная пауза была ожидаемой, и это в целом нейтральный сценарий для нацвалюты. Цены на нефть краткосрочно могут удерживаться выше $90, инвалюта продолжает поступать от экспортеров в значительных объемах. Причины для ухода пары доллар/рубль далеко от текущих уровней пока не просматриваются.

Максим Тимошенко,
директор департамента операций на финансовых рынках

Геополитические события по-прежнему оказывают сильное влияние на расстановку сил на валютном рынке

Рубль относительно спокойно отреагировал на решение Банка России сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, поскольку именно этот сценарий был заложен в рыночные ставки. Добавляют позитива прогнозы регулятора по снижению годовой инфляции в следующем году, однако достижение уровня в 4% ожидается только в 2023 году. Участники рынка будут следить за статистикой, насколько последние события повлияли на динамику спроса и предложения товаров и услуг. Не в пользу рубля сообщения о том, что итальянская энергетическая компания планирует заменить не менее 50% российского газа предстоящей зимой. На курсе российской валюты скажется также решение регулятора понизить прогноз средней цены нефти марки Urals на текущий год до $78 с $80 за баррель. Геополитические события, где продолжает сохраняться напряженность, по-прежнему оказывают сильное влияние на расстановку сил на валютном рынке.

Существенной поддержкой рубля по-прежнему выступают высокие нефтяные котировки

До конца следующей недели мы прогнозируем торги по курсу доллара в диапазоне 61–63 руб./$. Наблюдаем консолидацию торгов около уровня в 61,5 руб./$. Рубль утратил поддержку от конвертации компаний налоговой выручки в рамках выплаты налогов в конце месяца, поэтому мы прогнозируем плавное ослабление рубля. Из важных событий до конца недели выделяем решение по процентной ставке ФРС США, которое состоится в среду. Участники рынка ожидают повышения ставки до уровня в 4% годовых с текущих 3,25% годовых по верхней границе. Повышение ставки будет воспринято рынком негативно, большое влияние окажет риторика регулятора. Если регулятор скажет о необходимости дальнейшего повышения ставки, то это приведет к давлению на рынки и, соответственно, окажет давление на другие локальные валюты. Хотя на рубль это будет влиять в меньшей степени. Отметим, что существенной поддержкой рубля по-прежнему выступают высокие нефтяные котировки.

К концу года высока вероятность увидеть национальную валюту ближе к отметкам 67–68 руб./$

На минувшей неделе завершился налоговой период, который поддерживал курс российской валюты. В текущих условиях мы не ожидаем быстрого разворота тренда на ослабление рубля, так как сохраняется «бычий» тренд на нефтяном рынке, что играет на укрепление национальной валюты. Решение Банка России о сохранении ключевой ставки на уровне 7,5% в целом нейтрально для рубля. По оценкам банка «Зенит», на краткосрочном горизонте пара доллар/рубль продолжит консолидироваться в диапазоне 60–62 руб./$. Но на более длинном горизонте, видимо, будут преобладать проинфляционные риски, связанные с высокими инфляционными ожиданиями, рынком труда, бюджетным дефицитом. В связи с этим к концу года, по оценке банка «Зенит», высока вероятность увидеть национальную валюту ближе к отметкам 67–68 руб./$.