Устойчивость выходит из моды

Объем зеленых и социальных кредитов в банковском секторе РФ достиг 1,2 трлн руб., утроившись год к году, но до 90% роста произошло в прошлом году. После начала военных действий на Украине ситуация изменилась. В условиях экономической нестабильности и ограничений на работу с международными рынками интерес к ESG-инструментам упал. Впрочем, эксперты и участники рынка рассчитывают на некоторое оживление в будущем: ESG-повестку продолжают поддерживать регуляторы, а бизнес постепенно адаптируется к новым реалиям.

“Ъ” ознакомился с обзором ESG-банкинга за первое полугодие, подготовленным «Эксперт РА». Согласно документу, по сравнению с первым полугодием 2021 года объем кредитования ESG-проектов вырос втрое — с 400 млрд до 1,2 трлн руб. В повестке стали активнее участвовать средние и небольшие банки, отмечают авторы исследования. Так, на долю системно значимых кредитных организаций приходится по итогам отчетного периода 91% портфеля зеленых и социальных кредитов, что на 5 процентных пунктов ниже, чем годом ранее, говорится в исследовании. Однако после начала военных действий на Украине, спровоцировавших новый резкий виток экономического и финансового кризиса в России, актуальность ESG-повестки резко упала.

На фоне потери доступа к международным рынкам и инвесторам интерес заемщиков к ESG-кредитованию серьезно снизился, отмечает исполнительный директор Центра финансовых консультаций Газпромбанка Максим Худалов. Около 90% отмеченного в исследовании роста пришлось на второе полугодие прошлого года, в январе—июне 2022 года он едва ли превышал 2–4%, полагает эксперт. «Рост в первом полугодии обеспечили продолжение реализации ранее начатых ESG-инициатив, которые было невыгодно завершать преждевременно, и пул новых проектов тех компаний, которые уже успели адаптироваться к новым реалиям и определили для себя актуальность ESG-повестки»,— уточняет директор Центра устойчивого развития Школы управления «Сколково» Елена Дубовицкая.

«Доля кредитов, направленных банками на проекты, полностью соответствующие национальной таксономии зеленых проектов, не превышает 1%, причем основную их часть составляют кредиты, направленные на экологичный транспорт и зеленую энергетику»,— поясняет глава группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков.

Банки подтверждают спад спроса на ESG-кредитование, хотя и рассчитывают на восстановление сегмента. «В связи с международной ситуацией» инструменты ответственного финансирования уступили место более актуальным краткосрочным приоритетам компаний, признает руководитель дирекции корпоративного бизнеса Росбанка Алексей Иевлев, но «в последнее время началось постепенное оживление рынка, в особенности возрос интерес к выпуску ESG-облигаций».

Крупнейшие банки России еще в начале весны декларировали, что пока не отказываются от ESG-стратегий. По словам господина Иевлева, «несмотря на все произошедшие изменения», у направления есть стимул, не утративший актуальность: требования зарубежных потребителей, в том числе азиатских, встроенных в международные цепочки поставок. «Это будет подталкивать компании уделять фактору ESG существенное внимание в будущем»,— полагает банкир.

Долгосрочный запрос на переход к устойчивой модели развития сохраняется и у участников рынка, и у органов власти, утверждают в Сбербанке. Действительно, ЦБ РФ продолжает заявлять о стратегической важности ESG-повестки. По прогнозам Максима Худалова, во втором полугодии объем ESG-кредитов может показать рост на 10–15%, но прошлогодних темпов роста ожидать точно не стоит.