Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (ФАУФИ) определило нормативную цену продажи 7,59% принадлежащих государству акций НК ЛУКОЙЛ. Она составляет 36,758 млрд руб.— по $19,5 за акцию. Аналитики надеются, что бумаги все же уйдут покупателю (им наверняка станет американская ConocoPhillips) по более высокой цене — примерно по $24 (вчера на РТС акции ЛУКОЙЛа стоили по $27,1). Предыдущая продажа части госдоли ЛУКОЙЛа состоялась в декабре 2002 года — тогда бумаги компании были проданы по $15,5 за штуку при биржевой цене в $15,8.
Напомним, 22 июля премьер Михаил Фрадков подписал распоряжение о реализации оставшихся в госсобственности бумаг ЛУКОЙЛа, по которому акции будут проданы в третьем квартале "единым лотом на аукционе с подачей предложения в открытой форме". В тот же день президент ConocoPhillips Джеймс Малва встретился с Владимиром Путиным. Пресс-секретарь президента Алексей Громов отметил, что в беседе принимал участие глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов. Отметим, что в этом году эти компании уже проводили крупные сделки — ЛУКОЙЛ приобрел у ConocoPhillips около 800 американских АЗС (см. справку). Поэтому наиболее вероятным претендентом на госпакет акций ЛУКОЙЛа аналитики инвесткомпаний называют ConocoPhillips.
ФАУФИ не открывает, какая методика использовалась для определения нормативной цены. Даже воспользовавшись последним годовым отчетом ЛУКОЙЛа (главным официальным документом компании), агентство получило бы большую цифру. Если разделить указанную в нем стоимость акционерного капитала ЛУКОЙЛа ($17,472 млрд) на количество акций (850,5 млн), получится, что бумаги компании стоят $21,5 за штуку. Аналитики предполагают, что ФАУФИ решило скинуть $1 с этой цены, чтобы получить нижний предел стоимости бумаг ЛУКОЙЛа.
Вчера утром, после появления сообщения ФАУФИ, аналитики сочли, что столь заниженная оценка стоимости акций ЛУКОЙЛа приведет к снижению котировок компании. Руководитель пресс-службы Российского фонда федерального имущества (РФФИ) Владимир Зеленцов успокоил инвесторов, заявив, что начальную цену продажи госпакета будут определять независимые оценщики, исходя из рыночной стоимости акций, но она не может быть ниже нормативной цены. По его словам, начальную цену РФФИ объявит в конце августа — начале сентября. В результате цена на бумаги НК вчера выросла на 0,6% (индекс РТС вырос на 0,3%).
Аналитики предполагают, что на аукционе бумаги ЛУКОЙЛа все же уйдут по ценам ниже рыночных. Начальник аналитического отдела ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин предполагает, что их цена составит $22-25. Вчера он заявил Ъ: "Если цена превысит $24 за акцию, можно будет сказать, что государство удачно разместило бумаги. Дисконт к рыночной цене связан с тем, что пакет не является блокирующим и победителю аукциона придется раскошелиться на дополнительную скупку акций".
Отметим, что в конце 2002 года РФФИ продал 5,9% госакций ЛУКОЙЛа за $775 млн — по $15,5 за акцию, при том, что их котировки тогда составляли $15,8. То, что бумаги были проданы с минимальным дисконтом по отношению к рыночной цене, объясняется тем, что тогда их реализация прошла по всем правилам размещения ценных бумаг, а не "единым лотом на аукционе с подачей предложения в открытой форме". Лондонский офис инвестбанка Morgan Stanley провел их размещение среди инвесткомпаний менее чем за сутки, поэтому котировки ЛУКОЙЛа даже не успели упасть в цене.
Дисконт в $3 за акцию (а к моменту продажи бумаги ЛУКОЙЛа могут еще вырасти в цене) означает, что государство получит за 7,59% бумаг ЛУКОЙЛа не $1,7 млрд, а около $1,5 млрд. Таким образом, победителю аукциона (то есть ConocoPhillips) Россия подарит $200 млн.
ПЕТР Ъ-САПОЖНИКОВ