'/%3e%3cpath%20fill-rule='evenodd'%20clip-rule='evenodd'%20d='M14.3017%2018.2207H15.3723L14.8352%2016.9716L14.3017%2018.2207ZM14.0381%2018.8502L13.7205%2019.5769H12.9973L14.5351%2016.0881H15.1601L16.6917%2019.5769H15.9493L15.6357%2018.8502H14.0381ZM25.6746%2019.5744H26.3736V16.0879H25.6746V19.5744ZM22.8929%2018.0766H24.1812V17.4409H22.8929V16.7264H24.7631V16.0905H22.1942V19.5767H24.8304V18.9408H22.8929V18.0766ZM20.1158%2018.4886L19.3234%2016.0879H18.7452L17.9528%2018.4886L17.1817%2016.0898H16.4277L17.6446%2019.5789H18.2308L19.0245%2017.2871L19.8181%2019.5789H20.4094L21.6232%2016.0898H20.8887L20.1158%2018.4886ZM11.9304%2018.0863C11.9304%2018.6538%2011.6486%2018.9571%2011.1368%2018.9571C10.6222%2018.9571%2010.3388%2018.645%2010.3388%2018.0621V16.0902H9.63046V18.0863C9.63046%2019.0681%2010.1761%2019.6312%2011.1271%2019.6312C12.0875%2019.6312%2012.6381%2019.0574%2012.6381%2018.0571V16.0881H11.9304V18.0863ZM7.94048%2016.0881H8.64841V19.5791H7.94048V18.1613H6.34117V19.5791H5.63281V16.0881H6.34117V17.4962H7.94048V16.0881Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20fill-rule='evenodd'%20clip-rule='evenodd'%20d='M16.0069%2011.6456C13.556%2011.6456%2011.5625%209.65187%2011.5625%207.20117H12.1903C12.1903%209.30551%2013.9026%2011.0176%2016.0069%2011.0176C18.1113%2011.0176%2019.8236%209.30551%2019.8236%207.20117H20.4514C20.4514%209.65187%2018.4576%2011.6456%2016.0069%2011.6456Z'%20fill='white'/%3e%3cdefs%3e%3clinearGradient%20id='paint0_linear_17199_5762'%20x1='1336'%20y1='2.75586'%20x2='1336'%20y2='2669.42'%20gradientUnits='userSpaceOnUse'%3e%3cstop%20stop-color='%23FB6361'/%3e%3cstop%20offset='1'%20stop-color='%23ED3E45'/%3e%3c/linearGradient%3e%3c/defs%3e%3c/svg%3e)
«Эльбрус Капитал» создает третий фонд
В него планируется привлечь $600 млн
Фонды «Эльбрус Капитал» объявили о привлечении $260 млн в Elbrus Capital Fund III. Общий целевой размер фонда составляет $600 млн, его собираются сформировать в течение 2021–2022 годов. Инвестировать планируется в основном в российские цифровые компании. Первые сделки могут пройти уже в первом квартале нынешнего года.
Евгений Павленко / Коммерсантъ
Купить фотоКак говорится в сообщении «Эльбрус Капитала», фонд привлек средства от ряда ведущих международных институциональных инвесторов, среди которых суверенные фонды Ближнего Востока (в частности, дочерние компании Mubadala и Abu Dhabi Investment Authority, ADIA), европейский институт развития, частные и семейные фонды и другие финансовые организации. Часть инвесторов впервые участвует в фондах «Эльбрус Капитал». Ряд инвесторов также согласовали дополнительный объем финансирования для соинвестиций с фондом, что позволит осуществлять более крупные инвестиционные сделки.
MVision Private Equity Advisers выступил глобальным консультантом по привлечению средств в фонд. Clifford Chance выступил юридическим консультантом.
Первый фонд «Эльбрус Капитал» был сформирован в 2007 году в объеме $324 млн. Второй фонд был организован в 2014 году, объем привлечения — $550 млн. Со времени основания первого фонда было осуществлено более 90 сделок по приобретениям в различных отраслях экономики России и СНГ. В целом фонды долгосрочные, создаются на 10 лет — первые пять лет инвестиции, затем выход из них. В настоящее время в портфелях фондов находятся такие компании, как HeadHunter, «ЦИАН Групп», Банки.ру, YClients, Great Beer Holding, DPD Россия, PickPoint, «Активный компонент» и другие. Часть из них планируется вывести на IPO, в частности, в 2022 году планирует провести размещение «ЦИАН Групп».
В последние несколько лет Россия находилась в сложной геополитической ситуации, это мешало международным инвесторам инвестировать в страну, заявил “Ъ” старший партнер фондов «Эльбрус Капитала» Дмитрий Крюков. Тем не менее, по его словам, основное, на что смотрят инвесторы, это доходность. И, например, сделка с HeadHunter показала очень высокий результат — второй фонд инвестировал в нее в 2016 году исходя из оценки в $130 млн, а сейчас компания стоит $1,5 млрд.
На текущем рынке привлечь прямые иностранные инвестиции непросто, отмечает глава управления инвестиционно-банковских услуг в России и СНГ «Ренессанс Капитал» Петр Молчанов. По его словам, в 2020 году Elbrus Capital продемонстрировал высокие результаты работы, совершив успешный «выход» из ряда проинвестированных проектов. «Это поможет привлечь инвесторов в новый фонд»,— считает господин Молчанов.
Ключевыми рынками третьего фонда являются Россия и страны СНГ.
Основные отраслевые направления для инвестиций — цифровые технологии и интернет, потребительские товары и услуги, финансовый сектор и фармацевтика. В сообщении отмечается, что новые инвестиционные сделки могут состояться уже в первом квартале 2021 года.
По словам Дмитрия Крюкова, главный фокус — инвестиции в цифровые компании, поскольку в России очень развитая, динамичная цифровая экономика, много уникальных компаний и продуктов мирового класса. Он отметил, что обычно фонды инвестируют в уже состоявшиеся, прибыльные компании, с доказанной бизнес-моделью.
Объем одной инвестиции составляет $30–100 млн, приобретаются контрольные или крупные миноритарные доли, иногда могут быть эксперименты и с более мелкими инвестициями.
По словам господина Крюкова, после приобретения проводится активная работа по увеличению стоимости компаний, например, сразу вводится мотивационная опционная программа для сотрудников — «менеджмент и акционеры должны быть в одной лодке». Кроме того, проинвестированные фондами компании, как правило, активно принимают участие в сделках M&A для увеличения своей доли на рынке, развития новых направлений бизнеса и так далее.