Договоры и расходы
Договор доверительного управления может заключаться на срок до пяти лет, впоследствии может пролонгироваться. В подавляющем большинстве стратегий клиент может выйти в любой момент из стратегии, но перечисление средств происходит не сразу, а в течение пары недель, к тому же в этом случае будет взиматься комиссия. «В основном комиссия за ранний выход (до двух лет) аналогична такой же комиссии в открытых ПИФах, где в зависимости от срока вывода различается размер комиссии. Чем дольше срок, тем ниже комиссия»,— отмечает Андрей Макаров.
Заключая договор, стоит понимать, что УК не могут гарантировать доходность, как это делают банки по вкладам, но в отличие от них могут заработать заметно больше инфляции. По оценкам ЦБ, на конец второго квартала стратегии для массовых инвесторов принесли доходность за 12 месяцев выше уровня депозитов — 8,9%, в том числе стратегии ИИС принесли 6,6% доходности, «однако возможность получения налогового вычета позволяет увеличить эффективную доходность на несколько процентных пунктов».
При заключении договора ДУ стоит понимать, что за свою работу управляющая компания будет брать комиссию, даже если стратегия не приносит дохода. В доверительном управлении взимаются два вида комиссий — комиссия за управление (management fee) и комиссия за успех (success fee), которые берутся в основном поквартально. Management fee составляет 1–2%, success fee — 10–20% от прироста стоимости активов. Комиссия за управление рассчитывается от средней стоимости активов портфеля в течение квартала, например 0,25–0,5% в квартал. Комиссия за успех рассчитывается от суммы дохода за квартал. Например, если управляющий заработал клиенту доход в 5% за квартал, то комиссия составит 0,5–1%. Величина комиссий варьируется от типа активов и профиля стратегии: к примеру, для стратегий с более рисковыми активами она может быть выше, чем для стратегий с консервативным профилем. «С точки зрения комиссий важно понимать, что в доверительном управлении управляющий получает "плату за успех", поэтому он кровно заинтересован в том, чтобы его инвесторы не потеряли деньги, а, наоборот, заработали доход»,— отмечает Андрей Бабиян.