Коротко

Новости

Подробно

Фото: Юрий Мартьянов / Коммерсантъ   |  купить фото

Управляющие закрыли непростой квартал

Падение финансового рынка принесло бумажные убытки

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 6 (обновлено в 09:36)

По итогам первого квартала крупнейшие управляющие компании существенно увеличили выручку от услуг доверительного управления. Вознаграждение компаний выросло до 8,26 млрд руб., что на 28% выше показателя предыдущего года. Однако из-за возросшей волатильности на фондовом рынке чистая прибыль компаний отрасли снизилась до 2,4 млрд руб. Впрочем, у многих компаний убытки оказались «бумажными» — вызванными текущей переоценкой активов.


“Ъ” подвел финансовые итоги работы крупнейших управляющих компаний в первом квартале 2020 года. Была проанализирована бухгалтерская отчетность 30 компаний и групп, под управлением которых находятся свыше 8 трлн руб. активов, а выручка по итогам предыдущих лет превышала 100 млн руб. в год.

В первом квартале суммарная выручка от услуг доверительного управления составила 8,26 млрд руб., что на 28% выше показателя первого квартала 2019 года.

Основной объем выручки обеспечили управляющие компании, работающие с крупными государственными и частными банками. В результате в число лидеров вошли группы компаний «Сбербанк Управление активами», «Альфа-Капитал», «ВТБ Капитал Управление инвестициями», а также «Райффайзен Капитал» и «РСХБ управление активами». Заметную долю в их бизнесе занимают паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и частное доверительное управление. «После быстрого восстановления на рынке в 2019 году клиенты начиная с середины года начали наращивать свои вложения в розничные продукты»,— отмечает генеральный директор «Сбербанк Управление активами» Евгений Зайцев. По словам гендиректора УК «Открытие» Константина Федулинского, в первом квартале компания в 2,5 раза, до 8,6 млрд руб., увеличила объем продаж структурных продуктов розничным клиентам, что положительно сказалось на выручке компании.

Наблюдающееся у ряда компаний падение выручки, по словам гендиректора УК «Тринфико» Егора Кроткова, главным образом могло быть связано с отсутствием в первом квартале вознаграждения по крупным институциональным клиентам. «Ключевым направлением деятельности группы УК "Регион" является управление пенсионными активами, поэтому основная прибыль управляющих компаний приходится на вознаграждение по итогам года, и промежуточные итоги, квартальные в данном случае, непоказательны»,— отметила гендиректор «Регион Эссет Менеджмент» Екатерина Зайцева.

Высокая турбулентность, наблюдавшаяся на рынках в первом квартале, оказала существенное влияние на показатели чистой прибыли.

По оценкам “Ъ”, только треть управляющих компаний и групп смогла увеличить чистую прибыль, восемь компаний отразили в отчете убытки. Суммарный по отрасли показатель снизился по сравнению с тем же периодом 2019 года на 4%, до 2,4 млрд руб.

Значительный разброс в показателях компаний может быть связан с различиями в структуре собственного портфеля. «В первом квартале основу портфеля составляли еврооблигации российских эмитентов, валютная переоценка которых обеспечила больше половины прироста чистой прибыли. Еще 30% от прироста обеспечило снижение расходов, в частности, на активный маркетинг»,— отмечает гендиректор «Альфа-Капитала» Ирина Кривошеева.

Однако не у всех компаний эффект от переоценки был одинаковым. В частности, как рассказали в группе УК «Регион», суммарные убытки по РСБУ связаны с рыночной переоценкой облигаций высокого кредитного качества. «УК не воспользовались правом временного изменения правил переоценки отдельных категорий ценных бумаг (данное послабление было предоставлено согласно указаниям ЦБ) и применили рыночную переоценку по всем бумагам на отчетную дату»,— отмечает госпожа Зайцева. Впрочем, это «бумажные» убытки, следовательно, по мере восстановления рынка они будут компенсированы.

Участники рынка с осторожностью смотрят на перспективы ближайших кварталов. По словам Константина Федулинского, «при общем снижении в экономике у многих людей вопрос инвестиций уйдет на второй план и долгосрочное планирование и инвестирование смогут позволить себе немногие». «В ближайшие месяцы притоки средств будут ниже, чем в начале года, но по мере восстановления экономической активности привлечения к концу году будут увеличиваться»,— уверен Евгений Зайцев.

Дмитрий Ладыгин, Виталий Гайдаев


Показатели деятельности крупнейших управляющих компаний за первый квартал 2020 года

Название Выручка (млн руб.) Изм. за год (%) Административные расходы (млн руб.) Прибыль до налогообложения (млн руб.) Чистая прибыль (млн руб.) Изм. за год (%) Активы под управлением на 31.12.19 (млрд руб.)
Компании бизнеса «Сбербанк Управление активами» 1921,0 62,6 116,2 610,4 487,2 28,4 1031,7
«Альфа-Капитал» 1395,2 0,5 634,2 773,1 610,6 68,6 443,4
Компании бизнеса «ВТБ Капитал управление инвестициями» 875,7 73,6 63,0 41,1 27,9 915,6
«Райффайзен Капитал» 498,4 65,8 26,4 309,6 247,3 165,5 89,6
«РСХБ управление активами» 486,4 14,1 243,5 165,0 88,4 -2,8 102,0
«Газпромбанк — управление активами» 448,6 67,4 36,5 485,2 387,1 279,2 644,1
Группа компаний «Открытие» 338,5 70,1 22,7 250,5 200,3 374,6 695,8
«Частные активы» (быв. «Менеджмент-центр») 324,4 64,4 25,6 -54,8 -44,2 394,9
«ТКБ Инвестмент Партнерс» 284,6 4,0 47,4 170,3 135,6 -13,4 551,6
Группа УК «Регион» 245,3 1,3 35,8 -27,0 -20,1 832,8
Группа УК БКС 215,9 -2,9 27,4 93,2 73,4 -50,6 57,5
«Прогрессивные инвестиционные идеи» 183,1 0,3 8,1 178,0 142,4 -6,8 323,5
«Лидер» 120,0 496,9 62,1 -36,9 -25,6 494,6
Группа компаний «Апрель Капитал» 116,3 138,5 14,7 -90,9 -73,0 97,1
«Атон-Менеджмент» 115,1 20,5 3,6 4,4 2,5 -83,5 19,7
«Ингосстрах-инвестиции» 95,9 -31,5 14,8 39,7 31,6 -55,1 102,7
«Промсвязь» 93,1 54,4 24,4 -4,3 15,2 66,5 18,9
«Трансфингруп» 90,0 -47,3 20,2 7,4 6,5 -92,7 329,2
Группа компаний ТРИНФИКО 79,1 -14,0 20,2 -18,8 -15,1 52,7
«Регионфинансресурс» 74,9 111,5 3,0 59,9 48,0 140,4 н.д.

Показатели отдельных компаний по группе компаний суммировались.

Прочерк — показатель отсутствует или корректный расчет невозможен.

Н.д. — нет данных.

По данным отчетности компаний.

Комментарии
Профиль пользователя