Сколько стоит газ для Китая

Юрий Барсуков о цене газа по «Силе Сибири»

Без малого шесть лет назад «Газпром» заключил свой самый крупный экспортный контракт — на поставку в Китай 38 млрд кубометров газа в год в течение 30 лет по газопроводу «Сила Сибири», тогда существовавшему только на бумаге. Цена поставки оставалась тайной. Единственной точкой отсчета были слова главы «Газпрома» Алексея Миллера о том, что общий объем контракта составит $400 млрд. Из этой цифры путем несложных вычислений получалась цена в $350 за 1 тыс. кубометров, или, если учитывать постепенный рост поставок в первые пять лет контракта,— $385. При этом было известно, что формула цены привязана к стоимости нефтепродуктов и меняется вместе с ценой на нефть с девятимесячным лагом. Невероятное число копий было сломано вокруг того, какова же цена контракта на самом деле и позволяет ли она окупить огромные инвестиции компании в этот проект.

Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ  /  купить фото

Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ  /  купить фото

И вот спустя шесть лет эта тайна приоткрыта. Исходя из данных китайской таможни, средняя цена поставки по «Силе Сибири» в январе—феврале составляла $203,4 за 1 тыс. кубометров. Эта цена сформировалась исходя из стоимости нефти в предыдущие три квартала ($64,6 за баррель Brent). В таком случае в мае 2014 года, когда нефть стоила $110 за баррель, газ по контракту мог стоить около $350 за 1 тыс. кубометров. Эти расчеты нельзя считать полностью адекватными, и, к сожалению, они мало помогают в оценке рентабельности проекта, поскольку «Газпром» никогда не раскрывал полностью свои фактические затраты на строительство «Силы Сибири» и разработку Чаяндинского месторождения. Ясно лишь, что девальвация рубля (в мае 2014 года доллар стоил 35 руб.) существенно смягчила для «Газпрома» эффект падения экспортной цены.

$203 за 1 тыс. кубометров — это много или мало? На данный момент это, видимо, одна из самых высоких цен в экспортном портфеле «Газпрома». Спотовые цены на газ в Западной Европе сейчас упали до $85 за 1 тыс. кубометров, а в Азии индекс спотовых цен на сжиженный газ Platts JKM снизился до абсолютного минимума в $81 за 1 тыс. кубометров. Правда, цене поставок «Газпрома» в Китай еще только предстоит упасть вслед за ценой нефти, учитывая девятимесячный лаг. Однако даже при цене нефти в $30 стоимость газа по «Силе Сибири» оказывается вполне в нынешнем рынке — на уровне $95 за 1 тыс. кубометров. Для сравнения, стоимость СПГ в Азии по долгосрочным контрактам с привязкой к нефти в 11% составит $119 за 1 тыс. кубометров.

Едва ли кто-то шесть лет назад мог допустить, что цены упадут до подобных значений. Думаю, и руководство СССР, наращивая поставки газа в Западную Европу в начале 1980-х при цене нефти в $35 за баррель, едва ли предполагало их падение ниже $15 в 1986 году. Тем не менее трубы уже были проложены, а европейский рынок занят российским газом, что принесло дивиденды впоследствии.

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...