Сокращение доли банковских вложений в портфелях негосударственных пенсионных фондов (НПФ) стало одной из основных тем на встрече представителей отрасли с куратором рынка коллективных инвестиций в ЦБ Филиппом Габунией. Принципиальная позиция ЦБ остается прежней — пенсионным накоплениям не место в банках. Однако ряд существенных для участников рынка поправок, в том числе касающихся брокерских счетов, регулятор обещает учесть.
Фото: Роман Яровицын, Коммерсантъ
Основной темой состоявшейся в пятницу встречи руководителей НПФ, управляющих компаний и саморегулируемых организаций с директором департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филиппом Габунией стали правки в подготовленный регулятором проект "Об установлении дополнительных ограничений при инвестировании средств пенсионных накоплений..." (см. "Ъ" от 24 августа), рассказали "Ъ" участники рынка. Ключевым стал вопрос ограничения на вложения в банковские активы. Максимально разрешенная доля таких вложений в портфеле накоплений НПФ должна сократиться с нынешних 40% до 25% к 1 июля 2018 года. Это будет стимулировать инвестиции в другие инструменты, "в том числе связанные с реальным сектором экономики", подчеркивал ранее Филипп Габуния.
Большинство фондов в настоящее время замещает депозиты облигациями — они демонстрируют лучшую доходность, указывает гендиректор Национального НПФ Светлана Касина. Действующие требования к структуре инвестиций НПФ вводились в разгар кризиса 2008 года, вспоминает директор по корпоративным рейтингам агентства "Эксперт РА" Павел Митрофанов. "Тогда, по сути, только банковские депозиты смогли продемонстрировать стабильность и сыграли роль демпфера при инвестировании пенсионных накоплений. В текущих условиях депозиты в портфелях НПФ уже не столь актуальны",— отмечает господин Митрофанов. "Но их замещение в авральном режиме чревато потерей доходности",— продолжает госпожа Касина. Подробности этого процесса и обсуждались на пятничной встрече.
Так, был поднят важный для отрасли вопрос — порядок расчета доли от портфеля и скорости гашения депозитов. Как отмечает заместитель гендиректора "ВТБ Пенсионный фонд" Александр Львов, при досрочном расторжении депозитов они будут пересчитаны по ставке "до востребования". "Наше предложение — дать фондам приемлемый срок для погашения имеющихся депозитов со сроком размещения более 3 месяцев, как минимум, до конца 2016 года",— отметил господин Львов.
Еще одним принципиальным для участников рынка исключением из квоты на банковские вложения являются поступления на брокерский счет при переходах клиентов из НПФ или ПФР. Разместить такие средства мгновенно фонд не сможет. Предполагается, что соответствующие поправки будут суммированы НАПФ и направлены в ЦБ. Как сообщили по запросу "Ъ" в ЦБ, регулятор ждет от фондов расчетов, "подтверждающих необходимость более плавного перехода к новым требованиям, в том числе по возможности НПФ закрыть действующие депозиты". "По нашим оценкам, сроки, предложенные Банком России, являются достаточно комфортными. Что касается брокерских счетов, то проблема связана с возможными разовыми значительными поступлениями ликвидности. Банк России изучает возможность сделать исключения для подобных ситуаций",— отметили в пресс-службе ЦБ.