Инвесторы идут за стимулами

Уверенность в подъеме мировой экономики возрастает

Портфельные управляющие ведущих инвестиционных фондов с большим оптимизмом начинают смотреть на перспективы мировой экономики. Инвесторы рассчитывают на положительный эффект от действий, предпринятых китайскими властями для стабилизации ситуации в экономике. Однако наибольшим спросом у инвесторов пользуются вложения в акции европейских и японских компаний на фоне расширения монетарных стимулов в этих регионах.

Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ  /  купить фото

Международные инвесторы начинают с большим оптимизмом смотреть на перспективы мировой экономики, свидетельствует ноябрьский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками BofA Merrill Lynch. В анкетировании приняли участие представители 201 фонда с активами в $576 млрд. По данным опроса, число управляющих, уверенных в улучшении состояния мировой экономики в ближайшие 12 месяцев, на 35% превысило число тех, кто продолжает ждать замедления мировой экономики. В октябре количество оптимистов было на самом низком уровне с июля 2012 года — 13%.

Улучшению настроений инвесторов способствовало снижение опасений относительно состояния китайской экономики. Согласно опросу, 85% портфельных управляющих полагают, что темпы роста ВВП Китая в 2018 году будут выше 5%, тогда как еще в сентябре такого мнения придерживались всего 41% опрошенных. Темпы экономического роста Китая в ближайшие пять лет составят не менее 6,5%, заявил на прошлой неделе и глава КНР Си Цзиньпин. "Участники опроса уверены в шагах монетарного и фискального ослабления, предпринятых Китаем в последний год",— говорится в отчете BofA Merrill Lynch. "Последняя макроэкономическая статистика показала, что стратегия перехода от инвестиционного роста к стимулированию потребительского спроса приносит свои плоды",— отмечает директор аналитического департамента ИК "Регион" Валерий Вайсберг.

Растущая уверенность в будущем позволяет инвесторам принимать более высокие риски. Объем средств, направляемых на покупку акций, достиг максимального значения за последние шесть месяцев. В ноябре число управляющих, в портфелях которых вес акций превышает индикативный уровень, на 43% превышало число тех, у кого этот вес был меньше (месяцем ранее — 26%). В итоге средний уровень наличных в портфелях у участников впервые с июля опустился ниже уровня 5% и составил 4,9%.

Несмотря на готовность рисковать в целом, инвесторы тщательно подходят к выбору направлений для вложения средств. Опрошенные портфельные управляющие отдают предпочтение инвестициям в экономики развитых государств, прежде всего Европы и Японии. В частности, по европейскому рынку акций число оптимистов на 48% превышало число пессимистов, это на 6 п. п. больше, чем в октябре. Больше оптимистов было только один раз в начале текущего года, когда показатель приближался к 60%. "Интерес к Японии и Европе связан с тем, что местные финансовые регуляторы планируют запуск новых стимулирующих программ. А это позитивный сигнал в первую очередь для рынка акций",— отмечает аналитик "Альфа-Капитал" Андрей Шенк.

В то же время результаты опроса показывают, что инвесторы не проявляют энтузиазма в отношении вложений в развивающиеся рынки. В этом месяце число управляющих, кто сократил долю акций компаний с развивающихся рынков ниже индикативных уровней, на 31% превысило число тех, кто этого не сделал. Месяцем ранее пессимистов было лишь на 28% больше. Результаты опроса подтверждаются данными Emerging Portfolio Fund Research, согласно которым за последние две недели отток средств из фондов, ориентированных на emerging markets, превысил $3,4 млрд. "Развивающиеся рынки страдают от оттока капиталов на рынки развитых стран и из-за снижения цен на сырьевых рынках",— отмечает аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов.

Виталий Гайдаев

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...