Ровно десять лет назад в России прошли первые биржевые торги акциями предприятий. Сейчас их организатор считает, что эксперимент закончился полным провалом.
Первые торги состоялись 1 августа 1991 года на Московской центральной фондовой бирже (МЦФБ). Они проводились "с голоса": электронной системы заключения сделок тогда не было. Мероприятие прошло довольно успешно. На торги, в которых участвовали все 80 зарегистрированных на бирже брокерских контор, были выставлены бумаги 96 акционерных обществ на сумму 207,2 млн руб. Объем сделок с бумагами 57 предприятий составил 110,3 млн руб. (около $3 млн).
"Мы, честно говоря, не ожидали такого,— вспоминает тогдашний президент МЦФБ Эдуард Теняков.— Тогда были в почете акции банков и бирж, акции предприятий считались рискованными. А у нас первая сделка прошла по акциям латвийского пароходства". Торги действительно оказались удачными: уже через неделю, на третьих торгах, оборот упал втрое. А потом был путч и распад СССР, после которого азартные прибалтийские брокеры ушли с российского рынка.
С тех пор много воды утекло. Российский фондовый рынок изменился до неузнаваемости. Сейчас брокеры с усмешкой вспоминают, как объясняли иностранцам, что "клиринг по-русски" — это когда чемодан долларов меняется на чемодан ваучеров. А потом с этим чемоданом (экспериментальным путем, кстати, установлено, что в стандартный чемодан влезает $1 млн) сотрудник брокерской конторы спускается в метро...
Теперь все решает электроника. Так, по словам вице-президента РТС Алексея Телятникова, нынешний уровень чемпионата биржи по мини-футболу резко упал в сравнении с 1996 годом. Причина проста: брокерские конторы поувольняли хорошо подготовленных в физическом отношении курьеров.
Самого организатора первых торгов эти изменения вовсе не радуют. "Мы в свое время совершили гигантскую ошибку, перейдя на электронику,— считает Эдуард Теняков.— Торги 'с голоса' были более продуктивными. Компьютер не объединяет, а разъединяет людей. Кроме того, нельзя за несколько лет пройти путь, который на Западе занял более века. Это все равно что ребенку родиться не через девять месяцев, а через два".
Отметим, что у господина Тенякова есть и более серьезные претензии к российскому фондовому рынку. Он считает, что торговая площадка в стране должна быть одна и находиться под жестким контролем государства; что надо ужесточить требования к листингу, а то сейчас на торги выносится все, что угодно; что бумаги компаний разных отраслей должны торговаться в отдельных "ямах"; что, наконец, надо обязать компании размещать часть дополнительных эмиссий на открытом рынке. В целом же он считает отечественный рынок акций недоразвитым.
С последним трудно не согласиться. Несмотря на то что в области технологической наш рынок не уступает западному, он так и не смог пока стать реальным инструментом привлечения инвестиций в экономику. Спекулянтам на нем работать удобно, а вот долгосрочные инвесторы не спешат вкладывать деньги в акции российских предприятий. Да и сами предприятия не спешат размещать свои акции, предпочитая привлекать средства с помощью выпуска долговых инструментов или кредитования.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО