Банк России 29 и 30 октября начнет кредитование банков в валюте под залог ценных бумаг (аукционы валютного репо). Объем, который будет предложен в последние дни октября — $3,5 млрд, не повлияет на ситуацию с дефицитом валюты, уверены эксперты. Однако регулятор дал понять, что может увеличить лимит задолженности по аукционам до $50 млрд, а такая сумма может снять напряжение на рынке.
Председатель Центрального Банка России Эльвира Набиуллина
Фото: Дмитрий Азаров, Коммерсантъ / купить фото
В конце октября Банк России запускает новые инструменты валютного финансирования — недельный и 28-дневный аукционы валютного репо, сообщил вчера ЦБ. Они будут проводиться еженедельно на Московской бирже в долларах и евро. "В качестве обеспечения по сделкам могут быть использованы все ценные бумаги, включенные в ломбардный список Банка России, за исключением акций",— говорится в пресс-релизе ЦБ. На недельном аукционе предлагаемый лимит составит $2 млрд, на 28-дневном — $1,5 млрд.
С начала октября ЦБ на регулярной основе проводит валютные интервенции, чтобы сдержать стремительное ослабление рубля. Несмотря на это, за последние две недели курс доллара к рублю вырос с 39,35 руб./$ до 41 руб./$. "Заявленный до конца октября объем $3,5 млрд не сможет замедлить ослабление рубля. За последние две недели ЦБ проводил интервенции на сумму более $9 млрд",— говорит аналитик "Уралсиб Кэпитал" Ирина Лебедева.
До конца 2016 года максимальный лимит суммарной задолженности банков по валютному репо может быть увеличен до $50 млрд, обнадежил вчера же ЦБ участников рынка. "Для того чтобы ситуация стала менее напряженной, ЦБ придется достаточно быстро увеличить объем задолженности до $10-20 млрд",— считает госпожа Лебедева. Острая потребность в валюте у банков есть именно сейчас, поэтому, по ее мнению, регулятор должен приблизиться к обнародованному лимиту $50 млрд уже до конца текущего года.
Валютное репо не первая экстренная мера ЦБ по предоставлению рынку валютной ликвидности. Ранее ЦБ запустил операции "обратного" валютного свопа — фактически предоставление валюты в кредит под залог рублей. В первое время участники рынка этим инструментом не пользовались, так как предложенные ЦБ ставки оценивали как завышенные. Минимальные ставки по валютному репо будут равны ставке LIBOR в соответствующих валютах, увеличенной на 2 п. п. в случае с недельным аукционом и на 2,25 п. п.— для операций на срок 28 дней. Эти ставки участники рынка оценивают как адекватные. "Ставка ЦБ по валютному аукциону выглядит вполне приемлемой, учитывая конъюнктуру, например, текущие ставки кредитно-дефолтных свопов (CDS, страховка от дефолта.— "Ъ") России или Сбербанка",— считает аналитик банка "Зенит" Владимир Евстифеев. По словам начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергея Романчука, ЦБ установил ставки в ожидаемом диапазоне, учитывая, что этот аукцион задумывался не как основной источник валютного фондирования, а как инструмент, который должен помочь перезапустить банкам валютное кредитование. "Ставка, обозначенная ЦБ, позволяет банкам заработать, так как рынок валютных кредитов и депозитов находится на более высоком уровне",— говорит господин Романчук.
ЦБ придется брать на себя валютный риск, так как в качестве залога по валютным кредитам ему придется принимать в том числе и рублевые облигации, включенные в ломбардный список. В пресс-службе Банка России вчера заявили, что регулятор намерен хеджировать эти риски "за счет установления дисконтов и применения механизма компенсационных взносов".