Пенсионным деньгам нужно больше работать

Правительство предлагает по-новому вложить их в экономику

Правительство вновь призывает НПФ вкладывать пенсионные накопления в реальную экономику. По мнению ряда экспертов, возможности для таких инвестиций есть и сейчас, но не факт, что проекты заинтересуют фонды. Им нужны государственные гарантии сохранности и надежности, а также высокая доходность, которую сейчас обеспечивают в основном банковские инструменты.

Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ  /  купить фото

Правительство продолжает настаивать на необходимости вложения пенсионных денег в реальную экономику. Вчера премьер-министр Дмитрий Медведев провел совещание по реформированию пенсионной индустрии. На нем, в частности, обсуждались вопросы эффективности работы негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Он выразил недовольство результатами инвестирования пенсионных денег и заявил, что НПФ "должны обеспечивать разумную и достаточную доходность для своих клиентов". Премьер-министр даст поручение рассмотреть возможность изменения требований к активам, в которые могут инвестировать негосударственные пенсионные фонды для повышения их доходности. Кроме того, он напомнил, что пенсионные деньги следует "вкладывать в экономику".

О том, чтобы направить средства НПФ в "реальную экономику" и предоставить для этого инвестиционные возможности, говорят уже давно. Так, ранее президент Владимир Путин не раз заявлял, что пенсионные накопления должны стать "длинными" деньгами и вкладываться в инфраструктурные проекты. Впрочем, по мнению ряда экспертов, возможности для инвестирования в экономику уже есть. "Я не понимаю, в чем проблема. На средства пенсионных накоплений можно покупать как государственные, так и корпоративные облигации, акции компаний — было бы желание",— отмечает представитель одного из министерств экономического блока правительства.

Согласно отчетности фондов, на конец года в долговые бумаги (как государственные, так и корпоративные), то есть которые и размещаются как раз для привлечения средств в экономику, было вложено почти половина (49%, или 537 млрд руб.) средств пенсионных накоплений. В ценные бумаги международных финансовых организаций было инвестировано 3 млрд руб. Однако с учетом того, что это были долговые бумаги ЕБРР, с большой долей вероятности можно утверждать, что они также были инвестированы в российскую экономику.

Возможно, под "реальной экономикой" понимается ее финансирование через инфраструктурные облигации. Однако их первый выпуск (30-летние облигации РЖД объемом 25 млрд руб., размещались 5 июня 2013 года) заинтересовал только ВЭБ, выполняющий функции государственной управляющей компании и инвестирующий средства пенсионных накоплений "молчунов". Именно ВЭБ год назад купил бумаги РЖД, но в НПФ тогда не оценили выпуск: уровень доходности — инфляция плюс 1% — при таком сроке обращения не удовлетворил фонды. "Если государство хочет использовать пенсионные деньги на создание инфраструктуры, то надо учитывать то, что мы, в свою очередь, обязаны обеспечить сохранность и доходность пенсионных денег. Должны быть организованы качественные проекты с четкими критериями, по которым будут гарантии государства, тогда фонды с удовольствием будут вкладывать средства",— полагает исполнительный директор НПФ "КИТ Финанс" Антон Шпилев.

Также "преградой" на пути к инвестированию средств в инфраструктуру является популярность банковских инструментов: на конец прошлого года на депозитах было размещено 30,5% средств НПФ, еще 10,1% — на расчетных счетах. "Если доходность вложений в экономику неясна, но вряд ли составит более 8% годовых, а банковские депозиты за год дают 10%, то понятно, что управляющие компании отдают предпочтение депозитам",— поясняет исполнительный директор НПФ "Благосостояние" Юрий Новожилов. "Предлагаемая доходность на уровне инфляции нам не очень интересна,— добавляет президент НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" Сергей Эрлик.— По подобным проектам было бы справедливее давать доходность на уровне — инфляция плюс 2-3%. Также стоит учитывать тот факт, что мы выплачиваем пенсии, а также часть средств переводим в другие фонды, если от нас уходят клиенты. Нужно продумать механизм изъятия денег: в любом случае часть ценных бумаг нам придется продавать, чтобы заниматься выплатами".

Мария Яковлева

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...