Если обычно после аукциона котировки гособлигаций на волне неудовлетворенного спроса взлетали вверх, то вчера произошло обратное — к концу торговой сессии цены гособлигаций значительно снизились. Котировки самых длинных выпусков, погашаемых в августе-сентябре 1997 года, упали на 1-1,5% от номинала. Справедливости ради следует отметить, что дилеры прогнозировали подобное развитие событий. В значительной степени это объяснялось уменьшением потока нерезидентских средств на рынок гособлигаций в связи с уменьшением валютной доходности конверсионных операций до 13% годовых.
Рынок открылся на достаточно высоких отметках, причем спрэды были очень большими, даже по коротким бумагам достигая 2% от номинала — создавалось впечатление, что трейдеры не испытывали желания ни продавать, ни покупать облигации. Однако торговля худо-бедно, но все же пошла, а к концу сессии дилеры настолько разошлись, что общий объем торгов вновь был зафиксирован на рекордном уровне — 6,995 трлн рублей. При этом дилеры в основном сбрасывали ценные бумаги, особенно длинных серий, предпочитая вкладываться преимущественно в короткие выпуски. В ближайшие дни трейдеры ожидают дальнейшего роста доходности, которая по их мнению, может дойти до 40-45% годовых.
Кроме того, дилеры отмечают увеличение объема заимствований Минфина. На аукционе ГКО-ОФЗ в среду было привлечено в бюджет дополнительно более 700 млрд рублей, при размещении ОГСЗ — еще более 1 трлн. Помимо этого в начале торговой сессии прошла сделка с облигациями 8-й серии ОФЗ на сумму около 443 млрд рублей. Скорее всего контрагентами этой сделки выступили Центробанк и Сбербанк, последний — фактически в роли бюджетного донора.
На следующем аукционе 11 декабря будут размещаться облигации 62-й серии ГКО и дополнительного транша 9-й серии ОФЗ. Параметры выпусков объявлены следующие: объем — 8,5 и 3 трлн рублей, дата погашения — 2 июля 1997 года и 21 октября 1998 года, срок обращения — 203 и 679 дней. Кроме того, Минфин установил ставку по третьему купону 7-й серии ОФЗ в размере 32,66% годовых, или 81 426 рублей на одну облигацию.