Коротко

Новости

Подробно

"Мать и дитя" разместят в Лондоне

Сеть клиник заявила об IPO

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 13

MD Medical Group, основанная главная акушером-гинекологом Москвы Марком Курцером и владеющая сетью клиник "Мать и дитя", готовится провести в середине октября IPO в Лондоне, предложив инвесторам до 30%. Вся группа с прошлогодней выручкой $95 млн оценивается в $1-1,3 млрд.


Вчера MD Medical Group (MDMG) официально сообщила о намерении провести IPO на Лондонской фондовой бирже. В качестве организаторов компания привлекла Deutsche Bank и J.P. Morgan. Банки-организаторы в ходе размещения имеют опцион на выкуп 15% бумаг MDMG. Без учета этого опциона free float должен составить 30%. Как сообщила компания, первичное предложение будет включать размещение GDR (одна расписка равна одной обыкновенной акции) из вновь выпущенных бумаг компании — объем их размещения, как рассчитывают в MDMG, позволит привлечь не менее $150 млн. Часть предложения будет включать уже существующие акции. Объем средств, вырученный от их продажи, в компании не раскрывают.

Источник, близкий к размещению, уточнил "Ъ", что road show начнется в конце сентября, а закрытие книги заявок будет в середине октября.

Созданная в 2010 году MDMG сейчас насчитывает 12 медицинских учреждений (три работают по франчайзингу) в пяти городах, включая Перинатальный медицинский центр. Основной бренд — "Мать и дитя". По количеству клиник является второй после подконтрольной АФК "Система" группы "Медси". Основной бенефициар — главный акушер-гинеколог Москвы Марк Курцер.

Выручка MDMG в первом полугодии 2012 года увеличилась на 48,6, до 2 млрд руб. ($64,3 млн), EBITDA — на 58,8%, до 851 млн руб. ($27,8 млн), чистая прибыль — на 83,9%, до 728 млн руб. ($23,8 млн), сообщила вчера компания. Чистый долг равняется 1,7 млрд руб. ($54,2 млн руб.). По рентабельности бизнеса MDMG значительно опережает группу "Медси" — 37% против 11%. Сеть European Media Center по итогам 2011 года показала доходность в 30%.

В целом российский рынок платных медицинских услуг по итогам 2011 года достиг 482 млрд руб. ($15,8 млрд), из которых на долю частных медучреждений приходилось до 48 млрд руб. ($1,6 млрд), ссылается MDMG на оценку исследовательской компании Frost & Sullivan. В период с 2007 по 2011 год весь рынок ежегодно рос в среднем на 12,4%, а сегмент частных клиник — на 19,8% в год. Но средний чек снижается, следует из отчетности "Медси" за первое полугодие 2012 года: в Московском регионе у "Медси" он уменьшился на 5%, до $51,3, в регионах — и вовсе на 32%, до $19,7.

В подготовленном к размещению отчете Deutsche Bank говорится, что весь бизнес MDMG можно оценить в $1-1,3 млрд при прогнозируемой чистой прибыли в 2013 году в $80 млн, рассказал источник в инвесткругах. Таким образом, один из организаторов IPO рассчитывает, что стоимость 30-процентного пакета может составить $300-390 млн. По мнению директора Prosperity Capital Management Алексея Кривошапко, такая оценка компании выглядит очень оптимистично: "Она соответствует верхним диапазонам мультипликаторов лучших российских публичных ритейлеров и интернет-компаний". Тем не менее господин Кривошапко считает, что момент выхода на биржу выбран удачно, так как на финансовых рынках царит "временный оптимизм, вызванный печатанием денег в Европе и США".

Если IPO MDMG окажется успешным, оно подстегнет к размещению другие частные клиники, уверен директор Cegedim Strategic Data Давид Мелик-Гусейнов. О намерении провести IPO ранее уже заявляли владельцы "Медси" и European Medical Center.

Олег Трутнев


Комментарии
Профиль пользователя