Москва не отдаст МГТС "Связьинвесту"
Вчера стали известны подробности конфликта вокруг крупнейшего в России оператора местной связи — ОАО МГТС. Во вторник глава Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) Дмитрий Васильев решил, что законные права на контрольный пакет акций компании принадлежат "Московскому комитету по науке и технологиям и К°" (МКНТ) — дочерней структуре столичной мэрии. Крупнейший на сегодняшний день акционер МГТС — "Связьинвест" — потребовал от ФКЦБ разъяснений. И вчера их получил: холдинг должен смириться с утратой.
Делиться надо
Крупнейшими акционерами МГТС являются товарищество на вере МКНТ (33,33% акций) и ОАО "Связьинвест" (46,67%). Но в феврале этого года МКНТ потребовал провести дополнительную эмиссию акций МГТС в размере 50% от нынешнего уставного капитала компании и все новые бумаги отдать ему. МКНТ имел на это полное право: в 1995 году компания выиграла на инвестконкурсе 25% акций МГТС. Условиями конкурса предусматривалось, что МКНТ, вложив в развитие телефонной компании $105 млн, получит дополнительные акции. В соответствии с этим сценарием МКНТ становился владельцем 57% акций МГТС, а у "Связьинвеста" не оставалось даже блокирующего пакета.
Намерения МКНТ повергли мелких акционеров МГТС в шок: одни начали срочно продавать свои акции (всего за три дня бумаги компании подешевели в два раза), другие стали доказывать, что планы МКНТ незаконны. По давней инструкции Минфина, изменение уставного капитала АО не допускалось без переоценки основных фондов предприятия на 11 января 1994 года (а МГТС оценена по состоянию на 1992 год). При этом планом приватизации МГТС предусмотрено, что инвестор может претендовать на акции допэмиссии в объеме не менее 50% от уставного капитала, определенного на момент преобразования МГТС в акционерное общество. Если сегодня переоценить активы компании и только после этого увеличить уставный капитал АО, то МКНТ получит примерно 1% акций МГТС. Что и составит 50% от прежнего уставного капитала. МКНТ это явно не устраивает.
Крупнейший совладелец МГТС — "Связьинвест" до последнего момента воздерживался от комментариев — "вопрос слишком серьезный, и его должны обсудить акционеры холдинга". Но в начале этой недели председатель ФКЦБ Дмитрий Васильев заявил, что готов зарегистрировать эмиссию акций МГТС в форме, предложенной МКНТ. "Связьинвесту" пришлось действовать быстро. Уже в четверг холдинг отправил в ФКЦБ официальный запрос: не противоречит ли план эмиссии МГТС законам "О приватизации" и "Об акционерных обществах"; по какой цене инвестор должен выкупать причитающиеся ему акции и законно ли увеличение уставного капитала МГТС без переоценки основных фондов компании (именно такой сценарий одобрила ФКЦБ). Заместитель гендиректора "Связьинвеста" Сергей Чижов пояснил Ъ, что "Связьинвест" "испытывает давление" мелких акционеров МГТС, в частности инвестиционного банка CS First Boston (владеет 3,7% голосующих акций МГТС). И холдинг, направляя запрос в ФКЦБ, заботился об их интересах.
Ответ комиссии: эмиссия абсолютно законна и должна быть осуществлена по предложенной МКНТ схеме. ФКЦБ аргументирует свое решение указом президента России #1210 "О мерах по защите прав акционеров". Наблюдателям оставалось пожимать плечами: чего еще можно было ожидать от ФКЦБ, зная и о напряженных отношениях Дмитрия Васильева с группой ОНЭКСИМбанка (именно она возглавляет консорциум Mustcom, являющийся совладельцем "Связьинвеста"), и о его близости мэру Москвы Юрию Лужкову. Впрочем, об этом говорят лишь в неофициальных беседах, ничем конкретным эти версии не подтверждая.
Горе побежденным
"Связьинвесту", видимо, придется примириться с потерей. Впрочем, создается впечатление, что холдинг уже смирился и обращение в ФКЦБ было жестом чисто символическим, предпринятым лишь для того, чтобы оправдать себя в глазах мелких акционеров.
Об этом можно судить по действиям самого "Связьинвеста". 21 апреля (в тот же день, когда Васильев заявил о готовности зарегистрировать эмиссию) состоялся совет директоров МГТС. На заседании было решено к 12 мая подготовить документы о порядке осуществления эмиссии. На это число назначено годовое заседание совета директоров, которое проводится накануне годового собрания акционеров компании. Напомним, что сегодня пять из девяти мест в совете директоров МГТС принадлежит "Связьинвесту". То есть представители "Связьинвеста" сначала решили готовить документы об осуществлении эмиссии в варианте МКНТ, а на следующий день послали запрос в ФКЦБ, требуя объяснений. В этой ситуации последней возможностью для мелких акционеров отстоять свои права остается обращение в судебные органы. По неофициальным сведениям, именно это они и предпримут.
Что касается "Связьинвеста", то потеря контроля над МГТС крайне негативно отразится на репутации холдинга. Это подтвердил Ъ и Сергей Чижов: "Утрата влияния в любой компании, а уж тем более в МГТС, скажется отрицательно на дальнейшей судьбе 'Связьинвеста'". И дело тут не только в инвестиционной привлекательности холдинга в целом. Инцидент с МГТС может испортить отношения "Связьинвеста" с акционерами, которые в ряде случаев владеют акциями нескольких дочерних предприятий холдинга. Например, в начале апреля представители CS First Boston заявили, что намерены заблокировать решение об эмиссии акций ОАО "Нижегородсвязьинформ" (размер пакета позволяет им это сделать). В этом году "Связьинвест" планирует увеличить уставный капитал десятков региональных компаний, и если конфликты холдинга с акционерами дочерних предприятий станут обычной практикой, то это чревато серьезными последствиями. Речь может идти о снижении инвестиционной привлекательности российских телекоммуникаций в целом.
ИВАН Ъ-ЧЕБЕРКО, ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО