Торговля западными акциями

Бумага "Индекс Авеню": самокотировка по-американски

       "Мы предлагаем сыграть на курсах акций самых надежных иностранных и российских компаний и банков, а также государственных ценных бумаг", — вещал в телерекламе представитель одной из российских фирм. Такую возможность дает новая ценная бумага, имя которой — "Индекс Авеню". Произнесенные в рекламе названия General Motors, Ford Motors, Merrill Lynch в сочетании с нашими известными ГКО внушают доверие. Именно эти бумаги якобы и заключаются в индексе. Да и доход, по словам того же представителя, от игры с перечисленными ценными бумагами за один месяц — март составил 20% в валюте. Что это — набившая всем оскомину история о финансовых пирамидах, очередная афера ловких дельцов от фондового рынка, или принципиально новый для России способ сохранения и преумножения своих средств?
       
       О том, как можно играть на индексах, большинство из нас услышало в момент банкротства крупнейшего английского банка Barings. Помните, совсем недавно он разорился от того, что сделал крупную ставку на рост японского индекса Nikkei-225, а тот внезапно рухнул? В то же время тот, кто делал ставку на снижение этого индекса, неплохо заработал. То, что предлагает нам компания "Кредит Авеню", выпустившая свой собственный индекс, несколько похоже на азартную игру западных финансистов. По крайней мере о том, что с бумагами этой фирмы можно здорово проиграться, она не скрывает. А вот можно ли выиграть, поставив свои деньги на ее изобретение? Или хотя бы "остаться при своих"?
       
Первое впечатление не всегда обманчиво
       С желанием побольше узнать об этой "темной лошадке" я отправилась на Смоленскую площадь, где в полуподвальном помещении фондового магазина "Эффект-Инвест" располагается так интересующая нас инвестиционная компания. Удивившись отсутствию очереди перед входом, я постучала в запертую дверь. Открывший ее охранник любезно пригласил меня в маленькую комнатку, где расположилось несколько человек — как потом выяснилось, среди них был и президент российской компании "Кредит Авеню", и ее главный бухгалтер, и начальник отдела финансовых ресурсов, и даже некий гость из Америки, который был мне представлен позже.
       Первый, вполне естественный вопрос: какая уважающая себя фирма станет работать со своими клиентами в такой обстановке? Сотрудники "Кредит Авеню" в один голос убеждали меня, что шикарный офис уже "на подходе". Но в конце концов "не зрелищами едиными жив человек". Больше всего меня интересовала суть дела, для начала — данные о самом эмитенте и его финансовом положении.
       
       "Кредит Авеню" зарегистрирована 17 октября 1994 года в качестве АООТ. Учредителями являются несколько частных лиц и фирм, имена и названия которых сохраняются в тайне. Объявленный уставный фонд составляет 12 млрд руб., объем оплаченной части - 250 млн руб. 23 декабря прошлого года Департамент финансов г. Москвы снабдил фирму лицензией на право осуществления деятельности на рынке ценных бумаг в качестве брокера, консультанта и инвестиционной компании.
       На момент принятия решения о выпуске нового вида ценных бумаг "Кредит Авеню", что называется, "не было, не имело, не участвовало". Кроме полупустого баланса на 1 января (трех строк в активе и одной в пассиве) бухгалтер фирмы мне ничего продемонстрировать не смог.
       
Купи то, не знаю что
       Для начала мне предложили выступить в роли клиента и приобрести ценную бумагу с показавшимся мне странным названием "Индекс Авеню". Как пояснил президент фирмы "Кредит Авеню" Алексей Костюченко, ценная бумага с названием "Индекс Авеню" является продуктом совместной деятельности возглавляемой им российской фирмы и американской компании "A.G. Manhattan Securities, INC." и представляет собой портфель, состоящий из акций ведущих компаний Европы, Америки, Азии, России, государственных ценных бумаг (ГКО, КО). Этот портфель составляется на основе анализа, проводимого специалистами американских финансовых гигантов Citicorp и Merrill Lynch, а также ведущими консультантами российского фондового рынка.
       
-------------------------------------------------------
       Структура текущего фондового портфеля "Индекса Авеню" на 4 апреля этого года
       США, другие страны: акции Barclays PLC ADS, Cray Research, Daimler Benz, Merrill Lynch и облигации Czech Republic Fund. Общая сумма этой части портфеля — $ 159,5.
       Россия: ГКО, акции банка "Возрождение"и АО "Новороссийский морской порт". Сумма отечественной части портфеля — 190,05 тыс. руб.
       Цена скупки индекса — 989496 руб.
       Цена продажи индекса — 999593 руб.
-------------------------------------------------------
       
       Номинальная стоимость "Индекса Авеню" эквивалентна $ 200. Котировкой занимается непосредственно президент российской компании, естественно, прислушиваясь к рекомендациям западных специалистов. В силу того, что меняются котировки акций, входящих в портфель, меняется общая сумма портфеля. Кроме того, руководство компании по своему усмотрению может включать и исключать из расчета индекса любые ценные бумаги. Так что не удивляйтесь, если в тот момент, когда вы пожелаете забрать свои деньги, цена проданного вам индекса будет равна нескольким центам. Г-н Костюченко, например, сообщил следующее: "Акции — вещь непредсказуемая, могут вдруг все и упасть. Поэтому, мы не гарантируем нашим клиентам ничего, а просто сообщаем, что за прошлый месяц курсовая стоимость бумаг "Индекс Авеню" выросла с $ 200 до $ 242, что составляет 21 % в месяц в валюте".
       На мой вопрос о том, много ли уже нашлось покупателей новоизобретенной бумаги-индекса находящийся в Москве вице-президент "Manhattan Securities, INC." Георгий Черниченко уклончиво ответил, что бумага распространяется среди узкого круга заинтересованных лиц, хотя никаких ограничений для покупателей не существует. По словам президента российской компании г-на Костюченко, эта бумага "подтверждает, что за ней стоят определенные акции, подтверждает, что ее владелец является совладельцем объединенного портфеля "Индекса Авеню".
       "Что значит "за ней стоят"? — поинтересовалась я,— ведь на покупку иностранных ценных бумаг необходимо разрешение ЦБ России, поскольку это является экспортом капитала. У вас есть такое разрешение?"
       Специалист фондового отдела компании "Кредит Авеню" Евгений Панов попытался дать более точную формулировку взаимоотношений российской и американской фирм: "Это сплав-компания. Мы отвечаем здесь за российскую работу, "Manhattan Securities, INC." отвечает за американскую там. Мы играем в соответствии с правилами нашего фондового рынка. А денег из России никуда не отправляем."
       Оказалось, что покупатель бумаги-индекса является совладельцем мнимого объединенного портфеля, но прав на получение дивидендов по входящим в него акциям, равно как и права голоса не имеет. Бумага только дает право на доход, исчисляемый чисто эмпирическим путем в зависимости от роста курса принятых в расчет стоимости портфеля бумаг. Значит, никакой реальной покупки обозначенных в индексе акций не происходит. На что же тогда тратятся собираемые деньги?
       
Игра не по правилам
       По словам Костюченко, на получаемые от продажи бумаг-индексов средства покупаются различные российские ценные бумаги от имени фирмы "Кредит Авеню". А это, заметьте, уже не может являться посреднической деятельностью на фондовом рынке — торгуемые бумаги-индексы являются всего лишь способом привлечения компанией средств на стороне. Между тем в уставе самой фирмы сказано, что она "не имеет права формировать свои привлеченные ресурсы за счет средств населения". Следовательно, законность предлагаемой нам сделки по покупке "Индекса Авеню" уже можно считать спорной.
       Более серьезные противоречия обнаружились в самой форме ценных бумаг. Как выяснилось, таковые бумаги-индексы не допускаются к публичному распространению указом президента России от 4 ноября прошлого года.
       
----------------------------------------------------
       В соответствии с указом президента РФ "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" к публичному размещению с соблюдением предусмотренных законодательством требований допускаются: государственные ценные бумаги; именные акции акционерных обществ и банков; опционы и варранты на ценные бумаги; облигации; жилищные сертификаты; иные ценные бумаги, обращение которых разрешено в соответствии с законами и международными договорами Российской Федерации".
-----------------------------------------------------
       
       В Федеральной комиссии по ценным бумагам на мой запрос относительно законности бумаг-индексов сообщили, что "подобного рода экзерсисы российских предпринимателей" ни международными договорами России, ни указом президента, ни какими-либо другими законодательными актами не предусмотрены. Никто не может запретить бизнесменам торговать между собой какими-нибудь вымышленными индексами, но предлагать эту новинку населению в качестве ценных бумаг ни одна организация не имеет права.
       Если вы помните, ЧИФ "Первый Ваучерный" уже предлагал несколько похожую бумагу. Называлась она "Купчей Первого Ваучерного" и тоже вроде бы содержала в себе сразу несколько акций различных предприятий. Как говорится, "Первый Ваучерный" и здесь был первым. Но после претензий со стороны Комиссии по ценным бумагам продажа купчих была прекращена.
       Более того, в Комиссии усомнились и в законности лицензии на операции с ценными бумагами, выданной компании "Кредит Авеню" Департаментом финансов правительства Москвы 23 декабря прошлого года. Согласно президентскому указу, вышедшему еще в ноябре, подобных лицензирующих функций на Департамент финансов не возлагалось.
       Ну что ж, подумала я, МММ тоже без лицензий работает, и Мавроди пока вроде бы никто к ответственности не привлек. А если компания "Кредит Авеню" перестанет платить по обязательствам, могу ли я чего-нибудь добиться через суд?
       Согласно договору, который подписывается в момент покупки бумаг-индексов, "Кредит Авеню" "гарантирует выкуп ценных бумаг (частично или полностью по желанию покупателя) ... по курсовой стоимости на момент перерегистрации". В том же договоре говорится, что моментом перерегистрации является дата перехода права собственности на ценные бумаги к покупателю. Значит фирма гарантирует возврат вложенных мною денег без процентов? Но не все так просто. В самой бумаге-индексе утверждается, что "компания обязуется выкупить настоящий "Индекс Авеню" по курсовой стоимости его покупки в любой день его предъявления в компанию или уполномоченному агенту". А тут как мы уже говорили, никто определенного курса не гарантирует. Упадет так упадет. Тем более, что это можно сделать и искусственно, умозрительно вписав в мнимый портфель прогоревшие акции. Таких, слава Богу, и у нас, и на Западе предостаточно. Так что, добиваясь возврата хотя бы своих кровных через суд, в храме Фемиды я, скорее всего, буду выглядеть достаточно бледно.
       "Настоящая Америка"
       Во всей истории с новыми бумагами-индексами есть еще одна прелюбопытная деталь. А точнее — еще одна прелюбопытная бумага, которая выдается вместе с договором и бумагой-индексом. Называется она "Депозитарной распиской "Manhattan Securities, INC." со счета в Merrill Lynch".
       Merrill Lynch — крупнейшая американская финансовая группа, занимающаяся покупкой и продажей акций, операциями с недвижимостью, страхованием, инвестиционными услугами, а также банковской деятельностью.
       По словам Георгия Черниченко, депозитарная расписка является своего рода гарантией, по которой американская фирма "Manhattan Securities" обязана выплатить деньги вкладчику в случае банкротства российской компании. Только вот для этого надо будет прокатиться в Америку.
       Мы решили перевести английскую трактовку так называемой "гарантии": "Депозитарная расписка со счета "Manhattan Securities, INC." в Merrill Lynch удостоверяет, что г-н (здесь вносится имя покупателя "Индекса Авеню") является собственником депозита в акциях либо его доли общей стоимостью (здесь вписывается сумма в долларах США, которую покупатель индексов вносит). Эта доля может быть переоформлена на другое лицо только через реестр Корпорации держателем настоящего сертификата..." Иными словами, обладатель этой ценной бумаги может обратиться в американскую Merrill Lynch и получить там обозначенную в расписке сумму (заметьте, без каких-либо процентов). Но это возможно только в том случае, если на счете "Manhattan Securities" эта сумма будет значиться. Между тем количество депозитарных расписок ничем не ограничивается. Это позволяет американской стороне выпустить их сколь угодно много. К тому же, и суммы на таких бумагах проставляются произвольно (она не имеет единого номинала). Так что не исключено, что обратившись с такой бумагой в Merrill Lynch, в ответ можно услышать, что на счете, с которого вы хотите снять причитающуюся вам сумму, никаких денег нет. При попытках получить более подробную информацию о компании "Manhattan Securities" по телефону в нью-йоркском офисе меня каждый раз постигала неудача: автоответчик на ломанном английском, а затем и на русском просил оставить сообщение. Более любопытным оказался разговор с представителями Merrill Lynch, к которым я обратилась за консультациями в отношении американской фирмы. Пресс-атташе этой компании Бобби Коллинз сообщила, что фирма "Manhattan Securities" действительно открыла счет в Merrill Lynch в феврале этого года, но поскольку там никаких денег так и не появлялось, а операций не проводилось, счет был закрыт.
       
       ЮЛИЯ ИВАНОВА