Председатель биржи Chicago Mercantile Exchange Джек Санднер на днях сделал заявление о планах CME начать в 1997 году торги фьючерсами на российские рубли. Российские биржевики и ЦБ весьма прохладно восприняли это сообщение.
Среди российских биржевиков пока не сложилось единого мнения относительно того, как могут влиять результаты торгов в Чикаго на российский финансовый рынок, в частности, на формирование курса рубля. А тот факт, что котировки фьючерсных контрактов на CME будут связаны с наличным курса рубля в России, очевиден.
До того времени, пока объем торгов фьючерсами на рубли в Чикаго будет небольшой, влияния американских котировок на курс рубля в России ощущаться не будет. Будет все наоборот.
Но с ростом объемов торгов в Чикаго российские дилеры начнут ориентироваться на американские котировки при установлении своих курсов, считают финансисты. А это может означать, что ЦБ России будет сложней прогнозировать и контролировать динамику курса рубля по отношению к доллару.
Торговать фьючерсами на рубли на CME (а она считается самой крупной в мире биржей по оборотам фьючерсных контрактов) будут в специальной секции emergent market. Конкретные сроки начала торгов еще не утверждены. Однако Джек Санднер уверен, что торги начнутся до конца 1997 года. Торгует биржа только контрактами с поставкой.
Разговоры о торговле фьючерсами на российскую валюту ведутся с 1996 года. Но только после посещения Виктором Черномырдином в феврале текущего года CME биржа сделала официальное заявление о подготовке к торгам. Известно, что российский премьер посетил секцию торгов "рубль-доллар", где ему продемонстрировали схему совершения сделок. Готовность CME открыть для себя новый emergent market может означать, что американские биржевики оценили заинтересованность российского премьера как поддержку их планов.
Переговоры с CME вели также представители ЦБ России и ряда крупных российских бирж (в том числе и ММВБ). Однако ответа на весьма важный вопрос — "каким образом будут производиться взаиморасчеты" — пока нет. Не дал однозначного ответа на этот вопрос и сам ЦБ России.
Если принять во внимание прежние высказывания заместителя председателя ЦБ России Андрея Козлова о торгах депозитарными расписками на российские акции за рубежом, то вряд ли ЦБ поддерживает перемещение фьючерсной торговли "рубль-доллар" на американскую биржу.
"Для российских банков и бирж будет лучше, если нерезиденты будут торговать на российском валютном рынке. Значительно хуже, если наши участники будут торговать на Западе", — считает начальник управления срочных операций Московской межбанковской валютной биржи Сергей Харитонов.
Вполне вероятно, что российские финансисты без энтузиазма восприняли сообщение о начале торгов и еще по одной причине. Для российских бирж начало торгов в США будет означать начало конкуренции между российским и американским фьючерсными рынками. Может быть, именно поэтому переговоры между CME и ММВБ о начале торгов на российские фьючерсы не привели к консенсусу.
"Интеграция российского рубля в мировой финансовый рынок может дать и отрицательный эффект. Мы видим эту интеграцию по-иному — западные банки должны приходить к нам", — говорит Сергей Харитонов.
Сами российские брокеры пока не видят для себя интереса торговать на американской бирже. "Для нас начало торговли на CME будет представлять интерес только в том случае, если это приведет к росту оборотов фьючерсных торгов на российских биржах", — говорит Михаил Сухобок, заместитель директора брокерской компании "Открытие", которая принимала участие в выставке "Futures & Options exchanges" на CME.
Попасть же в секцию CME, торгующую фьючерсами на рубли, для российских брокеров будет весьма сложно. Хотя бы потому, что брокерское место на CME стоит порядка $500 тыс.
К тому же существует ряд барьеров, которые мешают попаданию наших брокеров на американскую биржу. Во-первых, это проблематично сделать в рамках российского законодательства. Во-вторых, на самой CME существует ряд ограничений, которые препятствуют попаданию на биржу новых участников.
ЕЛЕНА Ъ-БАЖЕНОВА