Новый глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин, возглавивший службу полтора месяца назад, принял первое решение, свидетельствующее о том, что фондовый регулятор кардинально меняет политику. Служба намерена отменить назначенное на 1 июля повышение минимального размера собственных средств для всех профессиональных участников рынка ценных бумаг. Это ужесточение требований к капиталу профучастников с прошлого года было причиной разногласий между ФСФР и участниками рынка, а также антимонопольной службой.
Вчера ФСФР опубликовала проект приказа об изменениях в нормативах достаточности собственных средств профучастников рынка ценных бумаг. Согласно документу, с 1 июля эти нормативы не будут повышены для компаний, имеющих лицензии на дилерскую и брокерскую деятельность, лицензию на управлению ценными бумагами (останется 35 млн руб. вместо запланированных 50 млн руб.), и для депозитариев (останется 60 млн руб. вместо 80 млн руб.). "Перед изменениями приказа о размере собственных средств нами велись интенсивные консультации с участниками рынка, поскольку этот вопрос последнее время находился на острие дискуссии",— заявил "Ъ" глава ФСФР Дмитрий Панкин.
Согласно проекту приказа ФСФР, отмена повышения требований к минимальному размеру собственных средств с 1 июля пока не коснется таких профучастников, как регистраторы, биржи, управляющие компании (всех, кроме дилеров, брокеров и депозитариев). "В планах службы отменить повышение требований к собственным средствам для всех категорий участников рынка, в связи с чем служба ждет откликов от профучастников",— заявил Дмитрий Панкин. Такой отклик уже готова дать Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД). "Мы направим предложение в ФСФР не повышать нормативы для регистраторов. Кроме того, мы предложим при установлении нормативов использовать дифференцированный подход. Например, для тех регистраторов, которые не ведут реестры "голубых фишек", предусмотреть более низкие требования",— рассказал "Ъ" зампред совета директоров ПАРТАД Петр Лансков. Президент Национальной лиги управляющий Дмитрий Александров сообщил "Ъ", что, скорее всего, не будет просить ФСФР не повышать требования для управляющих компаний. "Бизнес управляющих компаний настолько дорогой, что для его нормального ведения средств нужно не меньше, чем устанавливает норматив ФСФР",— говорит он, отмечая при этом, что дальнейшее увеличение нормативов для управляющих компаний уже нецелесообразно. Зато господин Тимофеев считает, что даже сегодняшние требования к собственному капиталу дилеров и брокеров в размере 35 млн руб. чрезмерны, и порог необходимо снижать.
До сих пор ФСФР последовательно проводила политику консолидации отрасли за счет повышения требований к минимальному капиталу профучастников. На первом этапе ФСФР существенно повысила минимальные нормативы собственных средств профучастников с 1 июля прошлого года. По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), в результате повышения минимальных нормативов достаточности капитала в прошлом году с рынка ушло порядка 560 компаний, причем, по мнению главы НАУФОР Алексея Тимофеева, "никакого положительного эффекта от этих действий не было".
Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин
Фото: Дмитрий Азаров, Коммерсантъ
Второй этап повышения должен был начаться 1 июля 2011 года, причем против этого решения выступали не только участники рынка, но и другие регуляторы и министерства. Так, в прошлом году Федеральная антимонопольная служба (ФАС) направила в ФСФР рекомендации отменить повышение нормативов, поскольку это проведет к сокращению числа участников рынка и ограничению конкуренции. ФСФР ответила, что "не считает целесообразным изменение или отмену нормативов". После этого ФАС обратилась в правительство с предложением устанавливать нормативы в федеральном законе, а не в нормативном акте ФСФР. Это предложение поддержали Минфин и Минэкономики. Такой законопроект был внесен в Госдуму и принят в первом чтении, однако затем продвижение документа остановилось в связи с начавшимся конфликтом между ФСФР и Минфином по разделу полномочий, результатом которого стала реорганизация ФСФР и смена главы службы на экс-заместителя министра финансов.
Приостанавливая вступление в силу нормативных актов ФСФР, закрепляющих минимальных размер собственных средств профучастников, Дмитрий Панкин планирует установить соответствующие нормативы в рамках федерального закона, застрявшего в Госдуме. "Полагаю целесообразным закрепить уровень размера собственных средств поправками к закону "О рынке ценных бумаг"",— заявил господин Панкин. К настоящему времени член Совета федерации Дмитрий Ананьев предложил поправки к законопроекту, в которых предполагается дифференциация профучастников при установлении нормативов не только по виду лицензии, но и по размеру рисков, которые они берут на себя. Так, например, для дилеров, которые не являются маркетмейкерами и андеррайтерами, предлагается установить норматив капитала всего в 1 млн руб. "Вопрос о возможности дифференциации размера собственных средств в зависимости от масштаба деятельности компаний заслуживает внимания",— поддержал идею господин Панкин.