"Если вы инвестор, вы выиграете, а если спекулянт - проиграете"

Население начинает вновь заботиться не столько о сохранении своего денежного капитала, сколько о его приумножении и выгодном вложении средств. О том, почему стоит инвестировать в бумаги компаний, почти неизвестных рынку и почему самостоятельная игра на фондовом рынке принесет только убытки, рассказал BG председатель совета директоров ЗАО "Инвестиционная компания "Ленмонтажстрой"" КИРИЛЛ КАЗАКОВ.

BUSINESS GUIDE: Какую нишу на рынке Петербурга занимает ИК "Ленмонтажстрой"?

КИРИЛЛ КАЗАКОВ: Так как мы некрупная компания, то мы выбрали для себя такой формат, как бутик инвестиционных идей (бренд "Бутик инвестиционных идей ЛМС"). Наш порог вхождения выше, чем у некоторых других инвестиционных компаний (1 млн рублей), и клиентов значительно меньше, что позволяет нам обслуживать их на высоком уровне. Высоким порогом вхождения, а также повышением тарифов на свои услуги мы отсекаем клиентов, которых не сможем обслужить на высшем уровне за те деньги, с которыми они к нам приходят. Мы не супермаркет, этот формат больше подходит крупным управляющим компаниям (УК), мы — бутик, в котором невозможно обслужить 1000 клиентов на одинаково высоком уровне, а 100 — возможно. Наша концепция схожа с Family Office, так как к нам приходят по личной рекомендации, а не благодаря рекламе, которой у нас практически нет.

BG: А как вам удается конкурировать с крупными УК?

К. К.: Бизнес управляющих компаний (УК) связан с крупными денежными потоками, которые на сегодняшний в Петербурге мы не ощущаем. Поэтому мы выбрали для себя концепцию бутика. Соответственно, мы не стремимся напрямую конкурировать с УК. На наш взгляд, клиенту больше всего не хватает четкого понимания того, что такое фондовый рынок. Поэтому мы делаем акцент на доверительном управлении (ДУ), брокерских и консультационных услугах, а также на сервисе. Также мы всегда были генераторами новых идей, которые выводили на рынок, а затем предлагали их тем же УК, а они уже — своим клиентам.

BG: О каких новых идеях вы говорите?

К. К.: Наши предложения по инвестированию денег в бумаги уникальны, так как мы предлагаем акции компаний на тот момент почти неизвестных рынку и сильно недооцененных. Есть всем понятные голубые фишки: ЛУКОЙЛ, "Газпром", Сбербанк, и нам сложно конкурировать с крупными УК, предлагая их. Но есть малозаметные для рынка предприятия со средней капитализацией, состояние и перспективы которых нужно анализировать. Такие предприятия интересны с точки зрения постепенного, но верного роста, который может занять около года.

BG: И есть интерес на такие бумаги?

К. К.: Как я уже сказал, можно работать и с текущим рынком, где успех вложения часто зависит от везения или от некоего тренда. А можно работать с перспективными предприятиями, бумаги которых недооценены и все равно вырастут, так как в их прибыли заложен большой потенциал роста. Но, составляя свой портфель из акций таких компаний, клиент не должен рассчитывать на сиюминутную прибыль, она будет только через год-два, но при этом многократная. Так, одно из последних наших выгодных вложений — акции компании "Волга-ГАЗ". Стоимость одной акции составляла $120, а последняя ее котировка была на уровне $250, то есть за год она выросла на 100%. У нас были клиенты, которые вложились в "Волга-ГАЗ", кто-то подсчитал такую доходность достаточной и уже вышел из рынка. Хотя мы считаем, что они могут достигнуть цены и в $500.

BG: А каковы риски?

К. К.: Операции на фондовом рынке — это всегда риск. Если мы говорим о вложении в бумаги компаний средней капитализации, то риск потерять деньги составляет 50% при вероятности роста в 3-4 раза. Но если инвестор вошел в 3-4 разных проекта и хотя бы один из них "выстрелил", то прибыль от него покроет все остальные. В любом случае фондовый рынок — для обеспеченных людей, в него нельзя вкладывать последние сбережения. Рынок — это инструмент не для заработка, а для сохранения денег и их приумножения. И если вы инвестор, вы выиграете, если спекулянт — проиграете.

В идеале инвестор должен пользоваться еще 5-6 инвестиционными инструментами, а в ценные бумаги вкладывать не более 10-20% своего капитала. Получить хорошую прибыль от вложений в ценные бумаги можно только понимая, что это долгосрочное инвестиции. У нас есть и еще более венчурный проект, чем акции предприятий 3-4 эшелона: это инвестиции в землю сроком на 5-10 лет. Земля — это очень перспективные вложение, прежде всего с точки зрения развития сельского хозяйства. Мы ищем землю там, где есть инфраструктура и достаточно низкая цена. При этом цены и спрос на землю после кризиса еще полностью не восстановились.

BG: Сколько составила доходность среднего портфеля инвестора в вашей компании за 2010 год?

К. К. Доходность средних портфелей наших клиентов в 2010 году составила около 40% годовых, а за последние пять лет — 60% годовых. Есть клиенты, чьи портфели показали еще большую доходность.

BG: Что приносит основной доход компании?

К. К. Наш основной заработок — это вложения в акции, мы на них так же зарабатываем, как и любой другой инвестор. При этом в капиталы далеко не всех интересных нам предприятий мы можем войти полностью самостоятельно, но вместе с нашими клиентами это становится возможным. Обслуживание наших клиентов не приносит нам прямой выгоды. Комиссия от сделок и обслуживания составляет всего лишь 5% нашего дохода, остальное мы зарабатываем на рынке.

BG: Бумаги каких предприятий сейчас наиболее выгодны для вложений?

К. К.: Это бумаги предприятий, которые связаны с реализацией инфраструктурных проектов. Например, "Газпром" продает газ через подрядчиков, которые строят газопроводы, и эти предприятия могут представлять большой интерес в будущем. Также фармацевтические предприятия, которые только выходят на рынок, и энергетические. Эти компании средней капитализации, которые не оценены еще рынком из-за того, что недостаточно крупные или из-за затянувшегося периода отрицательной доходности.

BG: В начале беседы вы сказали, что денежные потоки в Петербурге в разы меньше, чем в Москве, и конкурировать с управляющими компаниями "Ленмонтажстрой" не в состоянии. Как вы при такой конкуренции привлекаете клиентов?

К. К.: Клиентов в Петербурге действительно очень мало. Люди приходят к нам благодаря "сарафанному радио", то есть по рекомендации друзей и знакомых. Мы спокойно относимся к недостатку клиентов, так как те операции на рынке, которые мы осуществляем для компании, приносят достаточно денег для бизнеса и его развития. "Ленмонтажстрой" — достаточно консервативная компания, мы предпочитаем поступательное развитие бизнеса без стремительных взлетов и падений. Мы постоянно повышаем уровень сервиса, а также следим за рынком и расширяем наш перечень услуг. Так, например, недавно у нас появился доступ к мировым торговым площадкам.