Российский финансовый рынок традиционно регулировали отдельные ведомства. Банковский надзор был закреплен за ЦБ, контроль за деятельностью аудиторских и страховых компаний — за Минфином. Регулирование фондового рынка и его профессиональных участников осуществлялось первоначально Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, которая подчинялась напрямую президенту РФ, однако в результате административной реформы 2004 года ее функции были переданы вновь созданной Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР), которую подчинили премьер-министру. Глава Федеральной комиссии по ценным бумагам Игорь Костиков был отправлен в отставку, а руководителем ФСФР был назначен тогдашний первый зампред ЦБ Олег Вьюгин. С 2007 года ФСФР возглавляет Владимир Миловидов. До прихода на эту должность он работал в правительстве Михаила Фрадкова в должности советника. Именно господин Фрадков назначил Владимира Миловидова руководить службой. После смены главы правительства ожидалось переназначение Владимира Миловидова, но этого не произошло. Сейчас в ведении ФСФР находятся фондовый рынок, деятельность его профессиональных участников, рынок коллективных инвестиций и пенсионные фонды.