Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) получит в залог долю в головной компании одного из крупнейших дистрибуторов и производителей товаров для новорожденных "Мир детства" (марки "Этти-Детти", "Курносики"). Такие условия предусмотрены по кредитной линии на 420 млн руб., которую банк может одобрить уже 26 октября.
Согласно материалам банка, размещенным на его сайте, ЕБРР рассматривает возможность выдачи мезонинного кредита на 420 млн руб. ООО "Компания "Мир детства"". В качестве обеспечения финансирования банк может получить долю в компании, уточняется в проектной документации. Решение о выдаче кредита и его параметрах банк должен утвердить 26 октября. "До окончательного решения мы не раскрываем подробности соглашения",— сообщил представитель российского офиса ЕБРР Ричард Уоллис.
Гендиректор "Мира детства" Галина Ятчук подтвердила информацию о предстоящей сделке с ЕБРР. "Кредит привлекается в целях финансирования стратегического развития компании и пополнения оборотных средств,— пояснила она.— Под залог будет использована доля головного ООО, который владеет всем торгово-производственным бизнесом". Предполагаемый размер залога госпожа Ятчук не уточняет, сославшись на то, что "сделка еще не завершена, условия в стадии обсуждения".
"Мезонинное кредитование — это нечто среднее между обычным кредитованием и private equity,— объясняет управляющий партнер Svarog Capital Олег Царьков.— Ставки по ним выше, чем на обычные кредиты. Кроме того, мезонинное кредитование выдается обычно перед предстоящей продажей заемщика внешнему инвестору или размещениях: в таком случае банк получает дополнительный процент". Как утверждает источник "Ъ", близкий к компании, еще в прошлом году "Мир детства" рассматривал возможность привлечения инвестора. "Причем одним из вариантов было получение кредита с последующей его конвертацией в долю — примерно 20-30% — в уставном капитале, исходя из стоимости всей компании примерно в $70 млн",— говорит собеседник "Ъ". Строится ли партнерство "Мира детства" с ЕБРР по такой же схеме, источник не осведомлен.
ЕБРР давно сотрудничает с компаниями FMCG-сегмента: банку принадлежит 11% сети гипермаркетов "Лента", более 3% фармпроизводителя группы "Натур Продукт". В залоге у ЕБРР также находится 30-процентная доля в "Азбуке вкуса" и ее основные торговые марки (под такое обеспечение ритейлер получил кредит в размере $50 млн с достаточно жесткими ковенантами: долг/EBITDA сети не должен превышать 5, а годовые продажи с одного квадратного метра не могут опускаться ниже $18 тыс.). Как утверждает столичный инвестбанкир, знакомый со стратегией ЕБРР, "если банку потенциально интересен бизнес компании, обязательным для выдачи ей кредита является оформление в залог ее долей или акций с достаточно жесткими условиями о возможных нарушениях".
ООО "Компания "Мир детства"" основано в 1994 году. Занимается дистрибуцией и производством товаров для детей (собственная торговая марка одежды "Этти-Детти" и "Курносики"), владеет московским развивающим центром "Ого-город". По данным на 11 октября 2009 года, 95% ООО владел Максим Голубь, еще 5% — Нелея Мариевская. Выручка в 2009 году, по собственным данным, 1,816 млрд руб. с НДС.
""Мир детства" является крупнейшим российским дистрибутором товаров для новорожденных. Далее идут компании "Олтри" с торговой маркой Avent, "Индиго-масштаб" с брендом Nuby",— отмечает президент Ассоциации индустрии детских товаров Антонина Цицулина. Согласно исследованию "Рынок детских товаров в России в 2008-2015 годах", подготовленному ОАО "Детский мир — Центр", по итогам 2009 года объем этого рынка составил 294,194 млрд руб., из которых 80,560 млрд руб. приходилось на сегмент товаров для новорожденных (еще 78,872 млрд руб. занимает рынок игрушек, на одежду приходится 100,141 млрд руб., на обувь — 34,621 млрд руб.). При этом категория товаров для новорожденных показала наибольший прирост за 2008-2009 годы — на 13%. Для сравнения: рынок игрушек за год увеличился всего на 2%, одежды — на 12%, обуви — на 8%. К 2015 году "детский" рынок достигнет 701,262 млрд руб., из которых самым крупным сегментом будут товары для новорожденных — 240,551 млрд руб., прогнозирует "Детский мир".